Glavni ugovor ISDA
Glavni ugovor ISDA je standardni dokument koji se redovito koristi za upravljanje transakcijama s derivatima bez recepta. Ugovor, koji objavljuje Međunarodno udruženje za zamjenu i derivate (ISDA), opisuje uvjete koji se primjenjuju na transakciju derivata između dvije strane, obično trgovca derivatima i drugom ugovornom stranom. Sam glavni ugovor je standardni, ali je popraćen prilagođenim rasporedom, a ponekad i aneksom kreditne potpore, koji obje strane potpisuju u određenoj transakciji.
02:30Glavni ugovor ISDA
Kako funkcionira Sporazum
Trgovanje vanberzanskim derivatima (OTC) trguje se između dvije strane, a ne putem burze ili posrednika. Veličina OTC tržišta znači da upravitelji rizika moraju pažljivo nadgledati trgovce i osigurati da se odobrenim transakcijama pravilno upravlja. Rast tržišta deviznog tečaja i swap kamatnih stopa, koji zajedno čine trilijuna dolara u svakodnevnom prometu, potaknuo je stvaranje Master sporazuma ISDA 1985. Podložan je nadopunama i revizijama 1992. i ponovo 2002., oba koji su trenutno dostupni za upotrebu. Sporazum široko koriste banke i korporacije širom svijeta. Glavni ugovor ISDA olakšava i zatvaranje i umrežavanje transakcija jer premošćuje jaz između različitih standarda koji se koriste u različitim jurisdikcijama.
Dokumentacija sporazuma
Većina multinacionalnih banaka međusobno uspostavlja ISDA-e, a obično pokrivaju sve podružnice koje trguju devizama, kamatnim stopama ili opcijama. Banke zahtijevaju da pravne osobe sa ugovornim strankama potpišu ISDA radi sklapanja swapova, a neke ih zahtijevaju i za devizne transakcije. Iako je Master standardni, neki se njegovi uvjeti mijenjaju i definiraju u priloženom rasporedu, o kojem se pregovara kako bi pokrili bilo (a) zahtjeve određene zaštite od zaštite ili (b) postojeće trgovinske odnose.
Prilog o kreditnoj podršci (CSA) ponekad prati i Učitelja. CSA omogućava dvjema uključenim stranama da ublaže svoj kreditni rizik tako što će odrediti uvjete i odredbe pod kojima su dužne da međusobno pošalju kolaterale.
Kad dvije strane sklope transakciju, svaka od njih dobiva potvrdu koja sadrži njezine detalje i upućuje na potpisani ISDA, čiji uvjeti tada pokrivaju transakciju.
Glavne odredbe sporazuma
Glavni i raspored utvrđuju razloge na kojima jedna od strana može prisiliti zatvaranje pokrivenih transakcija zbog nastanka događaja raskida od strane druge strane. Standardni raskidni događaji uključuju neplaćanje ili bankrot. Ostali raskidni događaji koji se mogu dodati u Raspored uključuju smanjenje kredita ispod određene razine.
Sporazum predviđa da li će upravljati zakoni Britanije ili države New York i utvrđuje uvjete za vrednovanje, zatvaranje i netiranje svih obuhvaćenih transakcija u slučaju raskida.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.