Noga
Noga je jedna komponenta strategije trgovanja derivatima u kojoj trgovac kombinira višestruke ugovore s opcijama, terminske ugovore ili - u rijetkim slučajevima - kombinacije oboje za zaštitu pozicije, koristi arbitražu ili dobit od razlike. Unutar ovih strategija svaki se izvedeni ugovor ili položaj u temeljnom vrijednosnom papiru naziva dionicom. Novčani tokovi razmjenjeni u swapu nazivaju se i "noge".
Osnove nogu
Noga je jedan dio ili jedna strana trgovine s više koraka. Ovakve vrste trgovina su poput trke dugog puta - imaju više dijelova ili nogu. Koriste se umjesto pojedinačnih obrta, osobito kada obrti zahtijevaju složenije strategije. Noga može uključivati istodobnu kupnju i prodaju vrijednosnog papira.
Da bi noge radile, važno je uzeti u obzir vrijeme. Noge treba istodobno vježbati kako bi se izbjegli rizici povezani s fluktuacijama u cijeni odgovarajuće vrijednosnice. Dakle, kupnju i prodaju treba obaviti otprilike u isto vrijeme kako bi se izbjegao rizik od cijena.
Postoji nekoliko faca do nogu, koje su prikazane dolje.
Opcije nogu
Opcije su izvedeni ugovori koji daju trgovcima pravo, ali ne i obvezu, kupovine ili prodaje osnovnog vrijednosnog papira za dogovorenu cijenu - poznatu i kao štrajk cijena - na ili prije određenog roka isteka. Trgovac prilikom kupovine inicira opciju poziva. Kada prodaje, to je opcija za put.
Najjednostavnije strategije strategije su jednonoge i uključuju jedan ugovor. Dolaze u četiri osnovna oblika:
| Poput bika | Medvjedast |
| Dugi poziv (kupnja opcije poziva) | Kratki poziv (prodaja ili „pisanje“ opcija poziva) |
| Kratki put (prodaj ili "napiši" opciju za put) | Dugačak put (kupi putnu opciju) |
Peti oblik - novčano osigurani put - uključuje prodaju putne opcije i zadržavanje gotovine pri ruci za kupnju predmetnog vrijednosnog papira ako se opcija iskoristi.
Kombinirajući ove opcije jedna s drugom i / ili s kratkim ili dugim pozicijama u temeljnim vrijednosnim papirima, trgovci mogu konstruirati složene oklade na buduća kretanja cijena, iskoristiti potencijalni dobitak, ograničiti potencijalne gubitke i čak zaraditi besplatni novac putem arbitraže - praksa iskorištavanje rijetkih tržišnih neučinkovitosti.
Strategija s dva noga: dugačko stradanje
Duga konac primjer je strategije opcija koja se sastoji od dviju nogu, dugog poziva i dugog stajanja. Ova je strategija dobra za trgovce koji znaju da će se cijena vrijednosnice promijeniti, ali nisu sigurni na koji će se način kretati. Investitor se ruši čak i ako cijena poraste po neto zaduženju - cijeni koju je platila za dva ugovora plus provizija - ili ako se smanji neto terećenjem. Ona zarađuje ako se krene dalje u bilo kojem smjeru ili u suprotnom izgubi novac. Njezin je gubitak, međutim, ograničen na neto zaduženje.
Kao što prikazuje grafikon dolje, kombinacija ova dva ugovora donosi dobit bez obzira na to povećavaju li ili padajuće cijene vrijednosnog papira.
Strategija s tri noge: ovratnik
Ovratnik je zaštitna strategija koja se koristi na dugom položaju dionica. Sadrži tri noge:
- duga pozicija u temeljnoj sigurnosti
- dug put
- kratki poziv
Ova kombinacija predstavlja okladu da će osnovna cijena rasti, ali dugoročno je zaštićena, što ograničava potencijal gubitka. Ova je kombinacija poznata i kao zaštitno sredstvo. Dodavanjem kratkog poziva, investitor je ograničio svoj potencijalni profit. S druge strane, novac koji je dobio od prodaje poziva nadoknađuje cijenu posla, a možda ga je i premašio, snizivši tako neto zaduženje.
Ovu strategiju obično koriste trgovci koji su blago bikoviti i ne očekuju velika povećanja cijene.
Strategija s četiri noge: Željezni kondor
Željezni kondor je složena strategija s ograničenim rizikom, ali njegov je cilj jednostavan: zaraditi malo novca za klađenje da se osnovna cijena neće kretati jako. U idealnom slučaju, temeljna cijena pri isteku bit će između štrajk-cijene kratkog i kratkog poziva. Zarada je ograničena na neto kredit koji investitor dobiva nakon kupnje i prodaje ugovora, ali maksimalni je gubitak također ograničen.
Izgradnja ove strategije zahtijeva četiri noge ili korake. Kupite put, prodate stavku, kupite poziv i prodate poziv po relativnim štrajkaškim cijenama prikazanim dolje. Datumi isteka trebaju biti bliski jedni drugima, ako ne i identični, a idealan scenarij je da svaki ugovor istječe iz novca - to jest, bezvrijedno.
futures
Budući se ugovori mogu kombinirati, a svaki ugovor predstavlja dio veće strategije. Ove strategije uključuju kalendarske namaze, gdje trgovac prodaje terminski ugovor s jednim datumom isporuke i kupuje ugovor za istu robu s drugim datumom isporuke. Kupnja ugovora koji ističe relativno brzo i skraćivanje kasnijeg (ili "odgođenog") ugovora je bikov, i obrnuto.
Druge strategije pokušavaju profitirati od razlike između cijena roba, poput pukotina pukotina - razlike između nafte i nusproizvoda - ili iskrenja - razlike između cijene prirodnog plina i električne energije iz postrojenja za proizvodnju plina.
Ključni odvodi
- Noga je jedan dio trgovine u više koraka.
- Trgovac će implementirati noge u svojoj strategiji za zaštitu okoliša, imati koristi od arbitraže ili dobiti od razlike.
- Noge mogu biti dio različitih strategija, uključujući dugačko konop, ovratnik i željezni konditor.