Leveraged otkup (LBO)

Što je povlašteni otkup?

Otkup pod utjecajem (LBO) predstavlja kupnju druge tvrtke koja koristi značajan iznos posuđenog novca za podmirivanje troškova stjecanja. Imovina društva koje se stječe često se koristi kao zalog za zajmove, zajedno s imovinom društva koje je stjecalo.

[Važno: Svrha otkupa s malim tragovima je omogućiti kompanijama da izvrše velike akvizicije bez da moraju uložiti puno kapitala.]

01:17

Prednost isplate

Razumijevanje iskorištene otplate (LBO)

U otkupnom leveru (LBO) obično postoji omjer duga od 90% prema 10% kapitala. Zbog ovako visokog omjera duga i kapitala, obveznice izdane u otkupu obično nisu investicijskog ranga i nazivaju se bezvrijednim obveznicama. Nadalje, mnogi smatraju LBO osobito bezobzirnom, grabežljivom taktikom. To je zato što ga ciljano poduzeće obično ne sankcionira. Također je ironično u tome što se neprijateljska tvrtka protiv njega može upotrijebiti, kao imovina u bilanci, kao imovina u bilanci.

LBO se provode iz tri glavna razloga. Prvo je privatno javno poduzeće; drugi je odbacivanje dijela postojećeg posla prodajom; i treće je prijenos privatnog vlasništva, kao što je slučaj s promjenom vlasništva malih poduzeća. Međutim, obično je zahtjev da stečeno društvo ili subjekt, u svakom scenariju, profitira i raste.

Primjer povlaštenih otkupa (LBO)

Otkupljeni instrumenti imali su notornu povijest, posebno u 1980-ima, kada je nekoliko istaknutih otkupa dovelo do eventualnog bankrota stečenih tvrtki. To je uglavnom zbog činjenice da je omjer utjecaja gotovo 100%, a isplate kamata bile toliko velike da operativni novčani tokovi tvrtke nisu bili u mogućnosti ispuniti ovu obvezu.

Jedan od najvećih zabilježenih LBO-a bio je akvizicija Hospital Corporation of America (HCA) od strane Kohlberga Kravis Roberts & Co. (KKR), Bain & Co., i Merrill Lynch 2006. godine. Tri su kompanije platile oko 33 milijarde dolara za akviziciju od HCA.

LBO-ovi su često komplicirani i potrebno je neko vrijeme da ih dovršite. Na primjer, JAB Holding Company, privatna tvrtka koja ulaže u luksuzne proizvode, kavu i zdravstvene usluge, inicirala je LBO tvrtke Krispy Kreme Donuts, Inc. u svibnju 2016. JAB je trebao kupiti tvrtku za 1, 5 milijardi USD, što je uključivalo 350 USD zajam od milijun zajmova i revolving kreditni instrument od 150 milijuna dolara koji je pružila investicijska banka Barclays.

Međutim, Krispy Kreme je imao dug na svojoj bilanci koju je trebao prodati, a Barclays je morao dodati dodatnih 0, 5% kamatne stope kako bi je učinio atraktivnijom. To je LBO složilo i gotovo se nije zatvorilo. Međutim, od 12. srpnja 2016., dogovor je prošao. (Za čitanje u vezi, pogledajte „10 najpoznatijih otkupljenih levera“)

Ključni odvodi

• Otkup pod utjecajem je stjecanje drugog poduzeća koje koristi značajan iznos posuđenog novca (obveznice ili zajmove) da podmiri troškove stjecanja .
• Jedan od najvećih zabilježenih LBO-a bio je akvizicija Hospital Corporation of America (HCA) od strane Kohlberga Kravis Roberts & Co. (KKR), Bain & Co., i Merrill Lynch 2006. godine.
• U otkupnom leveru (LBO) obično postoji omjer duga od 90% prema 10% kapitala.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Saznajte o tome što je otkup je otkup je stjecanje kontrolnog udjela u tvrtki; često se koristi sinonimno pojmom "akvizicija". više SEC Schedule 13E-3 SEC Schedule 13-E-3 je raspored koji javno trgovačko društvo ili povezano društvo mora podnijeti Komisiji za vrijednosne papire (SEC) kada ta kompanija "postane privatna." više Što je prepakiranje u privatni kapital? Kada tvrtka s privatnim udjelom kupi svu dionicu u problematičnom javnom poduzeću i uzme je privatnu u svrhu obnavljanja poslovanja i ponovne prodaje s profitom, postupak se naziva prepakivanje. više Dealna ponuda Klubski ugovor je otkup privatnog kapitala ili pretpostavka o kontrolnom udjelu u kompaniji koja uključuje nekoliko različitih privatnih dioničkih društava. više Otkup institucija (IBO) Institucionalni otkup je stjecanje kontrolnog udjela u kompaniji od strane institucionalnog ulagača. više Transakcija s visokim učinkom (HLT) Transakcija s izrazitim utjecajem je bankarski zajam tvrtki koja već nosi ogroman dug. više partnerskih veza