Zamka likvidnosti
Zamka likvidnosti je situacija u kojoj su kamatne stope niske, a stope štednje visoke, što monetarnu politiku čini neefikasnom. U zamku likvidnosti, potrošači odlučuju izbjegavati obveznice i čuvaju svoja sredstva ušteđevini zbog prevladavajućeg uvjerenja da će kamatne stope uskoro rasti (što bi gurnulo cijene obveznica). Budući da obveznice imaju obrnut odnos s kamatnim stopama, mnogi potrošači ne žele držati imovinu s cijenom za koju se očekuje da će pasti.
Rezervna banka i zamka likvidnosti
Ako je zamka likvidnosti, ako neka rezervna banka zemlje, poput Federalnih rezervi u SAD-u, pokuša potaknuti gospodarstvo povećanjem novčane mase, ne bi došlo do utjecaja na kamatne stope, jer ljude ne treba poticati da drže dodatne unovčiti.
Kao dio zamke likvidnosti, potrošači i dalje drže sredstva na standardnim računima depozita, poput štednih i tekućih računa, umjesto u drugim mogućnostima ulaganja, čak i kad središnji bankarski sustav pokušava potaknuti gospodarstvo ubrizgavanjem dodatnih sredstava. Visoka razina uštede potrošača, često potaknuta uvjerenjem o negativnom ekonomskom događaju na horizontu, uzrokuje da monetarna politika bude uglavnom neučinkovita.
Vjera u budući negativni događaj je ključna, jer kako potrošači skladište gotovinu i prodaju obveznice, to će smanjiti cijene obveznica i povećati prinose. Unatoč rastućim prinosima, potrošači nisu zainteresirani za kupnju obveznica jer cijene obveznica opadaju. Umjesto toga, radije drže novac s manjim prinosom.
Znakovi zamke likvidnosti
Jedan pokazatelj zamke likvidnosti su niske kamatne stope. Niske kamatne stope mogu utjecati na ponašanje vlasnika obveznica, zajedno s ostalim problemima u vezi s trenutnim financijskim stanjem nacije, što rezultira prodajom obveznica na način štetan za gospodarstvo. Nadalje, dodaci u novčanoj ponudi ne rezultiraju promjenama na razini cijena jer se ponašanje potrošača naginje štednji sredstava na način niskog rizika. Budući da porast ponude novca znači da je više novca u ekonomiji, razumno je da dio tog novca usmjeri prema višoj prinosi poput obveznica. Ali u zamci likvidnosti ne, ona se jednostavno odlaže na gotovinske račune kao štednja.
Niske kamatne stope same ne definiraju zamku likvidnosti. Da bi se situacija kvalificirala, mora postojati nedostatak vlasnika obveznica koji žele zadržati svoje obveznice i ograničena ponuda ulagača koji ih žele kupiti. Umjesto toga, ulagači daju prednost strogim uštedama novca u odnosu na kupovinu obveznica. Ako su ulagači i dalje zainteresirani za držanje ili kupnju obveznica u vrijeme kada su kamatne stope niske, čak i približavaju se nula posto, situacija se ne kvalificira kao zamka likvidnosti.
Zajmodavci i zajmoprimci
Važno pitanje zamke likvidnosti uključuje financijske institucije koje imaju problema s pronalaženjem kvalificiranih zajmoprimaca. To se nadovezuje na činjenicu da, s kamatama koje se približavaju nuli, malo je prostora za dodatni poticaj za privlačenje dobro kvalificiranih kandidata. Taj se nedostatak zajmoprimaca često pokazuje i na drugim područjima, gdje potrošači obično posuđuju novac, poput kupnje automobila ili domova.
Otvrdnjavanje zamke likvidnosti
Na brojne je načine gospodarstvo pomoći da izađe iz zamke likvidnosti. Ništa od toga ne može raditi samostalno, ali može pomoći u poticanju povjerenja kod potrošača da ponovo počnu trošiti / investirati, umjesto da štede.
- Federalne rezerve mogu povećati kamatne stope, što bi moglo navesti ljude da ulože više svog novca, a ne da ga ostave. To možda neće uspjeti, ali to je jedno moguće rješenje.
- (Veliki) pad cijena. Kad se to dogodi, ljudi jednostavno ne mogu sebi pomoći od trošenja novca. Namjena nižih cijena postaje previše atraktivna, a štednja se koristi da bi se iskoristile te niske cijene.
- Povećanje državne potrošnje. Kad vlada to učini, podrazumijeva da je vlada predana i sigurna u nacionalnu ekonomiju. Ova taktika potiče i rast posla.
Ključni odvodi
- Zamka likvidnosti je kada monetarna politika postaje neučinkovita zbog vrlo niskih kamatnih stopa i potrošači radije štede umjesto da ulažu u donosnije obveznice / ulaganja.
- Iako je zamka likvidnosti funkcija ekonomskih uvjeta, to je i psihološki budući da se potrošači odlučuju za sakupljanje gotovine, umjesto da odaberu više plaćena ulaganja zbog negativnog ekonomskog stanovišta.
- Zamka likvidnosti nije ograničena na obveznice. To također utječe na druga područja ekonomije, jer potrošači troše manje na proizvode, što znači da tvrtke manje mogu zaposliti.
- Neki načini za izlazak iz zamka likvidnosti uključuju povećanje kamatnih stopa, nadajući se da će se situacija regulirati kako cijene padnu na atraktivne razine, odnosno povećana državna potrošnja.
Primjer stvarnog svijeta zamke likvidnosti u Japanu
Počevši od 1990-ih, Japan se suočio s zamkom likvidnosti. Kamatne stope nastavile su padati i dalje je bilo malo poticaja u kupovini investicija. Japan se suočio s deflacijom tijekom 1990-ih, a 2019. još uvijek ima negativnu kamatnu stopu od -0, 1%. Nikkei 225, glavni indeks dionica u Japanu, pao je s vrha od 39.260 početkom 1990., a od 2019. godine još uvijek je znatno ispod tog vrha. Indeks je dostigao višegodišnji maksimum od 24.448 u 2018. godini.
Ponekad vlade kupuju ili prodaju obveznice kako bi pomogle kontroli kamatnih stopa, ali kupnja obveznica u takvom negativnom okruženju djeluje malo, jer su potrošači željni prodati ono što imaju kada mogu. Stoga je teško povećati prinose prema gore ili prema dolje, a još je teže navesti potrošače da iskoriste novu stopu.
Kao što je gore spomenuto, kada su potrošači uplašeni zbog prošlih događaja ili budućih događaja, teško ih je navesti na potrošnju, a ne štedjeti. Vladine akcije postaju manje učinkovite od onih koji traže potrošače više rizika i prinosa kao što je to slučaj kad je ekonomija zdrava.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.