Teorija segmentacije tržišta

Što je teorija segmentacije tržišta?

Teorija segmentacije tržišta je teorija da dugoročne i kratkoročne kamatne stope nisu povezane jedna s drugom. Također se navodi da prevladavajuće kamatne stope za kratkoročne, srednjoročne i dugoročne obveznice treba promatrati odvojeno kao stavke na različitim tržištima za dužničke vrijednosne papire.

Ključni odvodi

• Teorija segmentacije tržišta kaže da dugoročne i kratkoročne kamatne stope nisu povezane jedna s drugom jer imaju različite ulagače.
• Povezana s teorijom segmentacije tržišta je teorija poželjnog staništa koja kaže da ulagači radije ostaju u vlastitom rasponu dospijeća obveznica zbog zajamčenih prinosa. Svako prebacivanje na drugi raspon zrelosti doživljava se kao rizično.

Razumijevanje teorije segmentacije tržišta

Glavni zaključci ove teorije su da krivulje prinosa određuju sile ponude i potražnje unutar svake tržišne / kategorije ročnosti osiguranja duga i da se prinosi za jednu kategoriju dospijeća ne mogu koristiti za predviđanje prinosa za drugu kategoriju dospijeća.

Teorija segmentacije tržišta poznata je i kao teorija segmentiranih tržišta. Temelji se na uvjerenju da se tržište za svaki segment dospijeća obveznica sastoji uglavnom od ulagača koji preferiraju ulaganje u vrijednosne papire sa određenim trajanjem: kratkoročnim, srednjoročnim ili dugoročnim.

Teorija segmentacije tržišta nadalje tvrdi da kupci i prodavači koji čine tržište kratkoročnih vrijednosnih papira imaju različite karakteristike i motivacije od kupaca i prodavača vrijednosnih papira srednjeg i dugoročnog dospijeća. Teorija se djelomično temelji na investicijskim navikama različitih vrsta institucionalnih ulagača, poput banaka i osiguravajućih društava. Banke uglavnom favoriziraju kratkoročne vrijednosne papire, dok osiguravajuća društva uglavnom favoriziraju dugoročne vrijednosne papire.

Nevoljko mijenjanje kategorija

Povezana teorija koja objašnjava teoriju segmentacije tržišta je teorija preferiranog staništa. Preferirana teorija staništa kaže da ulagači preferiraju raspon duljine dospijeća obveznica i da se većina kreće od svojih preferencija samo ako su zajamčeni veći prinosi. Iako možda nema razlike u tržišnom riziku, ulagač naviknut ulagati u vrijednosne papire unutar određene kategorije dospijeća često pomjeranje kategorije smatra rizičnim.

Posljedice za analizu tržišta

Krivulja prinosa izravan je rezultat teorije segmentacije tržišta. Tradicionalno, krivulja prinosa za obveznice crta se kroz sve kategorije dospijeća, odražavajući odnos prinosa između kratkoročnih i dugoročnih kamatnih stopa. Međutim, zagovornici teorije segmentacije tržišta sugeriraju da je ispitivanje tradicionalne krivulje prinosa koja pokriva sve duljine dospijeća besplodno nastojanje, jer kratkoročne stope ne predviđaju dugoročne stope.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Preferirana teorija staništa Preferirana teorija staništa sugerira da su ulagači obveznice spremni kupiti obveznice izvan preferencije dospijeća ako postoji premija na rizik. više Teorija nepristranih očekivanja za usporedbu ulaganja obvezničkih ulaganja Teorija očekivanja pokušava predvidjeti kakve će kratkoročne kamatne stope biti u budućnosti na temelju trenutnih dugoročnih kamatnih stopa. Teorija sugerira da investitor zarađuje isti interes ulaganjem u dvije uzastopne jednogodišnje obveznice u odnosu na ulaganje u dvogodišnju obveznicu danas. više Teorija pristranih očekivanja Teorija pristranih očekivanja je teorija da je buduća vrijednost kamatnih stopa jednaka zbroju tržišnih očekivanja. više Razumijevanje trezorskih zapisa Blagajna riznica je tržišno vrijednosno osiguranje države s fiksnom kamatnom stopom i rokom dospijeća od jedne do 10 godina. pozitivniji leptir Pozitivan leptir je ne paralelni pomak krivulje prinosa u kojem se kratkoročne i dugoročne stope pomiču prema gore za veću veličinu od srednjoročnih stopa. Ovaj pomak krivulje prinosa učinkovito smanjuje zakrivljenost krivulje. više Normalna krivulja prinosa Normalna krivulja prinosa je krivulja prinosa u kojoj kratkoročni dužnički instrumenti imaju niži prinos od dugoročnih dužničkih instrumenata iste kreditne kvalitete. više partnerskih veza