Spajanje arbitraže

Što je spajanje arbitražom?

Arbitraža o spajanju, koja se često smatra strategijom hedge fondova, uključuje istodobnu kupnju i prodaju dionica dviju tvrtki koje se spajaju kako bi se stvorila "rizična" dobit. Arbitražur za spajanje preispituje vjerojatnost da se spajanje ne zaustavi na vrijeme ili uopće.

Zbog nesigurnosti, cijena dionica ciljane tvrtke obično se prodaje po cijeni nižoj od nabavne cijene. Arbitraža kupuje dionice prije preuzimanja, očekujući da će to profitirati nakon spajanja ili preuzimanja.

Razumijevanje arbitražnog postupka spajanja

Arbitraža o spajanju, poznata i kao arbitraža rizika, podskup je investiranja ili trgovanja zasnovanih na događajima, što uključuje iskorištavanje tržišnih neučinkovitosti prije ili nakon spajanja ili akvizicije. Obični menadžer portfelja često se fokusira na profitabilnost spojenog subjekta.

Suprotno tome, arbitraži za spajanje koncentriraju se na vjerojatnost da će ugovor biti odobren i koliko će vremena trebati da se posao finalizira. Budući da postoji vjerojatnost da ugovor možda neće biti odobren, arbitraža o spajanju nosi određeni rizik.

Spajanje arbitraže je strategija koja je usredotočena na događaj spajanja, a ne na ukupni učinak tržišta dionica.

Posebna razmatranja: Mehanika arbitraže spajanja

Postoje dvije glavne vrste korporacijskih spajanja: novčana i dionička spajanja. Prilikom novčanog spajanja, društvo koje je prihvatilo kupi dionice ciljanih tvrtki za gotovinu. Alternativno, spajanje dionica za dionice uključuje razmjenu dionica tvrtke koja je preuzela za dionice ciljane tvrtke.

Kada korporacija najavi namjeru stjecanja druge korporacije, cijena dionica kompanije koja je preuzela obično se smanjuje, a ciljane cijene dionica povećavaju. Da bi osigurao dionice ciljanog poduzeća, kupac mora ponuditi više od trenutne vrijednosti dionica. Cijena dionica tvrtke koja je preuzela opada zbog tržišnih nagađanja o ciljnoj tvrtki ili cijene ponuđene za ciljnu tvrtku.

Međutim, cijena dionica ciljane tvrtke obično ostaje ispod najavljene nabavne cijene, što odražava nesigurnost posla. U potpuno novčanom spajanju ulagači uglavnom zauzimaju dugo mjesto u ciljanoj tvrtki.

Prilikom spajanja dionica za dionice, arbitražni komesar za spajanje tipično kupuje dionice dionica ciljane tvrtke, dok skraćuje dionice dionica tvrtke koja je preuzela dionice. Ako je posao na taj način dovršen, a dionice ciljane tvrtke pretvorene u dionice tvrtke koja je preuzela, arbitražni komesar za spajanje mogao bi upotrijebiti pretvorene dionice za pokrivanje kratke pozicije. Arbitraža za spajanje također može ponoviti ovu strategiju koristeći opcije, poput kupnje dionica ciljanog društva tijekom kupnje stavljanja opcija na dionice tvrtke koja kupuje.

Ako arbitražni regulator o spajanju očekuje prekid ugovora o spajanju, arbitraža može kratiti dionice dionica ciljane tvrtke. Ako dođe do prekida ugovora o spajanju, cijena dionica ciljane tvrtke obično pada na njegovu cijenu prije objave posla. Spajanje se može dogoditi zbog velikog broja razloga, poput propisa, financijske nestabilnosti ili nepovoljnih poreznih implikacija.

Ključni odvodi

• Spajanje arbitraže je investicijska strategija kojom investitor istovremeno kupuje dionice društava koja se spajaju.
• Arbitraža za spajanje koristi prednosti tržišne neučinkovitosti oko spajanja i akvizicija.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Akumulacija je bijesna i dobro. Akvizicija je korporativna akcija u kojoj jedna tvrtka kupuje većinu ili sve dionice druge tvrtke kako bi stekla kontrolu nad tim društvom. više Kako spajanja i akvizicije - M&A radna spajanja i preuzimanja (M&A) opći je pojam koji se odnosi na konsolidaciju poduzeća ili imovine kroz različite vrste financijskih transakcija. više Definicija ovratnika s fiksnim dolarima Ogrlica s fiksnim dolarima je strategija u kojoj se tvrtka koja se može steći može se zaštititi od oscilacija cijena dionica tvrtke koja je preuzela tvrtku. više Razumijevanje valutnog koeficijenta Tečajni omjer relativan je broj novih dionica koje će se dati postojećim dioničarima društva koje je stečeno ili pripojeno drugom. više Merger vrijednosni papiri Merger vrijednosni papiri su bezgotovinska imovina koja se isplaćuje dioničarima društva u slučaju da društvo stječe ili je cilj stjecanja. više Definicija razmjene dionica Burza razmjene dionica je razmjena jednog kapitala temeljenog na drugom. više partnerskih veza