Michael Milken
Michael Milken filantrop je i trenutno predsjedavajući neprofitnog istraživačkog centra zvanog Milken Institute. Milken je bio izvršni direktor investicijske banke Drexel Burnham Lambert tijekom 1980-ih i koristio je prinose za visoke prinose za korporativno financiranje i spajanja i akvizicije. Milken je stekao ogromno osobno bogatstvo, a 1989. ga je proglasila federalna porota te je na kraju proveo gotovo dvije godine u zatvoru nakon što je priznao krivnju zbog optužbi za prijevaru s vrijednosnim papirima. Iako je zaslužan za osnivanje tržišta visokog prinosa, doživotno mu je zabranjena industrija vrijednosnih papira.
Ključni odvodi
- Michael Milken filantrop je i trenutno predsjedavajući neprofitnog istraživačkog centra zvanog Milken Institute.
- Pridružio se Drexel Burnham Lambertu 1969. godine i počeo trgovati visoko donosnim obveznicama koje su mu dobile nadimak Junk Bond King 1980-ih.
- Milken je optužen i proveo je gotovo dvije godine u zatvoru nakon što je priznao krivnju zbog optužbi za prijevaru s vrijednosnim papirima.
- Milken je bio zabranjen za život iz industrije vrijednosnih papira.
Razumijevanje Michaela Milkena
Milken se pridružio Drexelu Burnham Lambertu 1969. godine. Upravo u to vrijeme s tvrtkom je počeo trgovati visoko prinosnim obveznicama, što mu je 80-ih godina dalo nadimak Junk Bond King. Te obveznice pružaju prijeko potreban kapital za tvrtke koje ne moraju nužno imati pristup kreditu. Tijekom svog rada u firmi uspio je prikupiti ogroman novac iz ogromne baze zainteresiranih ulagača. To mu je omogućilo da na kraju proširi svoj odjel visokih prinosa. U jeku svog uspjeha Milken je zarađivao između 200 i 550 milijuna dolara godišnje.
24. travnja 1990. Milken je priznao krivnju za pet tehničkih točaka zbog kršenja zakona o vrijednosnim papirima. Osuđen je na 10 godina saveznog zatvora, ali pušten je nakon dvije godine zbog dobrog ponašanja. Također je kažnjen sa 600 milijuna dolara. Od puštanja na slobodu Milken je preradio njegov imidž i pokušava oprostiti zbog optužbi za koje je 1990. priznao krivnju.
Nakon puštanja iz zatvora, radio je kao strateški savjetnik. To je kršilo njegovu kaznu, a nakon toga mu je izrečena novčana kazna od 42 milijuna dolara. Milken je 1993. dijagnosticiran rak prostate. Od tada je posvetio velik dio svog vremena i resursa potrazi za lijekom za bolest.
Nakon puštanja iz zatvora, Milken je kažnjen zbog rada kao savjetnik - što je kršilo kaznu.
Prema Forbesu, neto vrijednost Milkena procjenjuje se na 3, 7 milijardi dolara od rujna 2019. Suosnivač je neprofitne Milken Family Foundation kao i Milken Institute, ekonomski think tank koji ugošćuje konferencije o zdravstvu, politici, medijima i kulturi.
Posebna razmatranja
Početkom karijere Milken je vidio priliku iskorištavanja bezvrijednih obveznica, poznatih i kao visoko-prinosne obveznice. Ugledao je način kako investitori da vide visoku zaradu - na osnovi prilagođenog riziku - kupovinom obveznica koje su izdale tvrtke s niskim kreditnim rejtingom u usporedbi s kupnjom obveznica od kompanija s ocjenom AAA. U to je vrijeme dostupnost takvih obveznica bila ograničena, a Milken je očekivao da će potražnja brzo nadmašiti ponudu ove investicione mogućnosti. Tvrtka u kojoj je radio, Drexel Burnham Lambert, pokrenula je pokušaj podmetanja više bezvrijednih obveznica uvjeravajući takve tvrtke da ih izdaju.
Preduzeća su možda bila u ranoj fazi ili na neki drugi način nisu dobro osnovana. Njihov nizak kreditni rejting možda nije nužno rezultat lošeg financijskog zdravlja, već nedostatak opsežnog iskustva na kojem bi se temeljila njihova kreditna sposobnost. Takve okolnosti obično se primjećuju s novim industrijama u nastajanju. Iz perspektive tvrtki, izdavanje obveznica bio je način da se potencijalno pristupi većem kapitalu koji inače ne bi imali priliku potražiti. Milkenov trud za Drexel Burnham zaslužan je za pokretanje ovog tržišta.
Kako je tržište bezvrijednih obveznica raslo, Milken je nastojao zadržati dominantan položaj u ovom sektoru, a neki od njegovih napora doveli su do uključenja u poslovne aktivnosti koje su na kraju dovele do njegovog uhićenja i osude zbog prijevare s vrijednosnim papirima.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.