Uživajte u svom rasponu s ograničenim narudžbama

Odlučite da želite kupiti vrijednosni papir sami, umjesto da vaš 401 (k) provajder to učini u vaše ime. Dakle, odabirete pojedinačnu dionicu ili udio u fondu kojim se trguje na burzi ili obveznicu ... ovisno o tome. Zatim otvorite račun, financirate navedeni račun i na kraju izdajete nalog za dotičnu vrijednosnicu. Ništa ne može biti lakše, zar ne?

Ne baš. Gornja shema funkcionira samo ako je sigurnost koju želite kupiti dovoljno likvidna da se njome redovno trguje. Naložite nalog za kupnju ili prodaju bilo kojeg od 30 dionica koje čine Dow Jones Industrial Average, a ukoliko na njega ne postavite bilo kakve uvjete, potrebno ga je odmah popuniti. (To se naziva tržišnom narudžbom - pristajete na kupovinu / prodaju dionica po bilo kojoj cijeni po kojoj se trenutno trguje.) Međutim, odaberite trgovački problem koji se prodaje bez recepta i možda biste mogli pričekati neko vrijeme dok pronađete kupac ili prodavac.

Stoga će ljudi koji sudjeluju na burzi svoje narudžbe uvjetovati . Na primjer, osiguravanje da se narudžba aktivira samo kada cijena dosegne određenu razinu. Uz XYZ trgovanje na 10 USD, kupac može uputiti narudžbu koja stupa na snagu trenutkom pada cijene na razinu koju on odredi - recimo 9 USD. (Ili prodavač može uputiti narudžbu koja se aktivira samo kad cijena dosegne 11 USD ili neku drugu cijenu po njegovom izboru.) To se naziva stop nalog. Primjerajući prvi primjer, nakon što XYZ padne na 9 USD (pod pretpostavkom da ikad uspije), investitorov stop-nalog se aktivira i postaje tržišni nalog. U tom trenutku, svaki prodavač koji je voljan prodati za 9 dolara to može učiniti sada, kad ima kupca.

Kao što se kaže, u praksi se nalog za zaustavljanje kupovine postavlja po cijeni iznad tržišne cijene, a ne niže. Ako to nema smisla, bit će za minutu. Ideja je minimizirati moguće gubitke. Uzmite gornji primjer kupca s zaustavljenom narudžbom i trgovanjem dionicama u iznosu od 10 USD. Kupac postavi stop nalog na 11 dolara, recimo, i zna da se ne treba brinuti oko izbacivanja iz zatvora ako poskupljenje bude daleko iznad toga. Ako nalog za kupnju nije bio stop-naloga, već je to uobičajeni tržišni nalog, kupac bi mogao biti prisiljen sjediti tamo bespomoćno jer je cijena dosezala 12, 13, 14 USD i više.

Ako bi kupac odredio cijenu zaustavljene narudžbe ispod 10 dolara, postoji šansa da ga čeka u stranu na neodređeno vrijeme. Ideja koja stoji iza naloga za kupnju je da kupac kupi dionice po cijeni s kojom može živjeti, a ne da postavlja nerazumne standarde s kojima tržište nema interesa susretati.

(Da biste saznali više o drugim strategijama za smanjenje gubitaka, pogledajte članak Investopedia "Ograničavanje gubitaka.")

U skladu s tim, redoslijed (prodaja) zaustavljanja naravno smanjuje gubitke u drugom smjeru. Dioničar koji želi likvidirati svoje udjele u XYZ-u postavit će nalog za zaustavljanje na, recimo, 9 USD uz trgovanje dionicama u iznosu od 10 USD. Postavite ga niže od 9 dolara, a dioničar će izgubiti više novca nego što bi mu bilo ugodno. Postavite ga na 11 ili 12 dolara, a mogao bi na neodređeno vrijeme držati dionice, što bi moglo spriječiti svrhu stavljanja naloga na prvo mjesto.

Postoji još jedan dvostrani razlog za postavljanje (kupovina) zaustavnih naloga iznad trenutne tržišne cijene i (prodaja) zaustavnih naloga u nastavku: prvenstveno, zaključavanje dobiti na dionici koju je kupac kratkotrajao. Ako ste posudili od svog brokera 1000 dionica XYZ-a po njegovoj prethodnoj cijeni od 12 USD, kasnije ga otkupite po cijeni nižoj od 12 USD (bez transakcijskih naknada, naravno). Kupovina nazad u iznosu od 10 USD je naduvna. Vraćati ga natrag s ograničenim 11 USD-om je gore, ali i dalje pozitivno. Ako ne izvršite stavljanje zaustavnog naloga na 11 USD ili previsoko, mogli biste izgubiti profit.

Dakle, to je stop stop. Povezani koncept, limitirani nalog, znači da investitor kupuje (prodaje) određeni broj dionica po određenoj cijeni ili nižoj (višoj). Kombinirajte dvije vrste naloga i dobit ćete alat stvoren posebno za ograničavanje negativne strane - stop-limit nalog.

Evo kako to radi. Opet ćemo za svoj primjer upotrijebiti kupnju. (Držite ovaj članak ispred ogledala da biste vidjeli kako djeluje na prodaju.) Važno je zapamtiti da stop-limit nalog određuje dvije cijene - zaustavnu cijenu i graničnu cijenu. Uz stop-limit nalog na XYZ-u, koji trenutno trguje na 10 USD, kupac može postaviti zaustavnu cijenu od 11 USD i graničnu cijenu od 12 USD. Onog trenutka kada XYZ poraste na 11 USD, narudžba postaje aktivna kao limitirani. Ako XYZ i dalje poraste na 12 USD prije nego što se narudžba može ispuniti, ostat će otvorena sve dok cijena ponovno ne potone na 11 USD. Tako se smanjuju mogući gubici kupca. Velika razlika između stop-naloga i stop-limit naloga u ovom slučaju je ta što se u prvom slučaju dionice prodaju što je prije moguće i po najboljoj mogućoj cijeni za kupca; kod drugog, dionice se prodaju samo ako je postignuta granična cijena, što se možda neće dogoditi odmah.

Poanta

Uz stop-limit narudžbe, kupci se štite od previsokih cijena za njihov ukus. A prodavači ne trebaju brinuti o cijenama koje su razoružavajuće niske. Određivanje graničnog ograničenja, a ne tržišnih naloga, nije jednostavan način za minimiziranje nedostataka defanzivnog ulagača.