Skupna interna stopa povrata (PIRR)
Skupna interna stopa prinosa (PIRR) metoda je izračunavanja ukupne interne stope prinosa (IRR) portfelja koja se sastoji od nekoliko projekata kombinirajući njihove pojedinačne novčane tijekove. Da biste to izračunali, morate znati ne samo primljene novčane tijekove, već i vremenski tijek tih novčanih tokova. Ukupni IRR portfelja tada se može izračunati iz ovog skupa novčanih tokova.
Skupljena interna stopa povrata može se izraziti formulom:
Tamo gdje je C t skupljeni novčani tokovi koji se očekuju u vremenu t i r je stopa prinosa bez rizika.
Razumijevanje objedinjene interne stope povrata
Interna stopa prinosa (IRR) mjerna je vrijednost koja se koristi u kapitalnom proračunu za procjenu profitabilnosti potencijalnih ulaganja. Interna stopa povrata je diskontna stopa koja čini neto sadašnju vrijednost (NPV) svih novčanih tokova iz određenog projekta jednakom nuli. Izračuni IRR-a oslanjaju se na istu formulu kao i NPV. Objedinjeni IRR je stopa prinosa po kojoj su diskontirani novčani tokovi (neto sadašnja vrijednost) svih projekata u agregatu jednaki nuli.
Objedinjena interna stopa povrata (PIRR) može se koristiti za pronalaženje ukupne stope povrata za subjekt koji vodi više projekata ili za portfelj fondova od kojih svaki proizvodi vlastitu stopu prinosa. Koncept združene IRR može se primijeniti, na primjer, u slučaju grupe privatnog kapitala koja ima nekoliko fondova. Skupljeni IRR može uspostaviti ukupni IRR za grupu privatnog kapitala i za tu je svrhu prikladniji od prosječnog IRR-a fondova koji možda ne daje točnu sliku ukupnog učinka.
Ključni odvodi
- Skupni IRR (PIRR) metoda je za izračunavanje prinosa iz više istodobnih projekata u kojima se IRR izračunava iz agregiranih novčanih tokova svih novčanih tokova.
- Objedinjeni IRR je stopa prinosa po kojoj su diskontirani novčani tokovi (neto sadašnja vrijednost) svih projekata u agregatu jednaki nuli.
- Koncept združene IRR može se primijeniti, na primjer, u slučaju grupe privatnog kapitala koja ima nekoliko fondova.
PIRR nasuprot IRR
IRR se najčešće koristi pri računanju stope povrata povezane s očekivanim novčanim tokovima određenog projekta. U stvarnosti, međutim, tvrtka može imati više istodobnih projekata za koje mora donositi odluke o raspodjeli proračuna. Ovaj sindrom posebno vrijedi za tvrtke s privatnim udjelom ili fondove rizičnog kapitala koji imaju više ulaganja u bilo kojem trenutku. Dok se pojedinačni izračuni IRR mogu koristiti za procjenu svakog pojedinačnog projekta, skupljeni IRR bolje je koristiti za razumijevanje unutarnje stope povrata za cjelokupni portfelj tvrtke u cjelini.
Ograničenja PIRR-a
Kao i kod IRR-a, PIRR može biti zabludu ako se koristi izolirano. Ovisno o početnim investicijskim troškovima, skup projekata može imati nizak IRR, ali visoki NPV, što znači da, iako tempo kojim tvrtka vidi povratak na portfelj projekata može biti spor, projekti također mogu dodati puno od ukupne vrijednosti za tvrtku.
Drugo pitanje koje je jedinstveno za PIRR je da, budući da se novčani tokovi udružuju iz različitih projekata, mogu prikriti loše izvedbene projekte i umanjiti pozitivan učinak unosnih projekata. I pojedinačni i sakupljeni IRR trebali bi se provoditi kako bi se utvrdilo postojanje neisplativih osoba.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.