Zašto veliki ETF-ovi vide odljeve kao manji rivali

Cijene dionica naglo su porasle u 2019. godini, ali 20 najvećih ETF-a, koji ukupno imaju 1, 33 biliona dolara imovine pod upravljanjem (AUM) i tržišni udio od približno 60% u svojoj kategoriji, vidjeli su odljev ili usporen rast ove godine. U međuvremenu, mali, nišani ETF-ovi proizvoda uživaju neto priljev, prema analizi tvrtke Jefferies Equity Research, "Rast imovine poprimio je novi zaokret i izgleda da prelazi u manje ETF-ove koji pokrivaju vrlo specifične segmente ulaganja, poput USMV-a za minimalnu volatilnost, ", Rekli su analitičari Jefferies, a navodi ih MarketWatch.

Značaj za investitore

Najveći ETF od svih, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), zabilježio je neto povlačenje u iznosu od 8, 7 milijardi dolara u godini do danas do 18. rujna, po ETF.com. Drugi po veličini, iShares Core S&P 500 ETF (IVV), zabilježio je neto priljev od samo 7, 8 milijardi USD, ili samo 4, 1% svog trenutnog AUM-a. Popularni tehnološki orijentirani Invesco QQQ Trust ETF (QQQ), peti po veličini ETF, ima neto priljev od 302 milijuna dolara, što je jedva 0, 4% trenutnog AUM-a. Kao referentna točka, indeks S&P 500 (SPX) u 2019. godini je porastao za gotovo 20%.

Suprotno tome, iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) je do sada ove godine povukao neto 10, 2 milijarde dolara, što predstavlja zapanjujućih 30% svog AUM-a. Ovaj fond nudi portfelj američkih dionica koji nastoji smanjiti volatilnost uz niske ukupne troškove. On je objavio YTD dobitak od 22, 72%, što je blizu 22, 85% unaprijed za njegov referentni indeks, MSCI indeks minimalne volatilnosti SAD.

USMV ETF ima ukupno 212 udjela, a prvih 10 čini 14, 81% vrijednosti portfelja. Top 10 su po ETF.com: Newmont Goldcorp Corp. (NEM), Coca-Cola Co. (KO), Visa Inc. (V), McDonald's Corp. (MCD), Verizon Communications Inc. (VZ), PepsiCo Inc. (PEP), Gospodarenje otpadom (WM), NextEra Energy Inc. RS (NEE), Republic Services Inc. (RSG) i Yum! Brands Inc. (YUM).

U međuvremenu, ETF-ovi koji ulažu u male zalihe kaputa, osobito one predstavljene Russell 2000 indeksom, također uživaju u snažnom priljevu, izvještava Barron. Među Russell 2000 dionicama, mnogi sada imaju 20% ili više svojih tržišnih ograničenja u vlasništvu ETF-a, a predvodnici u tom pogledu su Meredith Corp. (MDP), Black Hills Corp. (BKH) i United Bankshares Inc. (UBSI), Male zalihe gornjeg kapitala s visokom izloženošću ETF-u mogu doživjeti šokove likvidnosti kao rezultat ETF protoka, što će povećati volatilnost tih dionica, prema istraživanju koje je navela tvrtka Barron.

Gledajući unaprijed

Kako tržište bikova stari, a ulagači postaju više zabrinuti za njegovu održivost, više će se usredotočiti i fokusirajuće se na obrambene strategije, a to će utjecati na tokove ETF fondova. Već se prihvaća strategija minimalne volatilnosti, o čemu svjedoče snažni priljev sredstava.