Pročitajte obrazac 10-K koji će vam pomoći odabrati bolje zalihe

Obrazac 10-K najcjelovitije je prikupljanje podataka o tvrtki. 10-K je dokument koji Komisija za vrijednosne papire (SEC) zahtijeva za sva javna poduzeća. Najbolji je izvor informacija o tvrtki, a između ostalog nudi - opis poslovanja i industrije, rizike, sažetak pravnih postupaka i financijskih izvještaja. To je i kvantitativni i kvalitativni pregled.

Međutim, ovaj dokument ima i svoje nedostatke, od kojih je najočitiji onaj koji gleda unazad. Također, 10-K može biti neodoljivo jer dokument često dulji od 100 stranica. Međutim, pored ostalih podataka koji se ulagači prikupljaju u nekoj tvrtki, 10-K pruža kritične informacije kojima ulagači trebaju sastaviti zagonetku.

Propadanje obrasca 10-K

10-K ima mnogo različitih odjeljaka, nazvanih predmeta, koji su podijeljeni u dijelove.

Prvi dio usredotočuje se na opis poduzeća i poslovanja. U ovom su odjeljku uobičajene statičke informacije korisne za bilo kojeg investitora koji zahtijeva opće razumijevanje industrije i tvrtke. Ima razne odjeljke uključujući poslovanje, faktore rizika i pravne postupke. Ulagači bi trebali pregledati ovaj odjeljak, čak i ako su upoznati s tvrtkom ili tvrtkom, pri čemu će obratiti posebnu pozornost na bilo kakve promjene u jeziku, posebno one povezane s čimbenicima rizika i pravnim postupcima.

Tvrtka će također pružati ažuriranje konkurentnosti industrije, uključujući poslovne trendove i sve ostale relevantne informacije koje mogu utjecati na udio na tržištu i sposobnost tvrtke da postigne svoje ciljeve. Na primjer, bit će uključeni novi zakoni ili propisi koje je donijela savezna vlada koji mogu utjecati na sposobnost poduzeća da posluje.

Dio II usredotočen je na financijske rezultate tvrtke u poslovanju. To uključuje vrlo važnu raspravu i analizu upravljanja (MD&A). MD&A informira investitora uprave o objašnjenju financijskih rezultata i čimbenika koji su utjecali na prošlu godinu. Ovdje su navedeni sažetak financijskog učinka, rasprava o akvizicijama ili odtuđivanjima te usporedna analiza tekuće izvještajne godine s prethodnom godinom i prethodne godine do dvije godine ranije.

Dio III usredotočen je na pitanja korporativnog upravljanja poput kompenzacije izvršitelja. Također zahtijeva informacije o etičkom kodeksu tvrtke i određene kvalifikacije za direktore i odbore upravnih odbora.

Dio IV sadrži eksponate, uključujući stvarne financijske izvještaje. Potrebne su stavke kao što su statut tvrtke, podaci o materijalnim ugovorima i popis podružnica tvrtke.

Početak rada

Obrazac 10-K možete naći zajedno s ostalim obrascima potrebnim za SEC i podacima o ulagačima na web stranicama poduzeća, uglavnom u odjeljku "investitori" ili "odnosi s investitorima". Uz to, SEC objavljuje te dokumente na web mjestu EDGAR.

Najbolje mjesto za pokretanje investitora koji nisu upoznati s tvrtkom ili industrijom je na početku dokumenta, 1. dio, točka 1.: Poslovanje. Pregled industrije pruža se kako bi se investitoru prikazala slika konkurentnog krajolika, mogućnosti i prijetnji s gledišta rizika.

Također se raspravlja o kvalitativnim informacijama koje se odnose na pojedine tvrtke, uključujući pravne postupke specifične za tvrtku i industriju. Općenito se pruža i analiza konkurentnosti; obično se raspravlja o imenima svih natjecatelja. Investitori mogu usporediti formulaciju trenutnog 10-K s formulacijom iz prethodnog 10-K, ukidajući nula na bilo kakve varijacije tona i vidjeti mogu li se dogoditi male promjene koje bi mogle utjecati na buduće operativno okruženje.

Jednom kada se steknu opća znanja o industriji i tvrtki, više podataka o tvrtki može se utvrditi u II. Dijelu, odjeljku o MD&A.

Pružaju se osnove tvrtke, izgledi za nova poduzeća ili proizvodi i rizici kao i usporedba s financijskim rezultatima prethodne dvije godine. Osim toga, informacije o poslovnom segmentu otkrivaju se i raspravljaju u ovom odjeljku. Tvrtke s multinacionalnim operacijama ili s više segmenata odvajaju operativne rezultate od konsolidiranih rezultata, tako da ulagači mogu analizirati pokretače rasta tvrtke. Pregled rezultata na konsolidiranoj osnovi je koristan, ali razumijevanje onoga što utječe na uspješnost tvrtke putem analize segmenata povećava sposobnost ulagača da utvrdi može li ulaganje biti isplativo u budućnosti.

Što je u brojevima?

Obrazac 10-K uključuje godišnje financijske izvještaje - bilancu, račun dobiti i gubitka (izvještaj o dobiti), izvještaj o zadržanoj dobiti i izvještaj o novčanim tokovima - za tekuću izvještajnu godinu i za prethodnih pet godina. Ovo je dobra prilika za usporedbu godišnjeg financijskog učinka na godinu iz godine u godinu. Ulagači često koriste postotak metode prihoda za analizu brojeva.

Osim toga, ulagači vole pogledati određene financijske omjere kako bi utvrdili poboljšava li se financijska uspješnost ili opada. Usporedba kroz više godina čini ove informacije vrlo korisnim.

(Želite saznati više o financijskim izvještajima? Pogledajte naš vodič o 12 stvari koje treba znati o financijskim izvještajima.)

Više 10-K komponenti

Obrazac 10-K također uključuje zahtjeve Zakona o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934. i propisa Sarbanes-Oxley - potvrdu uprave da potvrđuje rezultate sadržane u izvješću. Revizori također pružaju mišljenje na temelju svoje revizije. Mnogo investitora prosljeđuje ove eksponate, ali oni su važan ishod zakonodavstva nakon što su nekoliko slučajeva prijevare dovele do gubitka dioničara.

Na prvoj je stranici naveden broj izdanih dionica od datuma objave izvješća. Ulagači će primijetiti da se taj broj dionica razlikuje od brojeva korištenih za izračunavanje zarade po dionici na računu dobiti i gubitka. Broj izdanih dionica upotrijebljen u računu dobiti i gubitka je prosječan iznos dionica tijekom razdoblja, a ne krajnja vrijednost.

Podnošenje amandmana

Obrazac 10-K / A sastavlja se i podnosi kada tvrtka izvrši izmjenu obrasca 10-K nakon što je objavljena. Nije rijetka pojava da se prijavi 10-K / A. Investitori bi trebali preispitati ove izmjene kako bi se osiguralo da one ne mijenjaju materijalno tezu o investiranju.

Donja linija

Obrazac 10-K pruža sveobuhvatan pregled industrije i poduzeća što bi trebalo pomoći investitorima u obliku investicijske teze. Iako je riječ o izuzetno dugotrajnom dokumentu, ulagači će dobiti dragocjenu perspektivu pregledom podataka koji se u njemu nalaze. Novi investitori koji pokušavaju razumjeti posao ne samo da bi trebali pregledati dokument, već bi ga i sadašnji ulagači koji su već upoznati trebali analizirati bilo kakve promjene u informacijama koje odražavaju promjene u poslovnom i operativnom okruženju, jer mogu utjecati na sposobnost tvrtke raditi i rasti.

(Za srodna čitanja, pogledajte definiciju protoka podataka.)