rekonstituciju
Rekonstitucija uključuje preispitivanje tržišnog indeksa.
RJEŠAVANJE DOLJE Rekonstitucija
Obnova uključuje razvrstavanje, dodavanje i uklanjanje zaliha kako bi se osiguralo da indeks odražava suvremenu tržišnu kapitalizaciju i stil. Indeksni fond, podskup uzajamnih fondova ili ETF-ova, ima portfelj koji po dizajnu prati dijelove utvrđenog tržišnog indeksa.
Russell indeksi su poznati primjer burze koja prolazi kroz godišnju obnovu. U ovom su slučaju sve dionice kojima se trguje na javnom tržištu, poredane prema tržišnoj kapitalizaciji, osnova godišnje obnove. Novi indeksi se dalje oblikuju razdvajanjem zaliha koje su postale neprihvatljive i dodavanjem novo rangiranih dionica. Russell indeksi su dovoljno utjecajni da ih prate ostali indeksni fondovi, pa Russell restitucije imaju tendenciju da imaju izravan i neposredan utjecaj, mijenjajući ustav raznih indeksnim fondovima, što zauzvrat utječe na cijene i udjele investitora. Ostali indeksi koje prate indeksni fondovi uključuju Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) i NASDAQ 100.
Postupak rekonstitucije za Russell 3000 funkcionira na sljedeći način između svibnja i lipnja određene godine: Dan ranga događa se početkom svibnja, kada se preliminarni popis najvećih 4.000 dionica kojima se trguje javno rangira i procjenjuje. Krajnji je cilj odrediti koji će od njih učiniti rekonstruirani Russell 3000 indeks. Kasnije, početkom lipnja, FTSE Russell na svojim web stranicama objavljuje preliminarne promjene popisa. Tjedan dana kasnije FTSE Russell objavljuje ažuriranu verziju ovog popisa članova. Tjedan dana nakon toga, konačni rekonstituirani indeksi stupaju na snagu na kraju tržišnog dana, a trguju se na otvorenom sljedećeg dana trgovanja.
Razumijevanje učinaka rekonstitucije za investitore
Postupak rekonstitucije učinkovit je način odražavanja promjene povjerenja ulagača u tvrtke predstavljene na tim popisima. Sa svojim javnim obavijestima tijekom niza tjedana, indeksi upućuju investitore i trgovce naprijed prema tvrtkama koje će se preseliti u i iz svog indeksa. Budući da dionice pogođenih tvrtki mogu primijetiti velike poteškoće u kupnji ili prodaji, postoji mogućnost da investitor brzo iskoristi ove promjene i potencijalno donese brzu zaradu.
Ipak, ulagač u indeksne fondove mora imati na umu da indeksni menadžeri moraju kupiti dodatke i prodati izuzeće u skladu s ovom rekonstrukcijom i ništa drugo; ne vrše ove promjene na temelju uspješnosti dionica, već se podudaraju s rekonstruiranim indeksom koji fond prati.
Efekat rekonstitucije znači da će vrijednosni papiri dodani indeksu obično imati veću potražnju za kupnjom, rast cijena, a za brisanje indeksa smanjenje cijena. Dakle, indeks uglavnom dodaje vrijednosne papire po višim cijenama i briše vrijednosne papire po nižim cijenama nego što bi imao ako ga nijedna imovina nije pratila, jer upravitelji indeksa traže likvidnost na ili datum nadomještanja indeksa.
Ali nakon toga, menadžeri indeksa više ne osjećaju ove zahtjeve za likvidnošću, pa tako cjenovni učinak uglavnom preokreće, dodaci indeksa imaju lošiji učinak, a brisanja više nego što imaju. To može negativno utjecati na uspješnost svih fondova koji prate ove indekse.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.