Dvije stvari smo naučili iz pisma dioničara milijardera Warrena Buffetta

Legendarni investitor milijardera, Warren Buffett, objavio je jutros svoje godišnje dioničko pismo za ulagače u Berkshire Hathaway Inc. Klasa A (BRK.A). Kao i obično, pismo dioničara pružalo je uvid u stanje stvari u širenjem konglomerata Buffett. (Pogledajte također: Goriva s nižom poreznom stopom bilježe dobit za Berkshireovu zaradu.)

Općenito, 2017. je bila rekordna godina korporativnog profita i Berkshire Hathaway je bio gore s najboljima. Kompanija sa sjedištem u Omahi, država Nebraska, izvijestila je o 87-postotnom skoku neto godišnjeg prihoda na 44, 94 milijardi dolara iz prethodne godine. Porezni remont predsjednika Donalda Trumpa, koji je smanjio stope poreza na dobit na 21% sa 35%, povećao je profit kompanije za 29, 1 milijardu dolara. (Pogledajte također: Godišnje pismo dioničara Warrena Buffetta za 2017.)

Osim statistike, evo dvije stvari koje smo naučili (ili nismo naučili) iz Buffettovog pisma dioničarima.

Berkshire ima nagon za stjecanjem

U 2017. godini Berkshire je ostavio za 34, 2% na 116 milijardi USD u odnosu na prethodnu godinu. Za razliku od mnogih tehnoloških konglomerata koji su svoj novac parkirali u inozemstvu, gotovina Berkshire Hathawaya nalazi se u Americi. Moglo bi vam biti korisno za akvizicije, ali tvrtka nije bila u mogućnosti da je pronađe po odgovarajućoj otkupnoj cijeni.

„U našoj potrazi za novim samostalnim tvrtkama, ključne kvalitete koje tražimo su trajna konkurentna snaga; sposobno i kvalitetno upravljanje; dobar prinos na neto materijalnu imovinu potrebnu za vođenje poslovanja; mogućnosti za unutarnji rast uz atraktivan povratak; i, na kraju, razumna otkupna cijena ", napisao je Buffett.

No porast procjena i profita tvrtke, zajedno s dostupnošću jeftinog duga, naglo je otuđio akvizicijsku aktivnost u 2017. godini, što je skupe potencijalne ciljeve. "Zaista se cijena gotovo činila relevantnom za vojsku optimističnih kupaca", napisao je Buffett.

Umjesto akvizicije, Berkshire je kupio dionice tvrtki za koje je smatrao da su podcijenjene; Na ovom su popisu i tvrtke Apple Inc. (AAPL), koji je sada najveći udjel tvrtke. (Vidi također: Berkshire 13F: Buffett dodaje Apple, šupe IBM.) Berkshire je također postao jedan od najvećih vlasnika američkih državnih zapisa.

Buffett je još uvijek mama zbog svog nasljednika

Warren Buffett ima 87 godina i još nije imenovao nasljednika. Naravno, špekuliraju se o tome tko će ga zamijeniti. Dva glavna kandidata trenutno su Greg Abel, koji predvodi Berkshire-ove poslove osiguranja, i Ajit Jain, šef osiguravajuće grupe tvrtke. Obojica su izabrani u odbor Berkshire Hathaway ranije ove godine. (Vidi također: Warren Buffett postavlja potencijalne nasljednike u Berkshireu.)

Tijekom godina, Buffett je oboje iznio jednake pohvale, ali je dao malo naznaka o preferencijama o tome tko misli da će mu uspjeti. Ovogodišnje pismo nije bilo drugačije.

"Ti i ja imamo sreću da Ajit i Greg rade za nas. Svaki je s Berkshireom desetljećima, a Berkshire krv prolazi kroz njihove vene. Karakter svakog čovjeka odgovara njegovim talentima. A to govori sve ", napisao je.

No Bloombergova analiza pisma postavlja fokus usredotočenosti tvrtke na povećanje dobiti za svoje neosiguravajuće poslovanje može biti pokazatelj Buffettovog razmišljanja o tom pitanju.

"Ako vas hvataju nagovještaji o nasljeđivanju, važno je da Buffett ovdje kao prioritet izdvaja rast neosiguravajućeg poslovanja - to je domena Grega Abela", napisala je Katherine Chiglinsky, izvjestiteljica osiguranja u Bloombergu. (Vidi također: Predstavljamo nasljednika Warrena Buffetta.)