ReITs vs. Vzajamni fondovi za nekretnine: u čemu je razlika?

Trustovi za ulaganja u nekretnine (REITs) i uzajamni fondovi za nekretnine nude i diverzifikaciju i jednostavan, pristupačan način ulaganja pojedinačnih ulagača u različite segmente tržišta nekretnina. Oni također predstavljaju likvidnije sredstvo za ulaganje u ovaj sektor od posjedovanja ili ulaganja u nekretnine izravno.

Postoji veliki izbor uzajamnih fondova REIT-a i sektora nekretnina. Prije nego što razmislite o bilo kojoj vrsti instrumenta, morate razumjeti ključne razlike između njih, kao i njihove prednosti i nedostatke.

Ključni odvodi

• Ulaganje u nekretnine može pomoći u raznolikosti portfelja i povećanju povrata.
• REIT-ovi su vrijednosni papiri poput dionica koji investitorima daju pristup portfelju nekretnina ili vlasništvu nad nekretninama. REIT-ovi obično ulažu izravno u nekretnine ili hipoteke.
• Uzajamnim fondovima za nekretnine upravljaju se fondovi koji ulažu u REIT-ove, dionice i indekse nekretnina ili oboje.

REITs

REIT je korporacija, povjerenje ili udruženje koje izravno ulaže u nekretnine putem nekretnina ili hipoteka. Oni trguju na burzi, a kupuju se i prodaju poput dionica.

Tri glavne vrste su kapitalni REIT, hipotekarni REITs i hibridni REITs. Vlasnički kapital REITs posjeduje i investira u nekretnine poput stanova, poslovnih zgrada, trgovačkih centara i hotela. Prihodi se uglavnom ostvaruju od najamnina nekretnina koje su u njihovom vlasništvu ili udjela. Većina REIT-ova je kapital. (Za više pogledajte: Koji su rizici investicijskih fondova u nekretnine? )

Hipotekarni REIT investiraju u stambene i poslovne hipoteke. Ovi REIT-ovi pozajmljuju novac za hipoteke, ili kupuju postojeće hipoteke ili vrijednosne papire zaštićene hipotekom (MBS). Prihodi se generiraju prvenstveno od kamata zarađenih hipotekarnim kreditima.

Hibridni REIT-ovi kombinacija su kapitalnog i hipotekarnog REIT-a.

REIT-ovi isplaćuju dividende. Od njih se traži da Služba za unutarnje prihode (IRS) isplati većinu svoje oporezive dobiti dioničarima putem dividendi. Tvrtke REIT ne plaćaju porez na dobit.

Uzajamni fondovi za nekretnine

Uzajamni fondovi su profesionalno upravljana udružena ulaganja koja ulažu u različita vozila, poput dionica i obveznica. Ulagači kupuju udjele uzajamnog fonda ili jedinice, koji su kupljeni ili otkupljeni po trenutnoj neto vrijednosti imovine (NAV). NAV-ovi se izračunavaju jedanput dnevno i temelje se na zaključnim cijenama vrijednosnih papira u portfelju fonda. (Za više pogledajte: Rizici fondova sektora nekretnina .)

Uzajamni fondovi s nekretninama obično ulažu u dionice REIT-a, dionice povezane s nekretninama ili kombinaciju obojega.

Posebna razmatranja

REIT-ovi i uzajamni fondovi za nekretnine daju pojedinim investitorima ograničen pristup kapitalu ili raznolikim ili koncentriranim ulaganjima u nekretnine jer imaju relativno niske investicijske minimume. Kad je riječ o raznolikosti koju pružaju, dvije vrste fondova pomažu u smanjenju rizika.

Ovisno o svojoj strategiji ulaganja, uzajamni fondovi za nekretnine mogu biti raznolikiji investicijski mehanizam od REIT-ova. To može smanjiti troškove transakcija za one koji traže veću diverzifikaciju koncentriranu u jednom ili nekoliko fondova. Oni također imaju koristi od profesionalnog upravljanja portfeljem i istraživanja.

Fondovi za nekretnine pružaju prihod od dividendi i potencijal za povećanje kapitala za srednjoročne i dugoročne ulagače. Zapamtite, REIT-ovi moraju svake godine dijeliti najmanje 90% oporezivog dohotka dioničarima u obliku dividendi.

Vrijednost nekretnina ima tendenciju porasta tijekom inflacije s rastom cijena nekretnina i najma. Stoga REIT-ovi i investicijski fondovi s nekretninama mogu poslužiti kao potencijalna zaštita od inflacije.

Konačno, obje vrste fondova za nekretnine pružaju likvidnost u tipično nelikvidnoj klasi imovine.

Nedostaci

Kao i kod svake investicije, postoje i rizici ulaganja u REIT-ove i u zajedničke fondove za nekretnine. Povraćaji nisu zajamčeni.

Također, kao i kod svih fondova specifičnih za sektor, fondovi koji se fokusiraju na nekretnine mogu biti nestabilniji od fondova sa širim horizontima ulaganja, poput fonda koji prati indeks S&P 500. Ukratko, kad tržište nekretnina propadne, sredstva u ovom sektoru pate. Dakako, obrnuto je kada tržište nekretnina bilježi procvat.

Rast kamatnih stopa može utjecati i na povrat sredstava za nekretnine. Na primjer, REIT-ovi se oslanjaju na dug ili posuđeni novac za stjecanje imovine. Kad kamatne stope porastu, povećavaju se i troškovi zaduživanja, koji mogu rezultirati profitom.

Primjer uzajamnog fonda REIT naspram nekretnina

Ako želite uložiti u dinamično i zloglasno skupo tržište nekretnina New Yorka, razmotrite na odgovarajući način Empire State Realty Trust Inc. (ESRT) - REIT koji može tvrditi da je kultni Empire State Building jedan od njegovih portfelja, Njegov portfelj ukupno ima šest maloprodajnih i 14 uredskih objekata na Manhattanu i gradskom području New Yorka. (Za više pogledajte: Investiranje u New York City REITs .)

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) je primjer zajedničkog fonda (nekretnina) iz sektora s različitim udjelima. Zahvaljujući četrdesetak udjela, ulaže prije svega u REIT-ove, kao i u javne dionice povezane sa nekretninama. (Za više pogledajte: Vlasništvo nad kapitalom REIT u odnosu na hipoteku REIT: Kakva je razlika?)

Donja linija

REIT-ovi i uzajamni fondovi s nekretninama imaju svoje razlike, ali slične su po tome što nude i likvidnost i dostupan način da se izloži raznolika imovina nekretnina. Za investitore u maloprodaji bez značajnog kapitala ovi fondovi za nekretnine stvaraju put investiranju u širokom rasponu nekretnina koje u suprotnom mogu biti nedostupne. Osobito dugoročni ulagači mogu iskoristiti dobit od dividendi i povećati kapital prema dolje. Prije nego što uložite u bilo koji od njih, provjerite razlike između njih, kao i prateće rizike i nagrade.