Obrnuti kalendarski namaz
Obrnuti kalendarski namaz je vrsta trgovine na jedinici koja uključuje kupnju kratkoročne opcije i prodaju dugoročne opcije na istoj osnovnoj vrijednosnoj papiru s istom štrajkovnom cijenom. To je suprotnost konvencionalnom kalendarskom širenju.
Obrnuti kalendarski namazi mogu biti poznati i kao obrnuti vodoravni namazi ili obrnuti vremenski razmaci.
Kako rade obrnuti kalendarski pokreti
Obrnuti kalendarski namazi i kalendarski namazi su vrsta horizontalnog širenja. Općenito, namazi mogu biti vodoravni, vertikalni ili dijagonalni. Većina spredova također je izražena kao omjer spreda s ulaganjima u nejednakim omjerima ili omjerima. Spread s većim ulaganjem u dugačke opcije bit će poznat kao povratni pokrivač, dok je namaz s većim ulaganjem u kratke opcije poznat kao paravan.
Obrnuti kalendarski namaz je najprofitabilniji kada tržišta kreću u ogroman pomak u bilo kojem smjeru. Pojedinačni ulagači ne koriste obično opcije dionica ili indeksa zbog zahtjeva za maržom. Češći je slučaj među institucionalnim ulagačima.
Ključni odvodi
- Obrnuti kalendarski namaz je strategija opcija za kupnju kratkoročne opcije, uz istodobnu prodaju dugoročne opcije u istoj osnovi i sa istom štrajk cijenom.
- Ova je strategija u osnovi kratka pozicija u uobičajenom kalendarskom rasponu.
- Obrnuti kalendarski namaz je najprofitabilniji kada predmetna imovina napravi značajan pomak u bilo kojem smjeru prije nego što istekne gotovo mjesečna opcija.
Izgradnja obrnutog kalendara za širenje
Kao strategija horizontalnog širenja, obrnuti kalendarski namaz mora koristiti opcije na istoj osnovnoj imovini s istom štrajkovnom cijenom. U svim horizontalnim rasponima cilj će imati koristi od promjena cijena s vremenom. Stoga će vodoravni namazi koristiti opcije s različitim istecima.
Obrnuti kalendarski razmak poznat je po dugoj poziciji u kratkoročnoj opciji i kratkoj poziciji u dugoročnijoj opciji. To se razlikuje od raspona kalendara koji zauzimaju kratku poziciju u kratkoročnoj opciji i dugu poziciju u dugoročnijoj opciji.
Obrnuti kalendarski namazi mogu se konstruirati s bilo put ili call opcijama. Poput svog kalendara za prostiranje, oni moraju koristiti jedno ili drugo u obje jedinice trgovine.
Stavite i nazovite proširivanje kalendara
Korištenjem bilo put ili call opcija, strategija će se obično konstruirati kao backspread ili frontspread. Natrag proširivanje (dugo širenje) kupit će više nego što prodaje, a frontspread (kratko širenje) će prodati više nego što kupuje.
Obrnuti kalendarski razmak poziva: ova će se strategija usredotočiti na pozive. Kao obrnuti kalendar koji se širi, on će u skoroj budućnosti kupovati pozive, a dugoročno prodavati pozive. Ona nastoji iskoristiti pad cijene.
Obrnuti kalendar put širi: Ova strategija će se usredotočiti na stavlja. Kao obrnuti kalendarski namaz kupit će kupce u kratkom roku i prodavati ponude s dugoročnim istekom. Može tražiti koristi od rastuće cijene.
Primjer obrnutog kalendara
S trgovima dionicama Exxon Mobil (NYSE: XOM) krajem svibnja 2019. godine otprilike 73, 00 USD:
- Kupite poziv za June'19 75 za 0, 97 USD (970 USD za jedan ugovor)
- Prodaj poziv u rujnu 1919 za 2, 22 USD (2, 220 USD za jedan ugovor)
Neto kredit 1, 25 USD (1, 250 USD za jedan namaz)
Budući da se radi o kreditnom razmaku, najveći gubitak je iznos plaćen za strategiju. Kupljena opcija bliža je isteku i stoga ima nižu cijenu od prodane opcije, što rezultira neto primanjem premije.
Idealni tržišni potez za dobit bio bi značajan porast osnovne cijene imovine tijekom vijeka trajanja kratkoročne opcije nakon čega bi uslijedilo razdoblje stabilnosti do postupnog pada tijekom vijeka trajne opcije. U početku je strategija bikovita, ali nakon isteka kraće opcije postaje neutralna prema medvjedijskoj strategiji.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.