Stopa povrata bez rizika
Stopa povrata bez rizika je teorijska stopa povrata ulaganja s nultim rizikom. Bezrizična stopa predstavlja interes koji investitor očekuje od apsolutno bez rizika tijekom određenog vremenskog razdoblja. Stvarna stopa bez rizika može se izračunati oduzimanjem trenutne stope inflacije od prinosa državne obveznice koja odgovara vašem trajanju ulaganja.
Teoretski, stopa bez rizika predstavlja minimalni povrat koji investitor očekuje za bilo kakvo ulaganje jer neće prihvatiti dodatni rizik, osim ako je potencijalna stopa prinosa veća od stope bez rizika.
U praksi, međutim, stopa bez rizika ne postoji jer čak i najsigurnija ulaganja nose vrlo mali iznos rizika. Stoga se kamatna stopa na tromjesečni račun trezora SAD-a često koristi kao netrizična stopa za američke ulagače.
Ključni odvodi
- Stopa povrata ulaganja bez rizika odnosi se na teorijsku stopu povrata ulaganja s nultim rizikom.
- U praksi stopa prinosa bez rizika zaista ne postoji, jer svaka investicija nosi barem mali iznos rizika.
- Da biste izračunali realnu stopu bez rizika, oduzmite stopu inflacije od prinosa državne obveznice koja odgovara vašem trajanju ulaganja.
Stopa povrata bez rizika
Razumijevanje stope povrata bez rizika
Određivanje proxy-a za stopa rizika bez prinosa za datu situaciju mora uzeti u obzir ulagačevo domaće tržište, dok negativne kamatne stope mogu komplicirati problem.
Valutni rizik
Tromjesečni račun za državnu blagajnu koristan je posrednik jer tržište smatra kako gotovo da nema šanse da vlada propusti u svojim obvezama. Velika veličina i velika likvidnost tržišta doprinose percepciji sigurnosti. Međutim, strani investitor čija imovina nije denominirana u dolarima snosi valutni rizik prilikom ulaganja u američke državne zapise. Rizik se može zaštititi putem valute unaprijed i opcija, ali utječe na stopu povrata.
Kratkoročni državni zapisi drugih visoko rangiranih zemalja, poput Njemačke i Švicarske, nude proxy rizik bez rizika za ulagače s imovinom u eurima ili švicarskim francima. Investitori sa sjedištem u manje visoko ocijenjenim zemljama u eurozoni, poput Portugala i Grčke, mogu ulagati u njemačke obveznice bez rizika valute. Suprotno tome, ulagač s imovinom u ruskim rubaljima ne može ulagati u visoko ocijenjenu državnu obveznicu, a da ne preuzima valutni rizik.
Negativne kamatne stope
Let do kvalitete i daleko od visokih prinosa usred dugotrajne europske dužničke krize gurnuo je kamatne stope na negativan teritorij u zemljama koje se smatraju najsigurnijima, poput Njemačke i Švicarske. U Sjedinjenim Državama, partizanske borbe u Kongresu oko potrebe za povećanjem gornjeg ograničenja duga ponekad su oštro ograničile izdavanje računa, s nedostatkom pokretačkih cijena opskrbe oštro nižim. Najniži dozvoljeni prinos na aukciji državne blagajne je nula, ali računi ponekad trguju negativnim prinosima na sekundarnom tržištu. A u Japanu je tvrdoglava deflacija natjerala Banku Japana da provodi politiku ultra-niskih, a ponekad i negativnih, kamatnih stopa za poticanje gospodarstva. Negativne kamatne stope u biti guraju koncept bezrizičnog povratka u krajnost; ulagači su spremni platiti da svoj novac ulože u imovinu za koju smatraju da je sigurna.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.