Objasnjena rotacija sektora

Ako ste proveli bilo koje vrijeme prateći financijska tržišta, vjerojatno ste čuli za rotaciju sektora. Određeni sektori poslovanja profitiraju više u određenim fazama ekonomskog ciklusa. Jednostavan raspored etapa pruža koristan plan puta trgovcima većine pruga.

Što je rotacija sektora?

Rotacija sektora je investicijska strategija koja uključuje kretanje novca iz jednog sektora u drugi u pokušaju da se pobijedi tržište. Nastao je kao teorija iz podataka Nacionalnog biroa za ekonomska istraživanja (NBER) o ekonomskim ciklusima koji potiču iz 1854. Zahvaljujući ovom kadru vladinih i akademskih ekonomista znamo početak, kraj i trajanje svakog poslovnog ciklusa.

Možda ste već čuli za NBER: Oni su ti koji najavljuju da je recesija službeno završila - tri godine nakon činjenice. Podaci će se možda sporo razvijati i pomalo sušiti, ali malo kopanja može pružiti uvid koji investitori mogu koristiti za donošenje odluka.

Važno je zapamtiti da dosadašnji rezultati na burzi ne znače uvijek uspjeh u budućnosti, a određeni sektor u bilo kojem trenutku može ili ne mora favorizirati. U skladu s tim, pogledajmo podatke koji mogu pomoći investitorima da odluče u što bi trebali ulagati tijekom bilo kojeg tržišnog ciklusa.

Tržišni ciklus u četiri faze

Tržišta se kreću gore-dolje baš poput gospodarstva. U svrhu ove rasprave podijelit ćemo ovaj ciklus u četiri faze:

• Dno na tržištu: Ovo je prikazano ronilačkim cijenama, koje su kulminirale dugoročno niskom.
• Tržište bikova: Ovo počinje kao što se tržište okuplja od dna tržišta.
• Tržišni vrh: Kao što zvuči, ova faza dostiže vrh kada bikovsko tržište počne propadati.
• Tržište medvjeda: Ovdje se opet spuštamo. To je prethodnica sljedećeg tržišnog dna.

Većinu vremena financijska tržišta pokušavaju predvidjeti stanje gospodarstva - bilo gdje od tri do šest mjeseci u budućnosti. To znači da je tržišni ciklus obično znatno ispred ekonomskog ciklusa. To je ključno za zapamtiti, jer kako je gospodarstvo u padu recesije, tržište počinje gledati prema naprijed za oporavak.

Ekonomski ciklus u četiri faze

Ovdje je popis (istim redoslijedom kao i gore) četiri osnovne faze ekonomskog ciklusa, te neki pridruženi putokazi. Ponovno, imajte na umu da oni obično slijede tržišni ciklus za nekoliko mjeseci.

• Puna recesija
  Ovo nije dobro vrijeme za tvrtke ili nezaposlene. BDP se povlačio, četvrtina više nego u četvrtini; kamatne stope opadaju; očekivanja potrošača su dno; a krivulja prinosa je normalna. Sektori koji su u ovoj fazi najviše profitirali uključuju:
  • Bicikli i prijevozi (blizu početka)
  • Tehnologija
  • Industrije (pri kraju)
• Rani oporavak
  Tada se stvari počnu skupljati. Očekivanja potrošača rastu; industrijska proizvodnja raste; kamatne stope su dno; a krivulja prinosa počinje postajati sve strmija. Povijesno, uspješni sektori u ovoj fazi uključuju:
  • Industrije (blizu početka)
  • Osnovni materijali
  • Energija (pri kraju)
• Kasni oporavak
  U ovoj se fazi kamatne stope mogu brzo povećavati, uz ravnanje krivulje prinosa; očekivanja potrošača počinju opadati; a industrijska proizvodnja ravna. Povijesno profitabilni sektori u ovoj fazi uključuju:
  • Energija (blizu početka)
  • Staples
  • Usluge (pri kraju)
• Rana recesija
  Ovdje počinju ići loše po cjelokupnu ekonomiju. Potrošačka očekivanja su u najgorem slučaju; industrijska proizvodnja opada; kamatne stope su na najvišoj razini; a krivulja prinosa je ravna ili čak obrnuta. Povijesno su sljedeći sektori našli prednost u ovim teškim vremenima:
  • Usluge (blizu početka)
  • komunalne usluge
  • Bicikli i prijevozi (pri kraju)

Donja linija

Imajući ovo na umu, trgovci mogu pokušati predvidjeti koje će tvrtke biti uspješne u narednim fazama ekonomskog ciklusa. Jednako važni mogu biti znakovi koje tržište izlaže s obzirom na buduće ekonomske uvjete. Gledanje ovih natpisnih znakova može dati izvrstan uvid u to u kojoj fazi trgovci vjeruju da je ekonomija.