Smart Beta
Pametno beta ulaganje kombinira prednosti pasivnog ulaganja i prednosti aktivnih strategija ulaganja.
Cilj pametne beta je dobiti alfa, niži rizik ili povećati diverzifikaciju po trošku nižim od tradicionalnog aktivnog upravljanja i marginalno većim od ravnog ulaganja u indeks. Ona traži najbolju konstrukciju optimalno raznolikog portfelja. Zapravo, pametna beta kombinacija je hipoteze učinkovitog tržišta i ulaganja u vrijednosti. Pristup pametnom beta ulaganja primjenjuje se na popularne klase imovine, poput dionica, stalnog dohotka, roba i klasa s više imovine. Ekonomist Harry Markowitz prvi je teoretizirao pametnu Beta radom na modernoj teoriji portfelja.
02:12Smart Beta Pt 2: Razumijevanje izvora povratka
Objasnio Smart Beta
Smart beta definira skup strategija ulaganja koje naglašavaju uporabu alternativnih pravila o izgradnji indeksa u odnosu na tradicionalne indekse utemeljene na tržišnoj kapitalizaciji. Smart beta naglašava hvatanje investicijskih faktora ili neučinkovitosti tržišta na način temeljen na pravilima i transparentan. Povećana popularnost pametne beta povezuje se sa željom za upravljanjem portfeljskim rizikom i diverzifikacijom duž faktorskih dimenzija, kao i pokušajem poboljšanja povrata prilagođenog riziku iznad indeksa ponderiranih ograničenjem.
Pametne beta strategije nastoje pasivno slijediti indekse, također uzimajući u obzir alternativne sheme ponderiranja kao što su volatilnost, likvidnost, kvaliteta, vrijednost, veličina i zamah. To je zato što su pametne beta strategije implementirane poput tipičnih indeksnih strategija u tome što su pravila indeksa postavljena i transparentna. Ti fondovi ne prate standardne indekse, poput S&P 500 ili Nasdaq 100 indeksa, već se umjesto toga fokusiraju na područja tržišta koja nude priliku za eksploataciju.
Ključni odvodi
- Smart beta nastoji kombinirati prednosti pasivnog ulaganja i prednosti aktivnih strategija ulaganja.
- Smart beta koristi alternativna pravila za izgradnju indeksa prema tradicionalnim indeksima na tržišnoj kapitalizaciji.
- Smart beta naglašava hvatanje investicijskih faktora ili neučinkovitosti tržišta na način temeljen na pravilima i transparentan.
- Pametne beta strategije mogu koristiti alternativne sheme ponderiranja kao što su volatilnost, likvidnost, kvaliteta, vrijednost, veličina i zamah.
- U 2019. pametni beta fondovi imaju 880 milijardi USD ukupne kumulativne imovine.
Odabir Smart Beta Strategije
Ne postoji jedinstveni pristup razvoju pametne beta investicione strategije, jer se ciljevi za ulagače mogu razlikovati na temelju njihovih potreba, mada neki menadžeri propisuju u identificiranju pametnih beta ideja koje stvaraju vrijednost i ekonomski su intuitivne. Prava pametna beta nastoji se pozabaviti neučinkovitostima koje stvaraju referentni indeksi ponderirani tržišnom kapitalizacijom. Fondovi mogu zauzeti tematski pristup upravljanju tim rizikom usredotočujući se na pogrešne cijene, na primjer, od ulagača koji traže kratkoročne dobitke.
Menadžeri također mogu odabrati izradu ili praćenje indeksa koji važi ulaganje prema osnovama, poput zarade ili knjigovodstvene vrijednosti, a ne tržišne kapitalizacije.
Alternativno, menadžeri mogu upotrebljavati pristup ponderirane rizike u pametnoj beta koji uključuje uspostavljanje indeksa na temelju pretpostavki buduće volatilnosti. Na primjer, to može uključivati analizu povijesnog učinka i povezanost rizika ulaganja u odnosu na njegov povrat. Voditelj mora procijeniti koliko je pretpostavki spremno ugraditi u indeks i može pristupiti indeksu pretpostavljajući kombinaciju različitih korelacija.
Smart Beta Popularnost
Iako pametni beta fondovi obično privlače veće naknade od svojih kolega s vanilijom, oni i dalje ostaju popularni među ulagačima. Od veljače 2019. godine lansirano je 77 novih pametno-beta fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) koji čine otprilike trećinu svih ETF-ova koji su na tržište došli u prošloj godini, pokazuju podaci FactSet-a koje je prenio ETF.com. Pametni beta fondovi također su privukli značajnije povećanje imovine u upravljanju (AUM) tijekom razdoblja, povećavši se na 10, 9% u usporedbi s 4, 3% za sredstva od vanilije. Sveukupno, pametni beta fondovi imaju 880 milijardi USD ukupne akumulacije, što je porast od 616 milijardi USD u 2016. godini.
Primjer stvarnog svijeta pametnih beta sredstava
Sljedeća tri ETF-a koriste različite pametne beta strategije koje traže vrijednost, rast i rast dividendi:
ETF Vanguard indeks vrijednosti dionica ETF (VTV) prati CRSP američki indeks velike vrijednosti kapitala. Njegova referentna vrijednost određuje vrijednost pomoću nekoliko temeljnih omjera, uključujući cijenu cijene za knjiženje (P / B), unaprijed cijenu prema dobiti (naprijed P / E), povijesnu P / E, dividendu na cijenu i cijenu do prodaje. Fond ima 77, 25 milijardi USD u AUM-u od travnja 2019. godine.
S neto imovinom od 42, 73 milijardi USD od travnja 2019. godine, iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF) nastoji pružiti slične prinose indeksu rasta Russell 1000®. Temeljni odabir komponenti temelji se na tri temeljna čimbenika: cijene po knjizi, srednjoročne prognoze rasta i rast prodaje po dionici.
Cilj ETF-ovog udjela Vanguard indeksa aprecijacije dividendi (VIG) želi vratiti slične rezultate ulaganja u Nasdaq američki indeks odabira dividendi. Fond odabire tvrtke koje su povećale svoje isplate dividendi u posljednjih 10 godina i tržišnim udjelom odmjerava njihove udjele. Od travnja 2019. VIG ima 40, 94 milijardi USD.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.