Dionički investitori trebali bi se povećati za 40% uranjanja: JPMorgan

Ulagači bi se trebali boriti za mogućnost pada cijena od 20 do 40% tijekom sljedeće dvije ili tri godine, rekao je Daniel Pinto, supredsjednik i glavni izvršni direktor JPMorgan Chase & Co. (JPM) ), u intervjuu za Bloomberg. To bi predstavljalo istinsko tržište medvjeda, prema standardnoj definiciji 20% pada cijena dionica. Njegova glavna briga: visoke vrijednosti, rastuće kamatne stope, inflacija i trgovinski ratovi.

Dok je Pinto sa sjedištem u Londonu rekao da su, trenutno, „tržišta u dobrom stanju“ i „mi dobro radimo“, napomenuo je da će ulagači vjerojatno biti nespretni u ovoj kasnoj fazi na tržištu bikova. "Dvije su tri godine do kraja ciklusa, a tržišta će biti nervozna zbog bilo čega", rekao je. No, vezano za njegovo predviđanje od 20 do 40% pada, Pinto je pojasnio da "Nikada ne postoji jedan okidač, to je kombinacija faktora" koji će pokrenuti veliki pad tržišta.

Pobijanje iz časopisa

Ako se ostvari pad Pintovih 40%, to bi bio daleko najveći postotni pad u S&P 500 od medvjeđeg tržišta od 2007. do 2009. Međutim, prema Wall Street Journalu, ovo predviđanje moglo bi zvučati ulagačima s kratkim uspomenama, neprimjereno je povijesnim standardima. Časopis primjećuje da se u prosjeku od 1920-ih tržište medvjeda pojavljuje jednom u 3, 5 godine i šalje cijene dionica za 35%.

"Bilo koji marketinški potencijal koji vrijedi svoje soli shvati da je predviđanje tržišnog potresa način da se privuče pažnja", kaže Journal. "To je strategija visokog nagrađivanja s umjerenim rizikom, jer se stvarno takvo pravo poziva isplati", nastavlja Journal. Mogli su dodati da će, ako Pinto nije u pravu, nekolicina, ako ih ima, sjećati se ovog intervjua za tri godine.

Više povijesne perspektive

Pinto je razgovarao s Bloomberg TV-om u Parizu u četvrtak, 8. ožujka prije otvaranja američkog tržišta. Izmjerio od prošlog dana, 40-postotni pad indeksa S&P 500 (SPX) smanjio bi ga na 1636. Zadnje tržište bilo je na ovoj razini u kolovozu 2013. S druge strane, rekordni rekord dostignut 26. siječnja, pad na 1.636 predstavljao bi pad od 43.1%.

Tijekom medvjeđeg tržišta 2007.-09., Indeks je tijekom 517 kalendarskih dana, prema Yardeni Research Inc., propustio 56, 8% svoje vrijednosti. Prije toga, tijekom pada Dotcoma 2000.-2002., S&P 500 opao je za 49, 1% 929 dana, također po Yardeni, što broji tri potonuća pada medvjeda od 40% ili više od pada 1929. godine. Doista, Yardeni broji 20 medvjeđih tržišta od 1929. godine nadalje, ili otprilike jednom svakih 4, 5 godina, s prosječnim padom od 37%, što je slično brojkama časopisa.

'Budi spreman'

Putem savjeta investitorima, Pinto je rekao: "Budite spremni, jer vas u tim trenucima pad stvarno prebija jer se likvidnost presušuje", dodajući da oni također moraju biti "disciplinirani". Međutim, on nije ponudio određene preporuke, ali napomenuo je kako su njegova najveća briga procjene. "Želite pogledati procjene, one bi mogle postati problem, okidač", ustvrdio je. Ponavljajuća briga među dionicama na burzi bile su vrijednosti koje su povijesnim standardima pretjerane. Ako se trend zarade poduzeća zaustavi ili preokrene ili ako kamatne stope padnu, procjene će vjerojatno pasti. (Za više pogledajte, također: Zašto se pad 2018. godine na burzi mogao dogoditi .)

Što se tiče svjetske ekonomije, Pinto vjeruje da postoji mala vjerojatnost da će recesija započeti u narednih nekoliko mjeseci. Međutim, carine i trgovinske barijere smatraju ga najvećom opasnošću na ekonomskom horizontu. "Te će se tarife (koje je predložio predsjednik Trump), ako nadiđu ono što je najavljeno, odnositi na tržište zbog budućeg rasta." Čak su i neki općenito bikovski stratezi na tržištu predvidjeli da će ostatak 2018. godine investitorima ponuditi nejasnu vožnju, s više korekcija od 10% ili više. (Za više pogledajte, također: Ulagači dionica trebali bi pričvrstiti sigurnosne pojaseve za veći pad .)

Tarife će "štetiti rastu, štetiti ulaganju"

Direktor JPMorgan Chase-a Jamie Dimon podijelio je slično stajalište u odvojenom intervjuu za televiziju Bloomberg. Što se tiče tarifa, rekao je, "ako se nastavi i pogorša, tada će naštetiti rastu, nauditi će ulaganjima", dodavši, "To bi moglo nadoknaditi neke od ogromnih pozitivnih situacija koje smo imali od konkurencijske porezne reforme." Što se tiče šire ekonomske slike, Dimon je rekao: „Jednog ćemo dana imati recesiju. Mislim da neće biti ove godine. Može li biti kasna 2019.?“

S druge strane

U međuvremenu, izrazito uzbudljiv pogled na tržišta, barem za ovu godinu, iznio je Marko drug Kolanović, globalni šef makro kvantitativne i derivativne strategije, JPMorgan Chase. Njegov tim predviđa da će S&P 500 završiti 2018. u vrijednosti od 3.000, vođen snažnim osnovama. To bi predstavljalo porast od 9, 5% od zatvaranja 8. ožujka, što bi rezultiralo padom na 1.636, kao što Pinto sugerira, pad od 54.5% od te točke. (Za više pogledajte, također: Zašto veliki miting dionica na berzi neće trajati .)