pretplaćen
Pretplaćeni se odnose na novoizdane vrijednosne papire koje je investitor pristao ili izjavio svoju namjeru kupiti prije službenog datuma izdavanja. Kada se investitori pretplate, očekuju da će posjedovati određeni broj dionica nakon što ponuda bude gotova.
Primjerice, institucionalni ulagači mogu se pretplatiti na početnu javnu ponudu tvrtke (IPO) prije nego što saznaju stvarnu IPO cijenu prvog dana trgovanja, ali tako su zajamčene dionice.
Razumijevanje pretplaćeno
Cilj investicijske banke u javnoj ponudi (poput IPO-a ili sekundarne ponude) vrijednosnih papira je imati pravi broj pretplaćenih ulagača za izdavanje. Mnogi investitori s akreditiranom ili visokom neto vrijednošću (HNI) mogu pogledati pretplatu na javnu ponudu i naručiti kupnju dionica koje će uskoro biti izdane od svojih brokerskih tvrtki. Ove opcije uglavnom nisu dostupne malim ulagačima.
Investicijska banka koja rukuje javnom ponudom pokušava utvrditi koja će ponuđena cijena rezultirati optimalnim brojem pretplata dionica; previše pretplate neće impresionirati tvrtku koja je izdala izdavač, jer će tvrtka vjerojatno preferirati višu cijenu ponude. Suprotno tome, premalo pretplata moglo bi rezultirati time da investicijska banka ne može prodati cjelokupni popis izdanja vrijednosnih papira, izlažući ga značajnim gubicima.
Preverena pretplata izraz je kada je potražnja za dionicama IPO-a veća od broja izdanih dionica. Kada se pretplati novo izdanje vrijednosnog papira, osiguravatelji osiguranja ili drugi koji nude vrijednosni papir mogu prilagoditi cijenu ili ponuditi više vrijednosnih papira kako bi odražavali potražnju veću od očekivane. Kada su vrijednosni papiri pretplaćeni, tvrtke mogu ponuditi više vrijednosnih papira, povisiti cijenu vrijednosnog papira ili sudjelovati u nekoj drugoj kombinaciji kako bi zadovoljile potražnju i prikupile više kapitala u tom procesu.
S druge strane, pretplata je situacija u kojoj je potražnja za početnom javnom ponudom vrijednosnih papira manja od broja izdanih dionica. Ova je situacija poznata i kao "underbooking". Ponude s pretplatom često su previsoke cijene vrijednosnih papira za prodaju
Kad se izdanje pretplati na samo pravi iznos, smatra se potpuno pretplaćenim. Drugi izraz koji se ponekad koristi za potpuno pretplaćeni je sleng izraz "lonac je čist".
Ključni odvodi
- Pretplaćeni se odnose na novoizdane vrijednosne papire koje je investitor pristao ili izjavio svoju namjeru kupiti prije službenog datuma izdavanja.
- Institucionalni ili akreditirani ulagači najčešće su prihvatljivi za pretplatu na novo izdanje.
- Prije pretplate investitori moraju provesti dubinsku istragu, uključujući čitanje prospekta ponude.
Pretplaćene ponude i izvještaji o prospektu
Prospekt za novu ponudu detaljan je dokument kojim će potencijalni investitori pristupiti prije pretplate na novo izdanje. Prospekt je formalni pravni dokument koji zahtijeva Komisija za vrijednosne papire. Pruža ogromnu količinu informacija o investicijskoj ponudi koja se prodaje na prodaju, uključujući osnovne podatke, kao što su ime društva ili uzajamnog fonda koji izdaje dionice, količina i vrsta vrijednosnih papira koje se prodaju i broj dostupnih dionica ( ponuda dionica).
Prospekt također opisuje je li ponuda javna ili privatna ponuda, kolika je naknada za pretplatu i imena direktora tvrtke. Pregled financijskih izvještaja tvrtke, pozadina upravljanja, odjeljak u kojem rukovodstvo opisuje trenutačno stanje i buduće ciljeve tvrtke (rasprava i analiza menadžmenta), a također su važni i odjeljci o rizicima.
Preliminarni prospekt je prvi dokument kojim izdaje izdavač vrijednosnog papira; Uključuje mnogo detalja o predmetnom poslovanju i transakciji, a konačni će prospekt koji sadrži finalizirane osnovne informacije (npr. točan broj izdanih dionica / certifikata i precizna ponuda). Konačni prospekt ispisuje se nakon što je sporazum stupio na snagu.
Kada čitate prospekt, važno je obratiti pažnju na informacije koje su jedinstvene za tu tvrtku (a ne samo na legale koje sva javna poduzeća uključuju u svoje prijave).
Primjer pretplate
Kao primjer potpuno pretplaćene ponude pogledajte ovo. Tvrtka ABC sprema se za javnu ponudu. Na raspolaganju će biti 100 dionica. Poduhvat je obavio njihovo pažljivo poslovanje i utvrdio da je fer tržišna cijena 40 dolara po dionici. Oni nude ove dionice do 40 dolara za ulagače, a ulagači pristaju kupiti svih 100 dionica. Ponuda za ABC sada je u potpunosti pretplaćena, jer nema preostalih dionica za prodaju.
Ako su osiguravatelji cijena dionica koštali 45 dolara po dionici kako bi pokušali ostvariti veću profitnu maržu, možda bi mogli prodati samo polovicu dionica. To bi ostavilo pretplatu dionica, a polovica dionica ostaje otkupljena i podliježe ponovnom otkupu po nižoj stopi, na primjer, 35 USD po dionici.
Uz to, ako su osiguravatelji izvorno koštali dionice u iznosu od 35 USD po dionici da bi zaštitili svoje oklade i zajamčili da su sve prodane dionice budući da su po cijenama agresivne, u ovoj transakciji skratili su tvrtki ABC 500 USD ili 5 USD po dionici. Oni bi također riskirali da stvori situaciju nadmetanja gdje bi se neki od njihovih potencijalnih ulagača cijenili iz zaliha ABC-a.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.