Ted Spread
TED razlika je razlika između tromjesečne blagajne i tromjesečnog LIBOR-a temeljenog u američkim dolarima. Drugim riječima, TED-razlika je razlika između kamatne stope na kratkoročni američki državni dug i kamatne stope na međubankarske zajmove.
TED je akronim za T resurs- E uro D olarni tečaj.
Razumijevanje širenja Teda
TED marža je izvorno izračunata kao razlika u cijeni između tromjesečnih terminskih ugovora na američkoj blagajni i tromjesečnih ugovora za eurodollare s istim mjesecima isteka. Nakon što je čikaška trgovačka burza (CME) nakon pada burze 1987. godine nakon pada burze na trezorske zapise (trezorske zapise) odustala, marža TED je izmijenjena. Izračunava se kao razlika između kamatnih stopa koje banke mogu pozajmljivati tijekom tromjesečnog vremenskog razdoblja i kamatne stope po kojoj vlada može posuditi novac tijekom tromjesečnog razdoblja.
Spreman TED koristi se kao pokazatelj kreditnog rizika. To je zato što se američki trezorski zapisi smatraju bez rizika i mjere ultra sigurnu okladu - kreditnu sposobnost američke vlade. Osim toga, LIBOR je mjera denominirana u dolarima koja se koristi za odražavanje kreditne ocjene korporativnih zajmoprimaca ili kreditnog rizika koji velike međunarodne banke preuzimaju kada jedan drugome pozajmljuju novac. Usporedbom netrizirane stope s bilo kojom drugom kamatnom stopom, analitičar može utvrditi uočenu razliku u riziku. Slijedom ove konstrukcije, TED širenje može se shvatiti kao razlika između kamatne stope koju investitori zahtijevaju od države za ulaganje u kratkoročne državne riznice i kamatne stope koju investitori naplaćuju velikim bankama.
Ključni odvodi
- TED razlika je razlika između tromjesečnog LIBOR-a i tromjesečne stope trezorskih zapisa.
- Spreman TED obično se koristi kao mjera kreditnog rizika.
- Rasprostiranje TED-a često se proširuje u razdobljima ekonomske krize.
Kako djeluje TED Spread
Kako se TED povećava, povećava se rizik neplaćanja za međubankarske kredite. Međubankarski zajmodavci zahtijevat će višu kamatnu stopu ili će biti voljni prihvatiti niži povrat sigurnih ulaganja poput trezorskih zapisa. Drugim riječima, što je viši rizik likvidnosti ili likvidnosti jedne ili više banaka, to će viši kamatni zajmodavci ili ulagači zahtijevati na njihove zajmove drugim bankama u odnosu na zajmove vladi. Kako se razlika smanjuje, smatra se da se zadani rizik smanjuje. U ovom slučaju, ulagači će prodati trezorske zapise i ponovno uložiti prihod na tržište dionica za koje se smatra da nude bolju stopu povrata ulaganja.
Proračun i primjer širenja TED-a
Proširenje TED-a relativno je jednostavan izračun:
TED Spread = 3-mil. LIBOR - 3-mth T-bill
Naravno, daleko je lakše dopustiti St. Louis Fedu da to izračuna i zacrta za vas.
Obično se veličina namaza označava u baznim točkama (bps). Na primjer, ako je stopa T-zapisa 1, 43%, a LIBOR 1, 79%, TED širina iznosi 36 bps. Širenje TED-a fluktuira s vremenom, ali općenito je ostalo u granicama od 10 i 50 bps. Međutim, to se širenje može povećati u širem rasponu u vrijeme krize u gospodarstvu.
Na primjer, nakon propasti Braće Lehman 2008. godine, TED je dostigao 450 baznih bodova. Pad ekonomije ukazuje na banke da bi se druge banke mogle susresti s problemima solventnosti, zbog čega banke ograničavaju međubankarsko kreditiranje. To zauzvrat dovodi do šireg TED-a i slabijeg raspoloživog kredita za pojedine i korporativne dužnike u gospodarstvu.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.