Korištenje kalendarske trgovanja i strategije mogućnosti širenja

Kada se tržišni uvjeti pogoršaju, opcije su vrijedan alat za investitore. Neki ulagači drhtaju pri spominjanju riječi "opcije", ali postoje mnoge strategije opcija koje pomažu u smanjenju rizika od nestabilnosti tržišta. Kalendarsko širenje jedna je metoda koja se koristi tijekom bilo koje tržišne klime.

Ključni odvodi

• Trgovati kao bikov ili medvjeda strategija.
• Stvarajte profit kako vrijeme propada.
• Ograničava rizik za neto dug.
• Iskoristite povećanje isparljivosti.
• Dajte dodatni utjecaj kako biste ostvarili višak povrata.
• Ograničava gubitke ako se cijena dionica dramatično kreće.

Kalendarski namazi odličan su način za kombiniranje prednosti spreada i opcija trgovanja opcijama na istoj poziciji. Ovisno o tome kako investitor provodi ovu strategiju, mogu pretpostaviti bilo:

1. Tržišno neutralan položaj koji se može izbaciti nekoliko puta kako bi se platio trošak marže, a pritom će se iskoristiti vrijeme propadanja
2. Kratkoročna tržišno neutralna pozicija s dugoročnom usmjerenom pristranosti opremljena neograničenim potencijalom dobitka

Bilo kako bilo, trgovina može pružiti brojne prednosti koje običan stari poziv ili poziv ne može pružiti sam.

Opcije su način da se smanji rizik od nestabilnosti tržišta.

Dugi kalendarski širi

Dugi kalendarski namaz - koji se često naziva i vremenski razmak - je kupovina i prodaja opcije poziva ili kupovina i prodaja putne opcije s istom cijenu štrajka, ali s različitim mjesecima isteka. U osnovi, ako trgovac prodaje opciju s kratkim datumom i kupi opciju s duljim datumom, rezultat je neto dug na računu. Prodaja opcije sa kratkim datumom smanjuje cijenu dugotrajne opcije što trgovinu čini jeftinijom od izravne kupnje dugotrajne opcije. Budući da dvije opcije istječu u različitim mjesecima, ova trgovina može poprimiti više različitih oblika kako prolaze mjeseci isteka.

Postoje dvije vrste dugih kalendarskih namaza: call and put. Postoje svojstvene prednosti trgovanja kalendarom „put“ preko kalendara poziva, ali obje su lako prihvatljive trgovine. Hoće li trgovac koristiti pozive ili pozive ovisi o osjećaju temeljnog sredstva ulaganja. Ako je trgovac bullish, kupio bi kalendarski namaz. Ako je trgovac medvjeda, kupio bi kalendarski namaz.

Dugi kalendarski namaz dobra je strategija koju treba koristiti kad se očekuje da cijene isteknu po vrijednosti štrajkačke cijene s kojim investitor trguje po isteku opcije za mjesec dana. Ova je strategija idealna za trgovca čija je kratkoročna klima neutralna. U idealnom slučaju, mogućnost kratkog datuma istječe iz novca. Kad se to dogodi, trgovac ostaje s dugom opcijskom pozicijom.

Ako trgovac još uvijek ima neutralnu prognozu, može odlučiti prodati drugu opciju protiv duge pozicije, ulazeći u drugi spred. S druge strane, ako trgovac sada osjeća da će se dionice početi kretati u smjeru dugoročne prognoze, trgovac može ostaviti dugu poziciju u igri i iskoristiti prednosti neograničenog dobitka.

Planiranje trgovine

Prvi korak u planiranju trgovine je identificiranje raspoloženja na tržištu i predviđanje tržišnih uvjeta u sljedećih nekoliko mjeseci. Pretpostavimo da trgovac ima medvjeđi izgled na tržištu, a općenito raspoloženje ne pokazuje znakove promjene tijekom sljedećih nekoliko mjeseci. U ovom slučaju, trgovac bi trebao uzeti u obzir kalendarski raspored.

Ova se strategija može primijeniti na fond za trgovanje dionicama, indeks ili berzu (ETF). Međutim, za najbolje rezultate, trgovac može razmotriti tekuće vozilo s uskim rasponom između cijena ponude i ponude. Za naš primjer koristimo DIA, a to je ETF koji prati Dow Jones Industrial Average.

Na ovom petogodišnjem grafikonu (slika 1) nedavne akcije cijena pokazuju obrnuti obrazac poznat i kao obrazac glave i ramena. Cijene su potvrdile ovaj obrazac, što sugerira daljnji pad.

Slika 1: Medvjeđi obrazac obrnutosti na petogodišnjem grafikonu DIA-e

Na jednogodišnjem grafikonu čini se da će se cijene pretjerano prodati, a cijene se konsolidirati u kratkom roku. Na temelju tih mjernih podataka, kalendarska tablica dobro bi se uklopila. Ako se cijene konsolidiraju u kratkom roku, opcija s kratkim datumom trebala bi isteći od novca. Opcija s duljim datumima bila bi dragocjena imovina kada cijene počnu obnavljati trend pada.

Na temelju cijene prikazane na grafikonu DIA-e, koji iznosi 113, 84 dolara, pogledamo cijene stava za srpanj i kolovoz 113. Evo kako izgleda trgovina:

• Kupio rujan DIA 113 stavlja: - 4, 30 USD
• Prodano srpnja DIA 113 stavlja: + 1, 76 USD
• Neto dug: 2, 54 USD

Nakon ulaska u trgovinu, važno je znati kako će reagirati. Spreovi se obično kreću sporije od većine opcija strategije jer svaka pozicija u kratkom roku malo poništava drugu. Ako DIA ostane viša od 113 USD po isteku srpnja, onda će srpanjski put isteći bezvrijedno ostavljajući ulagača dugo na 113 rujna. U ovom slučaju, trgovac će htjeti da se tržište što više pomakne na slabiju stranu. Što se više kreće, dobit će postati profitabilnija.

Ako su cijene niže od 113 USD, ulagač može odlučiti da u to vrijeme izbaci poziciju, što znači da bi mogli otkupiti jul 113 i prodati put u kolovozu 113. Ako trgovac sve više postaje medvjeđi na tržištu, tada može napustiti položaj kao dugo stavljeni.

Posljednji koraci u ovom procesu su da trgovac uspostavi plan izlaza i pravilno upravlja svojim rizikom. Pravilna veličina pozicije pomoći će u upravljanju rizikom, ali trgovac bi se također trebao osigurati da imaju strategiju izlaska prilikom trgovanja. Kako sada stoji, najveći gubitak u ovoj trgovini predstavlja neto dug od 2, 54 USD.

Savjeti za trgovanje

Postoji nekoliko savjeta o trgovanju koje trebate uzeti u obzir prilikom proširivanja kalendara trgovanja.

Odabir mjeseci isteka za pokriveni poziv

Prilikom trgovanja kalendarskim namazom strategija bi se trebala smatrati pokrivenim pozivom. Jedina je razlika što ulagač nema udjel u podlozi, ali ulagač ima pravo na kupnju temeljnih dionica.

Tretirajući ovu trgovinu poput pokrivenog poziva, trgovac može brzo odabrati mjeseci isteka. Kad odaberete datum isteka dugačke opcije, pametno je da trgovac izađe barem dva do tri mjeseca, ovisno o prognozi. Međutim, prilikom odabira kratkog štrajka, dobra je praksa da uvijek prodajete najkraću dostupnu opciju. Ove opcije najbrže gube na vrijednosti i mogu se uvoditi iz mjeseca u mjesec tijekom trajanja trgovine.

Noga u širi kalendara

Trgovci koji posjeduju pozive ili ponude protiv dionica mogu u bilo kojem trenutku prodati opciju protiv ove pozicije i staviti se u kalendarski namaz. Na primjer, ako trgovac posjeduje pozive na određenu dionicu, a on je napravio značajan pomak prema gore, ali je nedavno izjednačen. Trgovac može prodati poziv protiv ove dionice ako su kratkoročno neutralne. Trgovci mogu upotrijebiti ovo povezivanje u strategiji da bi iskoristili zapreke u uzlaznoj dionici.

Planirajte upravljanje rizikom

Konačni savjet o trgovanju odnosi se na upravljanje rizikom. Trgovac bi trebao planirati veličinu svoje pozicije oko najvećeg gubitka trgovine i pokušati smanjiti gubitke kad utvrde da trgovina više ne spada u okvir svojih predviđanja.

Ograničena nadogradnja u ranim fazama

Trgovanje kalendarima je ograničeno naopako kada su obje noge u igri. Međutim, kada istekne kratka opcija, preostala dugačka pozicija ima neograničen potencijal profita. U ranim fazama ove trgovine to je neutralna trgovinska strategija. Ako se dionice počnu kretati više nego što se predviđalo, to može rezultirati ograničenim dobicima.

Pazite na datume isteka

Datumi isteka podrazumijevaju drugi rizik. Kako se bliži datum isteka kratke opcije, mora se poduzeti. Ako kratkoj opciji istekne novac, ugovor istječe bezvrijedno. Ako je opcija u novcu, trgovac bi trebao razmotriti mogućnost otkupa opcije po tržišnoj cijeni. Nakon što trgovac poduzme akciju s kratkom opcijom, trgovac tada može odlučiti hoće li prebaciti poziciju.

Vrijeme ulaska pa

Posljednji rizik koji treba izbjeći prilikom trgovanja kalendarskim širenjima je neblagovremen unos. Tržišni vremenski okviri mnogo su manje kritični pri trgovanju namazima, ali neblagovremena trgovina može vrlo brzo rezultirati maksimalnim gubitkom. Mudar trgovac istražuje stanje cjelokupnog tržišta kako bi provjerio da li trguje u smjeru temeljnog trenda dionica.

Donja linija

Dugi kalendarski namaz je neutralan, a u nekim slučajevima to je strategija usmjerenja trgovanja koja se koristi kada trgovac očekuje postupno ili bočno kretanje u kratkom roku i ima veću pristranost smjera tijekom trajanja opcije s duljim datumima. Ova trgovina se prodaje prodajom opcije sa kratkim datumom i kupovinom opcije sa većim datumom što rezultira neto dugom. To širenje stvara se bilo pozivima ili pozivima i, prema tome, može biti bikovita ili medvjeđa strategija. Trgovac želi da opcija sa kratkim datumom propadne bržom brzinom od opcije s duljim datumima.