Vrijednost društveno odgovornog ulaganja

Neko što se smatralo nišnim područjem investicijske prakse, društveno odgovorno ulaganje (SRI) sada obuhvaća široku investicijsku publiku koja uključuje pojedince, visoku neto vrijednost i drugačije, kao i institucije poput mirovinskih planova, zaklada i zaklada. Vjerski principi, politička uvjerenja, posebni događaji i široka odgovornost korporativne odgovornosti (tj. Zeleno ulaganje, socijalna skrb) vode ovu investicijsku praksu.

Zapravo, strukovna udruga USSIF: Forum za održiva i odgovorna ulaganja procjenjuje u svom „Izvješću o trendovima ulaganja u društveno odgovorno poslovanje za 2016. godinu“ da se oko 8, 72 biliona dolara imovine pod upravljanjem pretplati na jedan ili više od gore spomenutih pristupa društveno odgovornom ulaganju; to je porast od 33% od 2014. godine.

Samo u Sjedinjenim Državama oko 519 registriranih investicijskih društava - uključujući uzajamne fondove, promjenjive anuitetne fondove, fondove kojima se trguje na burzi i zatvorene fondove - koristi postupak socijalnog probira, s imovinom od oko 1, 74 biliona USD, prema najnovijim podacima američkog fonda izvješće.

Društveno odgovorno ulaganje izražava investitorovu vrijednost procjene za koje se može koristiti nekoliko pristupa. Jedan primjer je kada investitor izbjegava tvrtke ili industrije koje nude proizvode ili usluge za koje investitor smatra da su štetni. Duhansku, alkoholnu i odbrambenu industriju ljudi obično izbjegavaju pokušati biti društveno odgovorni ulagači.

U 1980-im, prodaja američkih tvrtki koje posluju s Južnoafričkom Republikom bila je jako publicirana. Drugi je poredak uspješnosti s obzirom na to koliko tvrtka postiže ne samo u financijskim metricama, već i u socijalnim, okolišnim, upravljačkim i etičkim pitanjima.

Još jedan uključuje aktivnu suradnju između dioničara tvrtke i njenog menadžmenta. Konačno, postoji aktivistička borba koja uključuje ulaganje investitora u specifična pitanja. Svaki pristup ili kombinacija ovih pristupa ključni je pokretač u procesu upravljanja portfeljem i fiducijarnog nadzora.

Štoviše, praksa je globalna, s različitim pristupima koji se ističu u različitim zemljama kao funkcijom njihove kulture, vlade, poslovnog okruženja i njihove međusobne povezanosti. Što je društveno odgovorno ili ne, dovelo je do različitih mišljenja o tome daju li ovi pristupi konkurentne rezultate.

Za čiju korist?

Društveno svjesni ulagači mogu pretpostaviti holističkiji pogled na tvrtku kada donose odluke o ulaganju, gledajući kako ona služi svojim dionicima, rubriku ispod koje ne dolaze samo dioničari, već i vjerovnici, uprava, zaposlenici, zajednica, kupci i dobavljači. U tom kontekstu društveno odgovorno ulaganje nastoji povećati blagostanje uz istodobno dobivanje povrata nečijeg ulaganja koji je u skladu s ulagateljevim ciljevima.

Na površini, ova dva poimanja mogu se činiti kontradiktornima. Na primjer, takav pristup može imati implicitne troškove do mjere da izbjegava profitabilne tvrtke i sektore. Duhan, alkohol, vatreno oružje i kockanje bili su unosna industrija.

Međutim, društveno svjesnom investitoru njihovo uključivanje u portfelj ne bi moglo poslužiti investitorovim ciljevima života u svijetu praznom sukobu i zakonskim stimulansima i depresivima. Kao i kod svih investicijskih pristupa, socijalno svjesni ulagač treba:

• Definirajte njegove, njezine rizike i vratite ciljeve i ograničenja.
• Što se tiče potonjeg, ulagač treba utvrditi koja su njegova društveno svjesna ograničenja. Oni se mogu značajno razlikovati, ovisno o investitoru. Muslimani koji žele biti u skladu sa šerijatskim zakonom isključili bi sve kompanije povezane s proizvodnjom, prodajom i distribucijom alkohola, bilo koju financijsku instituciju koja daje kredite i bilo koji posao koji profitira od kockanja. Ulagači koji se protive oružanom sukobu kao načinu rješavanja sporova mogu izbjeći bilo koju tvrtku ili industriju povezanu sa odbranom, nacionalnom sigurnošću ili oružjem.
• Jednom kada investitor definira svoja ograničenja, mora odlučiti o pristupu njihovoj primjeni, bilo da se radi o inkluzivnim ili ekskluzijskim zaslonima, kriterijima najbolje prakse ili zagovaranju. Vrsta investitora može odrediti najprikladniji pristup. Na primjer, zagovaranje i dijalog s tvrtkom ili industrijom bolje bi odgovarali velikom javnom mirovinskom fondu. Uzmite u obzir rad CalPERS-a ili švicarskog aktiviste za milijarde Martina Ebnera, koji je posljednji više primjer aktiviranja pojedinačnog dioničara. S druge strane, pojedinačni investitor koji radi sa savjetnikom smatrao bi postupak probira izvedivim.
• Socijalna ulaganja imaju implicitne troškove - prinosi mogu biti izuzeti isključenjem tvrtki s neprihvatljivim proizvodima ili poslovnom praksom - i eksplicitni troškovi. Za one koji razmišljaju o aktivnom pristupu, naknada za burzovne i zajedničke fondove obično su malo veće. Za investitore koji traže pasivno upravljanje, manje je indeksa ponovljenih i sredstva koja obično nose veće troškove.
• Diverzifikacija je uvijek važno pitanje. Zasloni mogu sprečiti ovaj postupak nenamjerno ili na neki drugi način.

Korištenje ove vrste tradicionalnog okvira ulaganja čini se da proces postaje upravljiv, sve dok ulagač pažljivo odmjeri troškove i koristi ove vrste investicijskog pristupa.

Međutim, mogla bi se pojaviti dilema na čije će rogove ulagač uvijek biti upaljen. Na primjer, ako je ulaganje u takve "poroke" proizvode kao što su alkohol i duhan, anatema socijalno svjesnom ulagaču, što je s transportnom i energetskom industrijom?

Uostalom, proizvodi se moraju otpremati na prodajno mjesto, za što su potrebna različita prijevozna sredstva koja zauzvrat zahtijevaju gorivo. Ove vrste razmatranja čine još preciznijom definiciju nečijeg društveno odgovornog ulaganja.

Ovisno o perspektivi pojedinca, tvrtke mogu prikazati karakteristike koje su i neodgovorne i odgovorne.

Donja linija

Društveno odgovorno ulaganje odražava vrijednosti investitora. Iako su mogućnosti u ovom području upravljanja investicijama znatno porasle, ne možemo zanemariti najbolje prakse ulaganja.

Ulagač mora jasno definirati svoje ciljeve kada poduzima takvu vrstu pristupa, prepoznajući njegove potencijalne kompromise i jasno artikulirajući politiku koja uzima u obzir sve varijable kada nastoji maksimizirati dobro nad bogatom i obilnom.

Upravljanje rizikom i pažnja na troškove su neophodni. Čini se da istraživanje pokazuje da rezultati društveno svjesnog ulaganja nisu statistički značajni od konvencionalnijeg pristupa. (Za više informacija pročitajte kako promijeniti svjetsku investiciju u jednom trenutku .)