Što 2019. vrijedi za ETF-ove?

Fondovi kojima se trguje na burzi imali su zanimljivu godinu u 2018. S jedne strane, ETF-ovi koji prate razne sektore i indekse dionica bili su podložni problemima volatilnosti koji su u posljednjim tjednima godine naletjeli na mnoga imena. Na cijelom su tržištu mnogi ETF-ovi specifični za sektor godinu završili s lošim podacima o uspješnosti, dok je nekolicina uspjela dobiti dobitke da završe godinu.

S druge strane, ipak, 2018. je donijela mnogo uzbudljivih i obećavajućih znakova za prostor ETF-a. Čini se da je interes investitora za ove fondove nastavio svoj frenetični tempo utvrđen prethodnih godina. Priliv američkih ETF-ova za 2018. godinu iznosio je oko 295 milijardi dolara, čime je cjelokupni prostor ETF-a doveo do neto imovine od oko 3, 4 bilijuna dolara, navodi se u izvještaju lista Wall Street Journal. Iako ETF-ovi i dalje slijede uzajamne fondove za oko 15, 3 bilijuna dolara ukupne imovine pod upravljanjem, rast ovog prostora bio je brz i neumoran. Prošle je godine također predstavljen 269 novih ETF-a i srodnih proizvoda, dok je 151 fond zatvoreno, uključujući 50 ETN-a koje je Barclays zatvorio u travnju.

Kako 2019. započinje, ulagači u ETF i širi financijski svijet pokušavaju doznati kako će se taj usko promatrani prostor promijeniti u narednim mjesecima. Iako će vrijeme samo pokazati, evo nekih predviđanja za ETF industriju u sljedećoj godini.

Trka do dna se nastavlja

Posljednjih godina mnogi ETF-ovi su bili na takozvanoj "utrci do dna", u kojoj su se sredstva koja se natječu u prenapučenom prostoru prešla na niže omjere troškova kako bi privukli kupce. Ova će se utrka vjerojatno nastaviti do 2019. godine, budući da najveći izdavači ETF-a iskorištavaju svoju sposobnost ostvarivanja prihoda drugim sredstvima. U ovom trenutku, gotovo tri četvrtine sve imovine ETF-a drže se fondovi s omjerima troškova nižim od 0, 20%, po izvješću. To se ne odnosi samo na američke vlasničke fondove, već i na ETF-ove sa stalnim prihodima, međunarodne fondove, pa čak i specijalne ETF-ove usredotočene na društveno odgovorno ulaganje, plemenite metale i druge strategije.

Naravno, postoji samo tako daleko da ova utrka može ići. Neki analitičari predviđali su da će 2019. vidjeti prvi ETF s nultom naknadom. Ako i kada dođe do ove točke, izdavatelji fondova bit će prinuđeni baviti se smanjenjem naknada na ništa kako bi ostali konkurentni.

Za i protiv novih ponuda

Prostor ETF-a je ogroman, s tisućama različitih fondova. 2019. će vjerojatno donijeti stotine novih opcija za investitore. Kad se to dogodi, očekujte da će mnogi fondovi patiti od relativno niskog interesa investitora, što se može pretvoriti u nisku bazu imovine. Sredstva bez dovoljne imovine mogu trpiti zbog trgovanja i likvidnosti, pa bi ih se čak u konačnici trebala zatvoriti. Mali fondovi obično privlače institucionalne ulagače s dovoljno kapaciteta za trgovinu u ovim zategnutim uvjetima, dok pojedini investitori često nisu u mogućnosti tražiti optimalne trgovinske marže tim proizvodima.

Promjene iz SEC-a

Ulagači u ETF dugo su čekali da se iz američke Komisije za vrijednosne papire (SEC) promijeni velika promjena. Posljednjih godina bilo je brojnih neuspjelih pokušaja izjednačavanja uvjeta igranja ETF-a prilagođavanjem načina na koji izdavači mogu koristiti prilagođene košare da bi utjecali na trgovanje i učinkovitost ETF-a. Kako trenutno postoji odredba, neki izdavači ETF-a uživaju veću fleksibilnost od ostalih kada je u pitanju preslikavanje ETF-ovog indeksa s obzirom na udjele. Iako je teško reći hoće li promjena doći do 2019. godine, kao i što bi ta promjena mogla značiti, ostaje mogućnost da bi SEC mogao značajno izmijeniti ETF igru ​​ove godine.

Granični proizvodi mogu pomaknuti

Smart-beta ETF-ovi, indeksni fondovi usmjereni na određene atribute dionica poput dividendi ili zamaha cijena, primijetili su smanjena smanjenja krajem 2018. Ovo je bilo jedno od prvih puta kada je ova skupina relativno novih fondova doživjela takvu volatilnost. Ako se ovo nastavi i u 2019. godini, očekujte da će sektorski fondovi i ostali rubni proizvodi biti najteže pogođeni jer se povećava oprez investitora.

Glavni izdavači

Iako postoje stotine lansiranja ETF-a svake godine, prostorom još uvijek dominira mala skupina masovnih izdavača. Kako vrijeme prolazi i ove su kompanije u mogućnosti iskoristiti svoju veličinu kako bi ponudile niže naknade i veću raznolikost, manji su izdavači vjerojatno da će i dalje imati pritisak. Istodobno, veličina prostora navela je manje izdavače na preuzimanje raznovrsnijih i različitih proizvoda. Jedna inovativna strategija je samoindeksiranje ETF-a, proizvoda koji izdavatelju omogućuje smanjenje troškova povezanih s licenciranjem indeksa od strane S&P Dow Jones indeksa ili drugih proizvođača indeksa. Umjesto toga, ti fondovi mogu graditi vlastite prilagođene indekse za institucionalne i druge ulagače.