Što deflacija znači investitorima?

Uzrok i posljedica deflacije složene su ekonomske sile, što zahtijeva kratki uvod u koncept i objašnjenje kako utječe na investitore.

Deflacija je makroekonomski uvjet u kojem zemlja doživljava snižavanje cijena. To je suprotno inflaciji, koju karakterizira rast cijena. (Napomena: Deflacija se razlikuje od dezinflacije, što usporava inflaciju.) Za mnoge ekonomiste, deflacija je ozbiljnija od inflacije jer je deflaciju teže kontrolirati. Pogledajmo različite učinke deflacije.

Da, ljudi bi vjerojatno bili sretniji kada bi cijene pale. Sve postaje jeftinije, a novac koji imamo čini se da ide malo dalje nego prije. Međutim, kad se ovaj efekt predugo zadržava, zarade kompanija počinju opadati. Ekonomski uvjeti (poput viška ponude) prisiljavaju tvrtke da prodaju svoje proizvode za još jeftinije i kasnije smanjuju troškove proizvodnje, smanjuju plaće zaposlenika, otpuštaju radnike ili čak zatvaraju proizvodne pogone. U ovom trenutku će se povećati nezaposlenost, gospodarstvo se ne može proširiti, a ljudi ne troše novac jer im se ekonomska budućnost čini neizvjesnom.

Cijene dionica počinju padati kako ljudi rasprodaju svoja ulaganja, koja više ne nude dobar prinos, a obveznice privremeno postaju privlačnije. Sve dok vlada ne nađe način da poveća potrošnju potrošača i poduzeća - obično snižavanjem kamatnih stopa radi poticanja gospodarstva - negativno će se utjecati na cijene dionica.

Sada kada znate učinke deflacije, možete zamisliti zašto se to smatra gorim od inflacije, jer u doba inflacije vlade ograničavaju potrošnju i potiču štednju povećanjem kamata. Međutim, kako vlade rade suprotno da potaknu potrošnju tijekom deflacije, one ne mogu spustiti nominalne kamatne stope na negativnu razinu ili ispod nule. Središnje banke u područjima koja su pogođena deflacijom mogu kretati samo za određeni iznos.

Za daljnje čitanje pogledajte „Sve o inflaciji“.