Kakvo je pravilo tržišnog rizičnog kapitala Federalnog odbora?

Pravilo centralnog odbora Federalnih rezervi za tržišni rizik (MRR) utvrđuje kapitalne zahtjeve za bankarske organizacije sa značajnim trgovačkim aktivnostima. Pravilo MRR zahtijeva od banaka da prilagode kapitalne potrebe na temelju tržišnih rizika svojih trgovinskih pozicija. Pravilo se odnosi na banke širom svijeta s ukupnom trgovinskom aktivnošću većom od 10% ukupne imovine ili na banke s imovinom većom od milijarde dolara. U siječnju 2015., Federalni odbor rezervi rezervi donio je značajne izmjene MRR-a. Te su promjene uskladile MRR sa zahtjevima kapitalnog okvira Basel III.

Bazel III

Basel III skup je međunarodnih bankarskih propisa koji su osmišljeni kako bi pomogli stabilnosti međunarodnog bankarskog sustava. Glavna svrha Basela III je spriječiti banke da preuzmu višak rizika koji bi mogao utjecati na međunarodno gospodarstvo. Basel III donesen je nakon financijske krize 2008. godine.

Basel III zahtijeva od banaka da drže više kapitala u odnosu na svoju imovinu, što zauzvrat smanjuje njihovu bilancu i ograničava količinu poluga koju banke mogu koristiti. Propisi povećavaju minimalne razine kapitala s 2% aktive na 4, 5% s dodatnim međuspremnikom od 2, 5%, za ukupni međuspremnik od 7%.

Savezna uredba H

Uredba H Federalnih propisa sadrži detalje MRR-a. Ovim se propisom postavljaju ograničenja za određene vrste ulaganja i zahtjevi za različite klase kredita. Nadalje predstavlja novu metodu za izračunavanje rizične imovine u skladu s MRR-om. Ovaj novi pristup povećava osjetljivost kapitalnih zahtjeva na rizik.

Uredba H također zahtijeva uporabu mjera kreditne sposobnosti koje nisu uobičajene ocjene kreditnog rizika. Revidirani kreditni standardi primjenjuju se na državni dug, subjekte javnog sektora, depozitarne institucije i sekuritizacijsku izloženost te nastoje stvoriti čvrstu strukturu rizika za te vrste izloženosti. Glavni faktor financijske krize 2008. bile su banke koje se oslanjaju na netočne kreditne ocjene derivata. (Za čitanje vezano uz članak, pogledajte "Kriza 2007-08. U pregledu.")

Uredba H nadalje pruža povoljniji tretman kapitala za kreditne swapove i druge derivatne trgovine koje se provjeravaju kroz centralizirane instrumente za izvršavanje swapa. Ovaj poticaj potiče banke na korištenje centraliziranog kliringa za razliku od tradicionalnog trgovanja izvan burze. Centralizirano kliring može umanjiti mogućnost rizika druge ugovorne strane, povećavajući ukupnu transparentnost tržišta trgovanja swapima.

Sporazumi o razmjeni i druge strane

Postrojenja za izvršavanje razmjena premještaju trgovanje derivatima s tradicionalnog tržišta bez šaltera na centraliziranu razmjenu. U centraliziranom kliringu, razmjena je u osnovi protuudar razmjene. Ako suprotna strana ugovora o zamjeni ne uspije, razmjena mora osigurati sporazum bez zadane obveze. To ograničava ekonomske posljedice neuspjeha druge ugovorne strane. American International Group (AIG) je propustila sudjelovanje u mnogim swap ugovorima, što je bio još jedan glavni uzrok financijske krize 2008. godine. AIG-u je bila potrebna velika državna pomoc kako bi se izbjeglo podbacivanje. Ovo je ukazalo na potrebu stvaranja centraliziranog kliringa za swap trgovine.

Dodd-Frank je utjecao i na MRR. Collinsova izmjena Dodd-Frank-a uspostavila je minimalne zahtjeve za kapital i utjecaj na temelju rizika za federalne osiguravajuće depozitarne institucije, njihove holding kompanije i nebankarske financijske institucije pod nadzorom Federalnih rezervi. Slično Uredbi H, Dodd-Frank je također zahtijevao uklanjanje bilo kojeg referenciranja na vanjske kreditne ocjene i njihovu zamjenu odgovarajućim standardima kreditne sposobnosti.

(Za čitanje u vezi, pogledajte „Koji je minimalni omjer adekvatnosti kapitala koji se mora postići u okviru Basela III?“)