Što će pokrenuti sljedeći sudar na burzi

Unatoč oporavku tržišta u posljednja tri trgovinska dana, još uvijek postoje velike ranjivosti za dionice. Usred zabrinutosti zbog trgovinskog rata, indeks S&P 500 (SPX) još je 7, 3% ispod svojih 26. siječnja, nakon završetka 5. travnja. Po mišljenju Stephanie Pomboy, osnivačice tvrtke za ekonomsko istraživanje Macromavens, među velikim silama koje bi mogle izazvati pad tržišta, ogroman dug potrošača postaje posebno velik.

Kako je navela u jednom dugom intervjuu s Barronovom: "Kriza se može dogoditi na dva načina. Sporan i dosadan način je pooštravanje Feda i dalje se okreću i okreću vijke kućanstvima i korporacijama špekulativnog ranga, a tržišta počinju predvidite više neplaćanja i ponovno umanjite rizik. Spektakularniji je način ako zalihe padnu zbog terorista ili Sjeverne Koreje ili bilo čega drugog, što cijelu mirovinsku krizu dovodi u prvi plan. "

Eksplodirajući dug domaćinstava

"Domaćinstva pozajmljuju 90 centi za svaki dolar koji potroše, što je porast od 40 centi prije četiri godine", primijetio je Pomboy, uz zaključak da će porast troškova zaduživanja stvoriti krizu za potrošače opterećene dugom. Uz to, primijetila je porast zaduživanja potrošača odmah nakon što je Zakon o povoljnoj njezi, koji je trebao smanjiti troškove zdravstvenog osiguranja, stupio na snagu 2013. godine. (Za više detalja pogledajte: Zašto se sudar na burzi 1929. mogao dogoditi 2018. )

"Usluga duga povećava se stopom koja će eliminirati cjelokupni učinak smanjenja poreza", primijetila je, dodavši, "Za kućanstva gledate na godišnji porast duga od 75 milijardi dolara." Prema podacima Federalnih rezervi koje je izvijestio Bloomberg, američki dug kućanstava porastao je u četvrtom tromjesečju najbržim tempom od 2007. godine. Bloomberg dodaje da se i potrošnja i plaćanja na kreditnim karticama naglo povećavaju, te da veće stope na kreditnim karticama predstavljaju "najveće financijska briga za mnoge američke obitelji. "

Rastući trošak potreba

Pomboy je napomenuo da je ukupna štednja porasla sa 440 milijardi na 1, 4 bilijuna dolara nakon financijske krize 2008., ali sada se smanjuje na 400 milijardi USD. Veći dio tog ogromnog smanjenja ušteda, rekla je, rezultat je velikog povećanja troškova nediskrecijskih predmeta poput hrane, energije, zdravstvene zaštite i smještaja. "Potrošači su morali povući sve uštede koje su potrošili nakon krize i uplatili dug na kreditnim karticama da bi bili u toku s potrebama života", rekla je ona Barron'su u intervjuu objavljenom 22. ožujka.

Troškovi samo na hranu i energiju povećali su 30% u porastu potrošnje u posljednjih šest mjeseci, prema 11% u prethodne dvije godine. To istiskuje diskrecijsku maloprodajnu potrošnju i stoga ona savjetuje ulagačima da se "očiste" od ovog sektora. Postoje i mnogo šire posljedice. "Na 70% ekonomije pad potrošnje potrošača utjecat će na dobit", primijetila je. Pomboy očekuje da će "jednokratno ukidanje" s nedavnog smanjenja poreza nestati 2019. godine, dok bi tarife predsjednika Trumpa "mogle prouzročiti smanjenje marže zbog rastućih troškova".

Mirovinska kriza

"Gledamo manjak mirovina od 4 trilijuna dolara u javnom i privatnom sektoru u SAD-u, nakon devet godina snažne inflacije imovine", također je primijetio Pomboy. Po stanovniku, to je preko 12.000 USD za svaki stanovnik SAD-a. "Ako tržište korigira čak 15%, i ostane tamo, to će stvoriti velike rupe u mirovinama", dodala je.

U međuvremenu, napomenula je: "Tržište dionica je u potpunosti ovisno o slobodnom novcu, što ga je pokrenulo usprkos manjem ekonomskom rastu i rastu zarade. Ideja da naglo možemo preokrenuti kvantitativno ublažavanje i bez ikakvih posljedica za dionice čini se malo pita u nebu. " (Za više pogledajte također: Pokazatelj prije pada, u blizini najveće napetosti u trgovini .)

Gdje investirati

Pombojevi klijenti su institucionalni ulagači, poput uzajamnih fondova i hedge fondova. Na pitanje Barronovog o svom portfelju, rekla je: "Imam zlato i neugodnu količinu gotovine. Nedostajalo mi je tržišta i uspio sam uhvatiti dio ruta u prvom tjednu veljače. Još uvijek imam kratko izlaganje. " Što se tiče kripto valuta, ona ne razumije privlačnost, s obzirom na njihove "nevjerojatne" premije cijena i poteškoće u pristupu i trgovanju vašim udjelima. Napominjući da bi radije držala zlatnike, također je sigurna da će središnje banke početi regulirati digitalni novac.

Za dugotrajne menadžere ulaganja, ona preporučuje "podcjenjivanje američke rizične imovine nasuprot, recimo, tržišta u nastajanju i teške imovine". Također je rekla Barronovoj: "Mogli biste potražiti robu: indeks CRB, na relativnoj osnovi, gotovo je najniži dosad." Napokon, ona je nagovijestila da "bih prekomjerno opteretila riznice i oslabila dolar", uz očekivanja da će Fed smanjiti predviđena četiri poskupljenja ove godine na tri ili čak dva i možda odgoditi planirani preokret kvantitativnog olakšavanja.,