Kakva je razlika između dionica klase A i Berkshire Hathawaya u klasi B?
Investitori zainteresirani za kupovinu Berkshire Hathawaya Warrena Buffetta imaju dvije mogućnosti: dionice klase A (BRK-A) i dionice klase B (BRK-B). Dvije vrste dionica pružaju pristup čuvenom konglomeratu, ali imaju važne razlike. Glavna razlika između dvije vrste dionica je njihova cijena. Od studenog 2018. godine Berkshire Hathaway Klasa A trguje za oko 329.665 USD po dionici, u usporedbi s 220 dolara za dionice klase B. No postoje i druge razlike, a mi ćemo ih istražiti u nastavku.
Berkshire Povijest i uvođenje dionica klase B
Prije više od 20 godina, tvrtka je bila zadovoljna visoko cijenjenom jedinstvenom klasom dionica. Ali tržište je tražilo jeftinije gomilanje dionica na Berkshire pie, s obzirom na to da su se dionice tada trgovale za oko 30 000 USD. Tako su 1996. Warren Buffett, predsjednik uprave Berkshire Hathawaya i odbora, odgovorili izdavanjem 517.500 dionica dionica klase B (BRK-B), nudeći mogućnost ulaganja u kompaniju za, u početku, jednu, 30 - tu cijenu (i vlasnički kapital) ) udjela u klasi A. Podjela dionica od 50 prema 1 u 2010. godini odnosila je omjer jedan na 1.500. Dionice klase B također su imale odgovarajuće niže glasačko pravo (jedna dvjesta stotina glasačkih prava po dionici), a Buffett je dionice klase B plasirao kao dugoročno ulaganje i kao otvorena ponuda kako bi se spriječila volatilnost kao rezultat. brige o ponudi.
Glavni razlog uvođenja dionica klase B bio je omogućiti investitorima mogućnost direktne kupovine dionica, umjesto da moraju proći kroz fondove ili zajedničke fondove koji odražavaju udjele Berkshire Hathawaya. Buffett je to objasnio na sljedeći način u svom godišnjem pismu dioničarima: "Kao što sam vam rekao prije, ovu prodaju smo napravili kao odgovor na prijetnje stvaranja udjela trusta koji bi sebe plasirali kao Berkshire-ove slične. U tom procesu, oni iskoristili bi našu prošlost, i definitivno neponovljiv zapis, da privuku naivne male investitore i te bi nevino zaračunali visoke naknade i provizije. " Da je dionica ostavljena u rukama jedinica skladišta, "Berkshire bi bio opterećen i stotinama tisuća nesretnih, neizravnih vlasnika (tj. Vlasnika povjerenja, to jest) i zamrznutom reputacijom."
Razlike između dionica A i B
Za razliku od dionica Klase B, koje su se podijelile 2010. godine i mogle se ponovno podijeliti, dionice klase A u Berkshireu nikada neće doživjeti isti fenomen. Buffett je izjavio da dionice klase A nikada neće doživjeti podjelu dionica jer vjeruje da visoka cijena dionica privlači ulagače istomišljenike, one usmjerene na dugoročni profit, a ne na kratkoročna oscilacija cijena.
Osim što su malo pristupačniji ulagačima, dionice klase B nude i prednost fleksibilnosti. Ako investitor posjeduje samo jednu dionicu Klase A i treba mu nešto novca, jedina opcija je prodati tu jednu dionicu, čak i ako njezina cijena daleko premašuje količinu kapitala kojem treba pristupiti. Suprotno tome, imatelj dionica klase B može likvidirati dio svojih Berkshire Hathaway uložaka samo do iznosa potrebnog za ispunjavanje zahtjeva za novčanim tokom. Klasa B također pruža potencijalnu poreznu olakšicu. Njegova znatno niža cijena znači da dionice BRK-B mogu prenijeti nasljednici bez aktiviranja poreza na poklon kao što to čine dionice klase A.
Posljednja razlika je ta što dionice klase A mogu biti pretvorene u ekvivalentni iznos dionica klase B kad god to dioničar želi. Povlastica konverzije ne postoji obrnuto. Dioničari klase B mogu pretvoriti svoja udjela u klasu A samo prodajom dionica klase B i kupnjom ekvivalenta u klasi A.
A i B: Za i protiv
S obzirom na to da se Berkshire-ove dionice klase A trenutno cijene po nešto više od 300 000 USD, a da je podijeljenje ove klase dionica vrlo malo vjerojatno (kao što je dramatičan pad cijena), većina svakodnevnih ulagača nema mnogo opcije koje vrste dijelite za kupnju ako su zainteresirani za kupnju u Berkshireu. Za one investitore koji mogu donijeti odluku između ulaganja u manji broj dionica klase A ili znatno veći broj dionica klase B, ima na umu nekoliko prednosti i nedostataka od svake.
Kada je riječ o čistom učinku, može postojati razlika između dionica klase A i klase B, iako obje predstavljaju udjele u istoj tvrtki. Dinamika tržišta i različiti udruženi ulagači vjerojatno će biti glavni razlog za to, no vrijedno je napomenuti da bi u usporedbi dviju vrsta dionica mogle biti i odluke o učinku. Povijesno su dionice klase A imale tendenciju da malo nadmašuju dionice klase B, no to nikako nije zajamčeni ishod u budućnosti.
Primarni nedostaci i nedostaci svake vrste dionica imaju veze s gore prikazanim razlikama. Ulagači koji traže fleksibilnost ili bez mnogo novca za ulaganje u Berkshire vjerojatno će se odlučiti za dionice klase B; netko tko želi detaljnije prilagoditi svoj udio u Berkshireu vjerojatno će dramatično niže cijene dionica klase B pogoditi. S ekvivalentnim ulaganjem u dionice klase B, ulagač ima priliku prodati dio svojih udjela kako bi stvorio umjetnu dividendu ili bolje uravnotežio svoj portfelj u usporedbi s istim ulaganjem u dionice klase A. S druge strane, dionice klase A nude pogodnost dugoročnog ulaganja bez mnogo mogućnosti da se dionice raščlane. Ipak, potencijalna buduća podjela Berkshire dionica klase B mogla bi imati koristi i prije vlasnika klase B.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.