Koji ekonomski čimbenici utječu na prinose riznice?

Prinosi riznice u osnovi su stopa ulagača koja američku riznicu tereti za posudbu novca. Te se stope razlikuju u različitim trajanjima, tvoreći krivulju prinosa. Prinosi riznice, osobito desetogodišnji prinosi, vide se kao odraz vlastitih investitora o ekonomiji.

Cijene i prinosi kreću se u suprotnim smjerovima. Kad se ulagači bolje osjećaju u vezi s ekonomijom, oni su manje zainteresirani za sigurne blagajne i otvoreniji su za kupnju rizičnijih ulaganja. Kao takve, cijene trezorskih proizvoda padaju, a prinosi rastu. Kad su ulagači oprezniji prema zdravlju gospodarstva i njegovim izgledima, oni su više zainteresirani za kupnju blagajničkih proizvoda, čime guraju cijene i uzrokuju pad prinosa.

Postoji niz ekonomskih čimbenika koji utječu na prinose državne blagajne, poput kamatnih stopa, inflacije i gospodarskog rasta. Svi ti čimbenici imaju utjecaja i jedni na druge.

Ključni odvodi

• Državne blagajne koje podržava američka vlada vide se kao sigurno utočište za ulagače, a prinosi u blagajne vide se kao pokazatelj osjećaja investitora u pogledu gospodarstva.
• Cijene trezorskih obveznica i prinosi u trezorima kreću se obrnuto jedni prema drugima, padajuće cijene podižu odgovarajuće prinose, dok rastuće cijene snižavaju prinose.
• Ako su ulagači optimistični u pogledu gospodarstva, oni uglavnom žele veći rizik, veća ulaganja u investicije od riznica; ova tendencija dovodi do toga da cijene riznice budu niže, a prinosi veći.
• Ulagači koji su oprezni u pogledu gospodarstva mogli bi se malo odmaknuti od rizičnijih ulaganja i umjesto toga gomilati se u državne riznice, što gura cijene više, a prinosi niže.
• Kamatne stope, inflacija i gospodarski rast su među najvećim takozvanim makro čimbenicima koji utječu na percepciju investitora o ekonomiji i smjeru prinosa riznice.

Ključni čimbenici koji utječu na prinose riznice

Kamatne stope

Prinosi u riznice izazivaju zabrinutost za ulagače diljem svijeta. Prinosi u riznici osnovno su mjerilo na osnovu kojeg su izvedene sve stope. Blagajne blagajne smatraju se najsigurnijim sredstvom na svijetu s obzirom na dubinu i resurse američke vlade.

Kad Federalne rezerve smanje svoju ključnu kamatnu stopu, federalnu stopu sredstava, to stvara dodatnu potražnju za blagajnama, jer one mogu zaključati novac po određenoj kamatnoj stopi. Ova dodatna potražnja za trezorima vodi do nižih kamatnih stopa.

Ministarstvo financija SAD-a izdaje četiri vrste duga za financiranje vladine potrošnje: trezorske obveznice (T-obveznice), trezorski zapisi, trezorski zapisi i vrijednosne papire zaštićene inflacijom (TIPS); svaki imaju različite datume dospijeća i različita plaćanja kupona.

Inflacija

Kad se pojave inflatorni pritisci, prinosi u blagajne povećavaju se jer proizvodi s fiksnim prihodom postaju manje poželjni. Uz to, inflatorni pritisci obično prisiljavaju središnje banke da povećaju kamatne stope kako bi smanjile ponudu novca. U inflatornim okruženjima ulagači su prisiljeni težiti većem prinosu kako bi nadoknadili smanjenu kupovnu moć u budućnosti.

Ekonomski rast

Snažan ekonomski rast obično dovodi do povećane ukupne potražnje, što rezultira povećanom inflacijom ako se nastavi s vremenom. Tijekom snažnih razdoblja rasta postoji konkurencija za kapital. Kao rezultat, ulagači imaju mnoštvo opcija za generiranje visokih prinosa.

Zauzvrat, prinosi u trezor moraju se povećati kako bi riznice našle ravnotežu između ponude i potražnje. Na primjer, ako gospodarstvo raste s pet posto, a dionice daju sedam posto, malo tko će kupiti blagajne osim ako ne donose više od zaliha.