Zašto Buffett kladi 10 milijardi dolara na slučajno u ratu za nadmetanje na Anadarku

Warren Buffett uskočio je u bitku za preuzimanje Anadarko Petroleum Corp. (APC), divovske energetske kompanije s tržišnom kapom većom od 36 milijardi dolara, koju ciljaju rivali Chevron Corp. (CVX) i Occidental Petroleum Corp. (OXY). U neočekivanom zaokretu posljednje ponude tvrtke za preuzimanje kompanije Anadarko, Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), objavio je da će olakšati akviziciju ubacivanjem 10 milijardi američkih dolara u Occidental. Berkshire's ulaganja ovisna su o tome da Occidental postane pobjednički ponuđač nad Chevronom.

Buffett je ranije izrazio "nadu u kupnju slonova veličine" u svom posljednjem godišnjem pismu dioničarima Berkshirea. S novcem od 112 milijardi dolara na kraju 2018. godine, predložena infuzija u Occidental bi bila daleko manja od slonova za Berkshire, ali to bi Berkshireu dalo više izloženosti naftnom sektoru, gdje su cijene porasle. "Oduševljeni smo što imamo financijsku potporu Berkshire Hathaway ove uzbudljive mogućnosti, " izjavio je u utorak u priopćenju za medije izvršni direktor Vicki Holub. U nedjelju je korporativni mlaz u vlasništvu kompanije Occidental bio u Omahi, sjedištu grada Berkshira, javlja Bloomberg.

Ključne činjenice vezane za posao prikazane su u donjoj tablici.

Buffettova planirana investicija slučajno

• Vrijedno 10 milijardi dolara
• Berkshire dobiva 100.000 dionica kumulativne trajne željene dionice
• Svaka povlaštena dionica koju je izdao Occidental ima vrijednost od 100.000 USD
• Preferirane dionice koje izdaje Occidental plaćaju 8% dividende
• Berkshire također dobiva nalog za kupnju do 80 milijuna OXY dionica po 62, 50 dolara
• Ulaganje je uvjetovano ponudom da Occidental pobijedi

Izvor: Occidental

Više detalja na Deal

Occidental ima ponude za dionice i gotovinu od 76 dolara po dionici za Anadarko, koja je zaključila trgovanje 29. travnja po cijeni od 72, 93 dolara po dionici, po Yahoo Finance. Ponuda tvrtke Occidental učinkovito analizira Anadarko na 38, 1 milijardu dolara. U međuvremenu, najnovija ponuda Chevrona iznosi 33 milijardi USD po CNBC-u.

"Dugo smo vjerovali da je Occidental jedinstveno pozicioniran da stvara uvjerljivu vrijednost iz visoko komplementarnog portfelja imovine", rekao je izvršni direktor Holub u daljnjim komentarima u današnjem priopćenju za javnost. U izjavi je također navedeno da je Odbor Anadarka u ponedjeljak zaključio da ponuda Occidanta iznosi "superiorni prijedlog" za tvrtku.

Occidental ima tržišnu granicu od oko 43, 9 milijardi dolara, nasuprot 230 milijardi dolara za Chevron. S obzirom na ovu ogromnu nesrazmjer u veličini, uključivanje u pomoć saveznika s dubokim džepovima poput Berkshirea, koji ima tržišnu kapicu od 530 milijardi dolara, vjerojatno je neophodno da Occidental postane pobjednički ponuđač. Buffett i njegov tim u Berkshireu očito vjeruju da Occidental može postići značajne operativne sinergije dodavanjem Anadarkovih svojstava.

Uz parcelu, Berkshire je vlasnik najveće međudržavne tvrtke za plinovod u Sjevernom prirodnom plinu u SAD-u. Općenito se očekuje da će Occidental nakon stjecanja Anadarka oduzeti između 10 i 15 milijardi dolara imovine. To može uključivati ​​udjel koji je Anadarko držao u plinovodnoj kompaniji Western Midstream Partners LP (WES), prema istraživanju Tudor Pickering Holt & Co., a koje je citiralo Bloomberg.

Kao što je gore naznačeno, Berkshire će zaraditi od bujne isplate: preferirao je dividende na dionice u iznosu od 800 milijuna dolara godišnje u zamjenu za 10 milijardi dolara ulaganja u Occidentalu. Unatoč Buffettovoj najavi, Occidental dionice su u početku pale. Neki analitičari degradirali su kompaniju Occidental nakon najave, zabrinuti da bi veličina posla predstavljala značajne rizike.

Berkshireov kapitalni portfelj

Buffett's Berkshire posjeduje veliki portfelj dionica kojima se trguje na burzi u vrijednosti od oko 209, 6 milijardi USD po CNBC-u, ali Berkshire nema glavnih zaliha energije među svojih prvih 10 dionica. Prvih šest pozicija, čija ukupna vrijednost iznosi 146, 1 milijarda dolara, su: Apple Inc. (AAPL), 50, 1 milijardi USD, Bank of America Corp. (BAC), 27, 5 milijardi USD, Wells Fargo & Co. (WFC), 20, 6 milijardi USD, The Coca- Cola Co. (KO), 19, 5 milijardi dolara, American Express Co. (AXP), 17, 6 milijardi dolara, i Kraft Heinz Co. (KHC), 10, 8 milijardi dolara.