Zašto veliki miting dionica na berzi neće potrajati

Mnogi investitori uzdahnu s olakšanjem da bi korekcija na burzi mogla biti gotova, a glavni indeksi povratili su oko polovicu tla koji su izgubili u prodaji. Ne tako brzo, kažu neki stručnjaci. "Brzina kojom smo se probili kroz svaku od tih tehničkih razina ... mislim da to još nije postignuto. To treba učiniti ponovo kako bi potvrdili da su kupci zaista tu", Kenny Polcari, direktor NYSE-a završne operacije za O'Neil Securities Inc. Inc., rečeno je za CNBC.

Snažan skok

S vrhunca na kraju 26. siječnja, do najnižeg dnevnog utorka 8. veljače, Dow Jones Industrial Average (DJIA) opao je za 10, 4%, ali je od tada, zaključno 15. veljače, porastao za 5, 7%, smanjujući pad na 5, 3%. Za indeks S&P 500 (SPX) odgovarajuće brojke su pad od 10, 2%, slijedeći skup od 5, 8% i neto pad od 4, 9%. Unatoč tome, milijuni čitatelja Investopedije širom svijeta i dalje bilježe ekstremnu zabrinutost zbog tržišta vrijednosnih papira, mjerenu Investopedijin indeksom anksioznosti (IAI).

"Dijalog između zarade i stope"

Ovih dana vodi se žestoka rasprava između bikova i medvjeda oko budućeg smjera cijena dionica, s tim da su bikovi uvjereni da je najgore gotovo, barem na vrijeme, a medvjedi su zabrinuti da će pred nama biti još veći pad. Nick Colas, suosnivač DataTrek istraživanja, dvosmislen je, rekao je CNBC-u: "Ovo tržište će voditi dijalog između osnove rasta zarade, koje su u redu, i stope u porastu, što nije tako zdravo za dionice, i brinite se da će se kasnije tijekom godine dogoditi kaskadi nečeg opasnijeg. "

Pored povećanja inflacije i kamatnih stopa, koje Colas spominje, medvjedi vide i druge snage koje teže tržištima. Među njima su razotkrivanje velikih oklada na kontinuiranu nisku volatilnost, pretjerano kupljeni uvjeti i povijesno visoke vrijednosti. (Za više pogledajte također: 6 sila koje mogu gurnuti burzu još niže .)

'Spora ali sjeckana'

Peter Costa, predsjednik butične trgovačke firme Empire Executions i guverner NYSE, bio je odlučniji u svojim primjedbama na CNBC. Rekao je: "Imat ćemo užasanu sredinu godine - polako, ali spori - i na kraju godine ćemo se okupiti, a mislim da će tržište biti naviše", predviđajući dobitak od oko 5 % do 6%, po CNBC. Kristina Hooper, glavna svjetska tržišna strategija iz Invesca, nedavno je ponudila slično mišljenje, predviđajući divno girirajuće tržište dionica koje će ipak biti naraslo do kraja godine. (Za više pogledajte, također: Ulagači dionica trebali bi pričvrstiti sigurnosne pojaseve za veći pad .)

Ghosts of Crashes Past

Investitori s dugim uspomenama danas vide uznemirujuće paralele s financijskom krizom i padom dionica na tržištu 2008. Među njima su visoki utjecaj i složeni proizvodi s slabo shvaćenim rizicima koji bi se na kraju raspali. (Za više pogledajte, također: Rasprodaja dionica ima zabrinjavajuće sličnosti s 2008. godinom .)

U međuvremenu, baš kao i u padu berze 1987., nedavni prodajni posao ubrzao se i produbio računalnim algoritmima trgovanja koji su stvorili planinu pritiska prodaje. Ovi algoritmi sada su znatno značajniji pokretač tržišta nego što je to bio slučaj 1987. godine, povećavajući izglede za brže i veće padove u narednim mjesecima. (Za više pogledajte, također: Kako Algo trgovanje pogoršava rute na burzi .)

Firma bikova drži

Da budemo sigurni, brojni veliki investitori danas su bullish u trenutku rasprodaje. Michael Wilson, glavni američki kapitalni strateg u Morgan Stanleyu, vidi snažne temelje koji do sredine godine mogu poslati S&P 500 do 3.000, 9, 8% iznad zatvaranja 15. veljače. To bi također bilo 4, 4% bolje od rekordnih 26. siječnja.

Marko Kolanović, globalni voditelj istraživanja makro kvantitativnih i derivata u JPMorgan-u, odjelu JPMorgan Chase & Co., smatra da su zabrinutosti zbog inflacije i kamatnih stopa pretjerane. Kao razloge za optimizam vidi snažnu zaradu, uzdignutu poreznom reformom i rastom globalnog BDP-a. U napomeni Barronovoj, predviđa da će S&P 500 zatvoriti 2018. godinu s 3.000.

Zanemareni dobici na zalihama

Drugi vide više prigušenih dobitaka. "Mislim da smo vidjeli nizak iznos, ali ne znam hoćemo li zaraditi novi maksimum", rekao je Bob Doll, glavni strateg u kapitalu i stariji menadžer portfelja u Nuveen Asset Managementu, u drugoj priči za CNBC. Drži se svojih predviđanja početkom 2018. godine da će S&P 500 godinu završiti na 2.800, što bi bilo više od 2, 5% u odnosu na zatvaranje 15. veljače. Lutka očekuje „razumnu volatilnost“ u 2018. godini, vidi stalnu snagu u korporativnom dohotku i vjeruje da kamatne stope neće predstavljati veliki problem, sve dok „pužu više“, a ne „galopiraju više“.