Zašto je Wall Street ključni igrač u svjetskoj ekonomiji

Najvažnije financijsko središte na svijetu? Pogrešno mjesto od srebrnih kašika i zlatnih padobrana? Središte kapitalizma s prerezanim grlom? Ili sve gore navedeno. Wall Street je mnogim ljudima mnogo stvari, a percepcija onoga što zapravo jest ovisi o tome koga pitate. Iako se pogledi ljudi na Wall Streetu mogu jako razlikovati, neosporno je njegovo trajno djelovanje ne samo na američko gospodarstvo, već i na globalno.

Što je uopće Wall Street?

Wall Street fizički zauzima samo nekoliko blokova koji iznose manje od kilometra u četvrti Manhattana u New Yorku; međutim, njezin se učinak širi širom svijeta. Izraz "Wall Street" u početku se koristio za označavanje skupine velikih neovisnih brokerskih tvrtki koje su dominirale u američkoj investicijskoj industriji. No s obzirom da su linije između investicijskih i komercijalnih banaka nejasne od 2008., Wall Street u trenutnom financijskom govoru kolektivni je pojam za brojne stranke uključene u američku investicijsku i financijsku industriju. To uključuje najveće investicijske banke, komercijalne banke, hedge fondove, uzajamne fondove, tvrtke za upravljanje imovinom, osiguravajuće kompanije, brokerske dilere, trgovce valutom i robom, financijske institucije i tako dalje.

Iako mnogi od ovih entiteta mogu imati sjedište u drugim gradovima poput Chicaga, Bostona i San Francisca, mediji i dalje američku investicijsku i financijsku industriju nazivaju Wall Street ili jednostavno "Street". Zanimljivo, popularnost ovog pojma "Wall Street" kao proxy za američku investicijsku industriju doveo je do sličnih "Ulica" u nekim gradovima u kojima je investicijska industrija klasterirana i koristi se za upućivanje na financijski sektor te države, poput Bay Streeta u Kanadi i Dalal Street u Indiji.

Zašto Wall Street ima takav utjecaj

SAD je najveće svjetsko gospodarstvo, a bruto domaći proizvod (BDP) u 2013. iznosio je 16, 80 biliona dolara, što čini 22, 4% globalne ekonomske proizvodnje. To je gotovo dvostruko veće od veličine drugog gospodarstva, Kine (BDP 2013. = 9, 24 biliona dolara). Što se tiče tržišne kapitalizacije, SAD su najveće udaljenosti na svijetu, s tržišnom vrijednošću od 23, 6 bilijuna dolara (od 23. rujna 2014.) koja čini 36, 3% globalne tržišne kapitalizacije. Japansko tržište od 4, 6 bilijuna dolara udaljeno je drugo, s nešto više od 7% globalnog tržišnog ograničenja.

Wall Street ima tako značajan utjecaj na ekonomiju jer je trgovačko središte najvećih financijskih tržišta u najbogatijoj zemlji svijeta. Wall Street dom je ugledne njujorške burze (koja se danas naziva NYSE Euronext), nesumnjivog lidera u svijetu po prosječnom dnevnom obimu trgovanja dionicama i ukupnoj tržišnoj kapitalizaciji svojih kompanija. Nasdaq OMX, druga po veličini svjetska berza, također ima sjedište na Wall Streetu. Ulične tvrtke zajedno kontroliraju triliju dolara financijske imovine, dok je New York drugi najveći trgovački centar na deviznom tržištu, gdje dnevni obim trgovanja prelazi 5 bilijuna dolara.

Kako Wall Street ima utjecaj?

Wall Street utječe na američku ekonomiju na brojne načine, od kojih su najvažniji -

• Utjecaj bogatstva : Bujne burze izazivaju „efekt bogatstva“ kod potrošača, premda neki ugledni ekonomisti tvrde da je to izraženije za vrijeme procvata nekretnina nego što je to slučaj na tržištu dionica. No čini se logičnim da su potrošači možda skloniji maziti se dionicama s velikim ulaznicama kada su burze vruće, a njihovi portfeljci povećali su znatne dobitke.
• Povjerenje potrošača : Bikova tržišta općenito postoje kad ekonomski uvjeti pogoduju rastu, a potrošači i poduzeća su sigurni u perspektive za budućnost. Kada im samopouzdanje raste, potrošači teže troše više, što jača američku ekonomiju jer potrošnja na potrošnju procjenjuje 70%.
• Poslovna ulaganja : Tijekom bikovskih tržišta kompanije mogu koristiti svoje skupe zalihe za prikupljanje kapitala koji se tada mogu rasporediti za stjecanje imovine ili konkurenata. Povećana poslovna ulaganja dovode do većeg ekonomskog outputa i stvara više zaposlenosti.

Globalni zvonik

Tržište dionica i gospodarstvo imaju simbiotski odnos, a u dobrim vremenima jedno pokreće drugo u pozitivnoj povratnoj vezi. Ali tijekom nesigurnih vremena, međuovisnost tržišta dionica i široke ekonomije može imati ozbiljno negativan učinak. Značajan pad na tržištu dionica smatra se pojačanjem recesije, ali to nikako nije nepogrešiv pokazatelj. Primjerice, pad Wall Streeta 1929. doveo je do Velike depresije 1930-ih, ali pad 1987. nije pokrenuo recesiju. Ova nedosljednost navela je nobelovca Paul Samuelsona da slavno napominje kako je burza predvidjela devet od posljednje četiri recesije.

Wall Street pokreće američko tržište dionica, što je zauzvrat zvona za globalnu ekonomiju. Globalne recesije 2000-02 i 2008-09 obojica su nastale u SAD-u, s pucanjem tehnološkog mjehurića i kolapsom kućišta. No, Wall Street može biti i katalizator globalne ekspanzije, što je vidljivo iz dva primjera u tekućem tisućljeću. Globalna ekonomska ekspanzija 2003-07. Započela je velikim mitingom na Wall Streetu u ožujku 2003. Šest godina kasnije, usred najveće recesije od depresije 1930-ih, uspon iz gospodarskog ponora počeo je masovnim mitingom na Wall Streetu u ožujku 2009. godine.

Zašto Wall Street reagira na ekonomske pokazatelje

Cijene dionica i ostale financijske imovine temelje se na trenutnim informacijama koje se koriste za stvaranje određenih pretpostavki o budućnosti koje zauzvrat čine osnovu za procjenu fer vrijednosti imovine. Kada se pusti ekonomski pokazatelj, obično bi imao malo utjecaja na Wall Street ukoliko dođe do prema očekivanjima (ili onome što se naziva „konsenzusnom prognozom“ ili „prosječnom procjenom analitičara“). Ali ako dođe mnogo bolje od očekivanog, mogao bi imati pozitivan utjecaj na Wall Street; obrnuto, ako je lošiji od očekivanja, to bi imalo negativan utjecaj na Wall Street. Ovaj pozitivni ili negativni utjecaj može se mjeriti, na primjer, indeksima vlasničkog kapitala kao što je Dow Jones Industrial Average ili S&P 500.

Na primjer, recimo da se američko gospodarstvo smanjuje, a očekuje se da će brojevi plaća koji će biti objavljeni prvog petka sljedećeg mjeseca pokazati da je gospodarstvo stvorilo 250.000 radnih mjesta. No, kada je objavljeno izvješće o plaćama, pokazuje da je gospodarstvo stvorilo samo 100.000 radnih mjesta. Iako jedna točka podataka ne daje trend, slabi brojevi plaća mogu navesti neke ekonomiste i promatrače tržišta na Wall Streetu da preispitaju svoje pretpostavke o napretku američkog gospodarskog rasta. Neke ulične tvrtke mogu sniziti svoje prognoze rasta u SAD-u, a stratezi u tim tvrtkama mogu također smanjiti ciljeve za S&P 500. Veliki institucionalni ulagači koji su klijenti tih ulica mogu se odlučiti za izlazak iz nekih dugih pozicija nakon primanja sniženih predviđanja. Ova kaskada prodaje na Wall Streetu može rezultirati da se indeksi vlasničkih vrijednosnica na dan zatvaraju znatno niže.

Zašto Wall Street reagira na rezultate tvrtke

Većina srednjih i velikih poduzeća pokriva nekoliko analitičara istraživanja koji su zaposleni u tvrtkama s Wall Streeta. Ti analitičari imaju detaljno znanje o tvrtkama koje pokrivaju, a za njihovu analizu i uvid tragaju ih institucionalni "kupci" investitori (mirovinski fondovi, uzajamni fondovi itd.). Dio istraživačkih napora analitičara posvećen je razvoju financijskih modela kompanija koje pokrivaju i pomoću tih modela za stvaranje kvartalnih (i godišnjih) predviđanja prihoda i zarade po dionici za svaku tvrtku. Prosječni kvartalni prihod analitičara i predviđanja EPS-a za određenu tvrtku nazivaju se "ulična procjena" ili "očekivanja na ulici".

Dakle, kad tvrtka izvijesti o svojim tromjesečnim rezultatima, ako se prijavljeni prihodi i EPS brojevi podudaraju s procjenom ulice, kaže se da je tvrtka ispunila ulične procjene ili očekivanja. Ali ako tvrtka premaši ili propusti očekivanja s ulice, reakcija u cijeni dionica može biti znatna. Tvrtka koja premašuje očekivanja o Streetu općenito će osjetiti rast cijena dionica, a neko tko razočara može vidjeti pad cijene dionica.

Kritike na Wall Streetu

Neke kritike na Wall Streetu uključuju:

• To je rigorozno tržište - Iako Wall Street većinu vremena djeluje pošteno i podjednako, uvjerenja osnivača Galleon Grupe Raja Rajaratnama i nekoliko savjetnika za kapitalni savjet SAC-a o optužbama za trgovanje u insajdu u jednom od najvećih takvih skandala pojačavaju. percepcija koja se u pojedinim četvrtima drži da je tržište namješteno.
• Potiče nakrivljeno preuzimanje rizika - Model poslovanja s Wall Streeta potiče nakrivljeno preuzimanje rizika, jer trgovci mogu donijeti neočekivanu dobit ako su njihove oklade pod utjecajem prava ispravne, ali ne moraju snositi ogromne gubitke koji bi rezultirali ako nisu u pravu. Smatra se da je pretjerano preuzimanje rizika pridonijelo padu vrijednosnih papira zaštićenih hipotekom u razdoblju 2008.-2009.
• Derivati ​​na Wall Streetu su WMD - Warren Buffett upozorio je 2002. godine da su derivati ​​koje je razvio Wall Street financijsko oružje za masovno uništenje, a to se pokazalo tijekom kolapsa stambenih objekata u SAD-u, kada su vrijednosni papiri podržani hipotekom prešli u slobodni pad.
• Wall Street može dovesti gospodarstvo na koljena - kao što je spomenuto ranije, kao što je vidljivo u Velikoj recesiji od 2008. do 2009. godine.
• TBTF-ovim spasiocima potrebna su sredstva poreznih obveznika - džinovske banke s Wall Streeta i tvrtke za koje se smatra da su "prevelike da bi propale" trebale bi sredstva poreznih obveznika ako im je potreban spas.
• Odspajanje od glavne ulice - Mnogi vide Wall Street kao mjesto na kojem obiluju nepotrebni posrednici, koji su vrlo dobro plaćeni iako ne stvaraju vrijednost za stvarnu ekonomiju kao što je Main Street.
• Wall Street kod nekih izaziva zavist i gnjev u mnogim - milijunske isplate, koje su uobičajene na Wall Streetu, kod nekih izazivaju zavist, a kod mnogih ljutnju, posebno nakon recesije 2008-09. Primjerice, "Okupiraj Wall Street" tvrdi u svom manifestu da se "bori protiv korozivne moći velikih banaka i multinacionalnih korporacija u demokratskom procesu i ulozi Wall Streeta u stvaranju ekonomskog kolapsa koji je izazvao najveću recesiju. u naraštajima. "

Donja linija

Kao trgovačko središte najvećeg svjetskog gospodarstva, Wall Street ima trajan utjecaj ne samo na američko gospodarstvo, već i na globalno.