3 uobičajena načina za prognoziranje tečaja valute

Korištenje prognoze valutnog tečaja može pomoći brokerima i tvrtkama donositi informirane odluke kako bi se smanjili rizici i povećali povrat. Postoje mnoge metode predviđanja tečaja valute. Ovdje ćemo pogledati nekoliko najpopularnijih metoda.

3 načina za prognoziranje promjena valuta

Paritet kupovne moći

Paritet kupovne moći (PPP) možda je najpopularnija metoda zbog njezine indoktrinacije u većini ekonomskih udžbenika. Pristup predviđanja JPP-a temelji se na teoretskom zakonu jedne cijene, koji kaže da identične robe u različitim zemljama trebaju imati identične cijene.

Na primjer, ovaj zakon tvrdi da bi olovka u Kanadi trebala biti jednaka cijeni kao i olovka u SAD-u nakon što se uzme u obzir tečaj i isključe transakcijski i troškovi isporuke. Drugim riječima, ne bi trebalo postojati mogućnost arbitraže da netko u jednoj zemlji kupi jeftine olovke i prodaje ih u drugoj radi dobiti.

Pristup javno-privatnom partnerstvu predviđa da će se tečaj promijeniti zbog nadoknade promjena cijena zbog inflacije po ovom temeljnom principu. Da bismo upotrijebili gornji primjer, pretpostavimo da se očekuje da će se cijene olovki u SAD-u povećati za 4% u sljedećoj godini, dok se cijene u Kanadi očekuju porast od samo 2%. Inflacijska razlika između dviju zemalja je:

4% −2% = 2% \ početak {poravnano} & 4 \% - 2 \% = 2 \% \\ \ kraj {poravnano} 4% -2% = 2%

To znači da se očekuje da se cijene olovaka u SAD-u brže povećavaju u odnosu na cijene u Kanadi. U ovoj situaciji, pristup pariteta kupovne moći predviđao bi da će američki dolar morati depresirati za otprilike 2% kako bi cijene olovaka između dviju zemalja bile relativno izjednačene. Dakle, ako je trenutni tečaj iznosio 90 centi za jedan kanadski dolar, tada bi PPP predvidio tečaj:

(1 + 0, 02) × (0, 90 USD po CA $ 1) = 0, 92 USD po CA $ 1 \ početak {poravnanje} & (1 + 0, 02) \ puta (\ tekst {US \ $} 0, 90 \ tekst {po CA \ $} 1) = \ tekst {US \ $} 0, 92 \ tekst {po CA \ $} 1 \\ \ kraj {poravnano} (1 + 0, 02) × (0, 90 USD po CA $ 1) = 0, 92 USD po 1 USD

Što znači da bi sada trebalo 91, 8 centi za kupnju jednog kanadskog dolara.

Jednu od najpoznatijih primjena PPP metode ilustrira indeks Big Mac, a sastavio je i objavio The Economist . Ovaj lagani indeks pokušava izmjeriti je li neka valuta podcijenjena ili precijenjena na temelju cijene Big Maca u različitim zemljama. Budući da su Big Mac-ovi gotovo univerzalni u svim zemljama u kojima se prodaju, usporedba njihovih cijena služi kao osnova za indeks.

Relativna ekonomska snaga

Kao što naziv može sugerirati, pristup relativne ekonomske snage gleda na snagu ekonomskog rasta u različitim zemljama kako bi se predvidio smjer tečaja. Obrazloženje ovog pristupa temelji se na ideji da će snažno ekonomsko okruženje i potencijalno visok rast vjerovatno privući ulaganja stranih ulagača. A da bi kupio ulaganja u željenu zemlju, ulagač bi morao kupiti valutu zemlje - stvarajući povećanu potražnju koja bi trebala uzrokovati aprecijaciju valute.

Ovaj pristup ne gleda samo na relativnu ekonomsku snagu između zemalja. Zauzima općenitiji pregled i sagledava sve investicijske tokove. Primjerice, drugi faktor koji može privući investitore u određenu zemlju su kamatne stope. Visoke kamatne stope privući će ulagače koji traže najveći prinos na svoja ulaganja, uzrokujući rast potražnje za valutom, što bi opet rezultiralo aprecijacijom valute.

Suprotno tome, niske kamatne stope također ponekad mogu navesti investitore da izbjegavaju ulaganje u određenoj zemlji ili čak posuditi valutu te zemlje po niskim kamatama za financiranje drugih ulaganja. Mnogi investitori učinili su to s japanskom jenom kada su kamatne stope u Japanu bile ekstremno niske. Ova je strategija uobičajeno poznata kao nosilac trgovine.

Metoda relativne ekonomske snage ne predviđa kakav bi trebao biti tečaj, za razliku od JPP pristupa. Umjesto toga, ovaj pristup daje investitoru općenito mišljenje o tome hoće li valuta uvažavati ili deprecijati i opći osjećaj za snagu pokreta. Ovaj se pristup obično koristi u kombinaciji s drugim metodama predviđanja za postizanje potpunijeg rezultata.

Ekonometrijski modeli predviđanja tečaja

Druga uobičajena metoda koja se koristi za predviđanje tečaja uključuje prikupljanje faktora za koje vjerujete da utječu na kretanje valuta i stvaranje modela koji te čimbenike povezuje s tečajem. Čimbenici korišteni u ekonometrijskim modelima obično se temelje na ekonomskoj teoriji, ali svaka se varijabla može dodati ako se vjeruje da značajno utječe na tečaj.

Na primjer, pretpostavimo da je prognostičar za kanadsku tvrtku zadužen za predviđanje tečaja USD / CAD za sljedeću godinu. Vjeruju da bi ekonometrijski model bio dobra metoda za korištenje, a istražio je čimbenike za koje smatra da utječu na tečaj. Iz svojih istraživanja i analiza zaključuju čimbenici koji su najutjecajniji: razlika kamatnih stopa između SAD-a i Kanade (INT), razlika u stopama rasta BDP-a (BDP) i razlike u stopi rasta dohotka (IGR). zemlje. Ekonometrijski model koji smisle je prikazan kao:

USD / Cad (1 - godina) = z + a (INT) + b (BDP) + c (IGR) gdje je: z = Stalni osnovni kurs tečaja, b i c = Koeficijenti koji predstavljaju relativnu težinu svakog faktoraINT = Razlika u kamatnim stopama između nas. i CanadaGDP = Razlika u stopama rasta BDP-aIGR = Razlika u stopama rasta dohotka \ početi {usklađeno} & \ tekst {USD / Cad (1 - godina)} = z + a (\ tekst {INT}) + b (\ tekst {BDP }) + c (\ tekst {IGR}) \\ & \ textbf {gdje:} \\ & z = \ tekst {Stalni osnovni tečaj}} \\ & a, b \ tekst {i} c = \ tekst {Koeficijenti koji predstavljaju relativno } \\ & \ tekst {težina svakog faktora} \\ & \ tekst {INT} = \ tekst {Razlika kamatnih stopa između} \\ & \ tekst {SAD i Kanada} \\ & \ tekst {GDP} = \ tekst {Razlika u stopama rasta BDP-a} \\ & \ tekst {IGR} = \ tekst {Razlika u stopama rasta dohotka} \\ \ kraj {usklađeno} USD / Cad (1 - godina) = z + a (INT) + b (BDP) + c (IGR) gdje je: z = stalni tečaj osnovne vrijednosti, b i c = koeficijenti koji predstavljaju relativnu težinu svakog faktoraINT = razlika u kamatnim stopama između US. i KanadaGDP = Razlika u stopama rasta BDP-aIGR = Razlika u stopama rasta dohotka

Nakon izrade modela, varijable INT, GDP i IGR mogu se uključiti za generiranje prognoze. Koeficijenti a, b i c određivat će koliko određeni faktor utječe na tečaj i smjer učinka (bilo da je pozitivan ili negativan). Ova je metoda vjerojatno najsloženiji i dugotrajan pristup, ali jednom kada se model izgradi, novi se podaci mogu lako nabaviti i uključiti u njih kako bi se generirale brze prognoze.

Prognoziranje tečaja vrlo je težak zadatak, i upravo iz tog razloga mnoge tvrtke i investitori jednostavno zaštite od valutnog rizika. Međutim, oni koji vide vrijednost u predviđanju tečajeva i žele razumjeti čimbenike koji utječu na njihovo kretanje, mogu koristiti ove pristupe kao dobro mjesto za početak istraživanja.