U novcu (ITM)
U novcu (ITM) je pojam koji se odnosi na opciju koja posjeduje unutarnju vrijednost. ITM stoga naznačuje da opcija ima vrijednost štrajkačke cijene koja je povoljna u odnosu na prevladavajuću tržišnu cijenu predmetne imovine:
- Opcija unovčenog novca znači da vlasnik opcije ima mogućnost kupiti vrijednosni papir ispod njegove trenutne tržišne cijene.
- Opcija „Uloženi novac“ znači da vlasnik opcije može prodati vrijednosni papir iznad njegove trenutne tržišne cijene.
Opcija koja je ITM ne znači nužno da trgovac donosi profit od trgovine. Trošak kupnje opcije i bilo kakve naknade za proviziju također se moraju uzeti u obzir. Opcije novca mogu biti u suprotnosti s opcijama izvan novca (OTM).
Ključni odvodi
- Opcija poziva je u novcu (ITM) ako je tržišna cijena iznad štrajka cijene.
- Put opcija je u novcu ako je tržišna cijena ispod štrajka.
- Opcija također može biti bez novca (OTM) ili u novcu (bankomat).
- U novčanim opcijama ugovori imaju veće premije od ostalih opcija koje nisu ITM.
Kratki pregled opcija
Ulagači koji kupuju opcije poziva su bikovski da će se cijena imovine povećati i zatvoriti iznad cijene štrajka do isteka opcije. Na raspolaganju su opcije za trgovinu za mnoge financijske proizvode poput obveznica i roba, ali vlasnički su kapital jedan od najpopularnijih.
Opcije pružaju kupcu mogućnost, ali ne i obvezu, da kupi ili proda predmetno vrijednosno papir po ugovornoj cijeni štrajka, do određenog roka trajanja. Štrajkačka cijena je transakcijska vrijednost ili cijena izvršenja za dionice predmetnog vrijednosnog papira.
Opcije dolaze s visokim troškom naknade - zvanom premija - koji investitori plaćaju kako bi kupili ugovor. Vrijednost premije određuje više faktora. Ti čimbenici uključuju trenutnu tržišnu cijenu predmetnog vrijednosnog papira, vrijeme do dana isteka i vrijednost štrajka cijene u odnosu na tržišnu cijenu vrijednosnog papira. Premija obično prikazuje vrijednosti sudionika na tržištu vrijednosti na bilo kojoj opciji. Opcija koja ima vrijednost vjerojatno će imati veću premiju s njom u odnosu na onu koja ima malo šanse za zarađivanje investitora.
Dvije komponente premium opcija su unutarnja i vanjska vrijednost. Opcije u novcu imaju i unutarnju i vanjsku vrijednost, dok premija opcija novčanih opcija sadrži samo vanjsku (vremensku) vrijednost.
U novčanim će opcijama delta biti veća od 50, 0
Objašnjenje u opcijama za novac
Opcije poziva omogućuju kupnju osnovne imovine po određenoj cijeni prije navedenog datuma. Premija se igra prilikom određivanja je li opcija u novcu ili ne, ali može se različito tumačiti ovisno o vrsti opcije koja se radi. Opcija poziva je u novcu ako je trenutna tržišna cijena dionica viša od početne cijene opcije. Iznos koji je opcija u novcu naziva se svojstvenom vrijednošću, što znači da opcija najmanje vrijedi tog iznosa.
Na primjer, opcija poziva s štrajkom od 25 USD bila bi u novcu ako bi se dionicama trgovalo po 30 USD po dionici. Razlika između štrajka i trenutne tržišne cijene obično iznosi iznos premije za opciju. Ulagači koji žele kupiti određenu opciju za novac poziva platit će premiju ili razmak između štrajka i tržišne cijene.
Međutim, investitor koji drži opciju poziva koja istječe u novcu može je iskoristiti i zaraditi razliku između štrajkajuće cijene i tržišne cijene. Da li je trgovina bila profitabilna ili ne, ovisi o ulagateljevim troškovima kupovanja ugovora i svim provizijama za obradu te transakcije.
Važno je napomenuti da ITM ne znači da trgovac zarađuje novac. Kada kupuje ITM opciju, trgovac će trebati vrijednost opcije da bi se preselio dalje u novac kako bi ostvario profit. Drugim riječima, ulagači koji kupuju opcije poziva trebaju cijenu dionica da poraste dovoljno visoko, tako da barem pokrivaju troškove premije opcije.
Objašnjenje u opcijama novca
Iako opcije poziva omogućuju kupnju imovine, opcija put-a izvodi suprotan postupak. Investitori kupuju ove opcije ugovora koji im omogućuju prodaju osnovnog vrijednosnog papira po štrajkačkoj cijeni kada očekuju da će vrijednost vrijednosnog papira pasti. Otkupljivači opcije opcija su medvjedi prema kretanju temeljnog vrijednosnog papira.
Opcija „Uloženi novac“ znači da je štrajk cijena viša od tržišne cijene prevladavajuće tržišne vrijednosti. Ulagač koji drži ITM put opciju po isteku roka znači da je cijena dionica ispod štrajka cijene i moguće je da opciju vrijedi iskoristiti. Kupac kupljene opcije nada se da će cijena dionica pasti dovoljno daleko ispod štrajka opcije da barem pokriva troškove premije za kupnju posla.
Kako se bliži datum isteka, vrijednost put opcije opadat će u procesu poznatom kao vremensko propadanje.
Za i protiv
prozodija
Vlasnik opcije poziva koji istječe u novcu (ITM) ima šansu zaraditi ako je tržišna cijena viša od štrajka.
Ulagač koji drži opciju uloženog novca ima šansu zaraditi ako je tržišna cijena ispod štrajka.
kontra
Opcije u novcu skuplje su od ostalih opcija jer ulagači plaćaju dobit koja je već povezana s ugovorom.
Ulagači moraju uzeti u obzir i troškove premije i provizije da bi utvrdili profitabilnost u novčanoj opciji.
Ostala razmatranja
Kad su štrajk i tržišna cijena osnovnog vrijednosnog papira jednaka, opcija se poziva na novac (bankomat). Opcije također mogu biti bez novca što znači da štrajkačka cijena nije povoljna tržišnoj cijeni. Opcija OTM poziva imala bi višu štrajk cijenu od tržišne cijene dionica.
Suprotno tome, opcija OTM put imala bi nižu štrajk od tržišne cijene. OTM opcija znači da opcija još nije trebala zaraditi jer cijena dionica nije dovoljno pomaknuta da bi opcija bila profitabilna. Kao rezultat toga, opcije OTM obično imaju niže premije od opcija ITM-a.
Ukratko, iznos premije plaćene za opciju u velikoj mjeri ovisi o opciji ITM, ATM ili OTM. Međutim, na premije opcije mogu utjecati mnogi drugi faktori, uključujući i to koliko dionica fluktuira, što se naziva volatilnost i vrijeme do isteka. Veća volatilnost i duže vrijeme do isteka znače veću vjerojatnost da bi opcija mogla prebaciti ITM. Kao rezultat toga, premijski trošak je veći.
Primjer stvarnog svijeta opcija ITM-a
Recimo da ulagač drži opciju poziva na dionici Bank of America (BAC) s štrajkačkom cijenom od 30 dolara. Dionicama se trenutno trguje po 33 dolara što ugovara novac. Opcija poziva omogućuje investitoru da kupi dionice za 30 dolara, a odmah bi mogli prodati dionice za 33 dolara, dajući im razliku od 3 dolara po dionici. Svaki opcijski ugovor predstavlja 100 dionica, tako da je intrinzična vrijednost 3 x 100 = 300 USD.
Ako investitor plati premiju od 3, 50 dolara za poziv, od trgovine ne bi profitirao. Platio bi 350 USD (3, 50 x 100 = 350 USD), a pritom bi zaradio samo 300 USD na razlici između štrajka i tržišne cijene. Drugim riječima, na trgovini bi izgubio 50 dolara. No, opcija se i dalje smatra ITM-om jer će, istekom isteka, opcija imati vrijednost od 3 USD iako John ne donosi zaradu.
Također, ako je cijena dionica pala s 33 na 29 dolara, poziv za štrajk od 30 dolara više nije ITM. To bi bilo $ 1 OTM. Važno je napomenuti da će, dok je štrajk cijena fiksna, cijena temeljne imovine varirati što utječe na opseg u kojoj je opcija u novcu. ITM opcija može se prebaciti na bankomat ili čak OTM prije datuma isteka.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.