4 razloga dugoročna porast dionica banaka: porast

Došlo je do financijskog preokreta. Prije manje od desetljeća, mnoge velike američke banke bile su na rubu propasti tijekom financijske krize. Čini se da je bankarski sektor danas u čvrstom stanju. Doista, uvaženi bankarski analitičar Dick Bove iz Vertical Group ide toliko daleko da tvrdi da banke ulaze u razdoblje neviđenog rasta, što on naziva "istinskom 'Nirvanom" ovdje na zemlji ", u komentaru za CNBC. Svoj optimizam počiva na četiri faktora: poreznoj reformi, promjeni monetarne politike, regulatornoj reformi i tehnološkom napretku.

Dok sve veći broj analitičara i stratega izlaže optimistične izglede za američki bankarski sektor u sljedećoj godini ili slično, Bove daleko prevazilazi to uvjerenje da banke ulaze u zlatno razdoblje koje bi trebalo trajati mnogo godina u budućnosti. Njegovo optimistično gledište također je oštro u suprotnosti s sumornim opažanjima Ministarstva financija SAD-a i ekonomista s Harvarda Kennethom Rogoffom, između ostalog, da su rizici u bankarskom sustavu i dalje visoki i da je moguća nova bankarska kriza. (Za više vidi, također: Banke nemaju plan za novu financijsku krizu: Harvard's Rogoff .)

Oporavak cijene dionica

Široko slijedeći indeks KBW Nasdaq Bank (BKX) dosegnuo je vrijednost u iznosu od 19, 58 u podnevnom trgovanju 20. veljače 2009., po Yahoo Finance. Njegova zaključna vrijednost od 116, 15, 24. siječnja, predstavlja nevjerojatan skok od 493%. Cijene dionica šest najvećih američkih bankarskih institucija uživale su u sličnom spektakularnom oporavku tijekom ovog razdoblja: Bank of America Corp. (BAC), + 1, 168%; Citigroup Inc. (C), + 393%; JPMorgan Chase & Co. (JPM), + 517%; Wells Fargo & Co. (WFC), + 643%; Morgan Stanley (MS), + 216%; i Goldman Sachs Group Inc. (GS), + 251%.

Porezna reforma

Bove kaže da će smanjenje poreza imati veliki utjecaj na banke. Prije porezne reforme, prosječna banka u SAD-u suočila se s poreznom stopom od 30% do 31%, kaže Bove, a novi zakon smanjit će to opterećenje za oko 8 do 12 postotnih bodova, ovisno o instituciji. Uz to, za banke ostaju uspostavljeni određeni porezni odbitci, što znači da će neke od najvećih institucija sada imati efektivne porezne stope u rasponu od 18% do 19%.

Ako porezni račun također uspije potaknuti ekonomiju, Bove napominje da će potražnja za kreditima porasti, pružajući još jedan zamah profitima banaka. Konačno, banke su preuzele brojne troškove u vezi s poreznom reformom u četvrtom tromjesečju 2017. "Gubici su povučeni naprijed tako da se škriljevci trebaju očistiti za 2018. godinu", kako on kaže.

Promjena monetarne politike

Banke će imati koristi od dugoročnih kretanja u monetarnoj politici. "Prava kretanja kamatnih stopa traju 25 do 30 godina", kaže Bove pozivajući se na povijesne podatke. Ako Federalne rezerve smanje svoje bilance i ako se održi globalni ekonomski rast, Bove vjeruje da bismo mogli vidjeti rastuće stope do početka 2040-ih. Rast stope uglavnom dovodi do povećanja dobiti banke. 1970. godine, kada su stope postavile povijesne vrhunce mira, bile su posebno dobro razdoblje za zaradu u bankama, napominje Bove.

Regulatorna reforma

Bove navodi devet ključnih saveznih agencija koje reguliraju banke i napominje da se vodstvo osam promijenilo u posljednjih godinu dana, u nekim slučajevima sa "potpunim preuređivanjem" svojih odbora. Koliko znamo, takav se promet nije dogodio od tridesetih godina prošlog stoljeća, kada su stvorene mnoge od tih agencija. "Novi timovi posvećeni su ublažavanju i prilagođavanju brojnih propisa stare ekipe", kaže on. To će stvoriti "niz velikih prednosti" za banke i "olakšati gotovo sve zahtjeve za manje banke", dodaje.

Tehnološki napredak

Uz tri navedena razloga, četvrti pokretač rasta banaka je njihovo tehnološko vodstvo, tvrdi Bove, činjenica koja se općenito ne prepoznaje. Malo je onih koji znaju da Bank of America, na primjer, ima 43 patenta za blockchain tehnologiju, što je većina bilo koje tvrtke. Banke šalju ogromne količine podataka širom svijeta brzinom munje, "sa stopama grešaka koje su gotovo nulte", napominje. To omogućuje njihovim kupcima da povuku novac gdje god se nalaze na planeti u samo nekoliko sekundi. Banke su također lideri u upotrebi umjetne inteligencije (AI) u područjima kao što su ocjenjivanje zahtjeva za kredit. Kao rezultat usredotočenosti na razvoj i primjenu napredne tehnologije, banke snižavaju troškove poslovanja, ukazuje Bove, još jedan razlog dugoročnog optimizma u tom sektoru.

Da bi se domogli, ove snage dodaju jedan zaključak o bankama. "Oni će se dugo i dugo dugo snaći. Jedina prepreka koja bi mogla oduzeti ovakve izglede je ekonomska recesija, a to trenutno ne izgleda vjerojatno", rekao je on za CNBC.