5 globalnih rizika koji bi mogli čekirati dionice u 2018. godini

Zalihe raste i prognoze globalnog gospodarskog rasta postaju sve jače, ali niz ključnih političkih rizika je na horizontu, Barronova izvješća. S obzirom na povijesno visoke procjene kapitala i niske kamatne stope, samo mala doza loših vijesti može poslati dionice i obveznice u padu.

Ian Bremmer, osnivač i predsjednik Eurasia Grupe, najstarije i najveće konzultantske tvrtke posvećene savjetovanju investitora i poslovnih lidera o utjecaju političkih rizika širom svijeta, dijelio je svoje glavne brige s Barronovim. Uključuje i tih pet, za koje vjeruje da ih ulagači podcjenjuju: veliki cyber-napad, rat sa Sjevernom Korejom, predsjednik Trump raznio je NAFTA-u, na Bliskom istoku izbila nova kriza, a utjecaj Kine raste. "Geopolitika je danas vrlo negativna", kaže Bremmer Barronovim. (Za više pogledajte, također: 5 tržišnih predviđanja za 2018. godinu: Vanguardov bogle .)

1. glavni cyberattack

Tržišta vrijednosnih papira "podcjenjuju vjerojatnost velikog cyber-napada na kritičnu infrastrukturu velike zemlje", kaže Bremmer. Taj se rizik povećava, ali vjeruje da ga ulagači ne cijene. Smatra da je ovo vjerovatniji scenarij od izbijanja stvarnog pucnjavog rata sa Sjevernom Korejom.

2. Rat sa Sjevernom Korejom

Bremmer daje vrlo male šanse za preventivni vojni udar protiv Sjeverne Koreje od strane SAD-a. Stvarni rizik, prema njegovom mišljenju, je da će niz pogrešaka i pogrešnih računa bilo koje od drugih strana eskalirati u rat. Svaki pokušaj uklanjanja sjevernokorejskog diktatora Kim Jong-Un-a s vlasti će izazvati ogroman konvencionalni odgovor protiv Južne Koreje, bez obzira na nuklearni napad, kaže on. Iako Kim Jong-Un "nije samoubilački", djelotvorno je pokazao da je "odvraćanje od Sjeverne Koreje stvarno i nezaustavljivo", po Bremmeru. "Ljudi oko Trumpa to razumiju", dodaje.

3. Trump diže NAFTA

"NAFTA bi trebala biti modernizirana, a Meksikanci se slažu s tim", ukazuje Bremmer. Međutim, nastavlja, "Trump ne pomaže zemljama da nam pomognu." Konkretno, 2018. je savezna izborna godina u Meksiku, s njezinim predsjedništvom među onim uredima koji su se izborili za glasovanje u srpnju, pa ni politička klima nije sazrijevala za velike ustupke SAD-u NAFTA-i. Ako je Trump previše nepokolebljiv i razgovori se prekinu, to bi za Meksiko bilo vrlo štetno i moglo bi pomoći uklizavanju ljevičarskog kandidata za njegovo predsjedništvo, stvarajući još više problema za obje zemlje, dodaje Bremmer.

4. kriza na Bliskom istoku

Iran ne dobiva toliko stranih ulaganja koliko su očekivali da će sporazumom s Obaminom administracijom smanjiti njihov nuklearni program. U međuvremenu, Trump želi uvesti sankcije usmjerene kažnjavanju Irana zbog potpore terorizmu. Ako tvrdoglavi ljudi reagiraju ponovnim pokretanjem razvoja nuklearnog oružja, Bremmer se boji da će se izgledi za vojni udar Izraela povećati. U međuvremenu, on smatra da je Saudijska Arabija "na posuđenom vremenu" i da "masovne reforme" koje je predložio njihov "impresivni" novi vođa, prestolonasljednik Mohammed bin Salman, možda neće zadržati poklopac na ovom potencijalnom praškastom koritu. (Za više pogledajte, također: "Apsurdno dobri" prinosi na burzi pogoršavat će se u 2018. godini .)

5. Kina dobiva više utjecaja

Trumpova odluka da napusti Trans-Pacifičko partnerstvo dala je Kini još jednu priliku za povećanje njezina globalnog ekonomskog i političkog kruga, koji već raste. Bremmer smatra Xi Jinping daleko najjačim kineskim vođom od Maoa, dok mnogi širom svijeta smatraju da je "slab i nedosljedan" vođa. Kina također kupuje utjecaj širom svijeta "pisanjem velikih čekova", dodaje. Također, kineski politički sustav dopušta mu da bude lider u primjeni tehnologija štednje rada, istovremeno zadržavajući raširenu radnu neučinkovitost u potrazi za visokom zaposlenošću i socijalnom stabilnošću, što američka vlada ne može učiniti, napominje Bremmer.

"Osjetljiv na bilo kakve šokove"

Svjetska banka nedavno je povisila svoju prognozu rasta globalne ekonomije, upozoravajući da takva krupna perspektiva znači da je prevladavanje rizika na padu, prenosi Bloomberg. U 2017. godini BDP u svijetu povećao se za otprilike 3%, najbolji tempo od 2011. po oba izvora, s rastom od 3, 1% koji se sada predviđa za 2018. godinu.

U međuvremenu, tehnički analitičar Michael Kahn primjećuje najviše previdjene uvjete u S&P 500 indeksu (SPX) od najmanje 1970-ih po svojoj koloni u Barronovoj. Iako to ne isključuje daljnje dobitke u 2018. godini, slanje zaliha na još više preopterećenog teritorija, "to znači da je tržište podložno bilo kakvim šokovima iznutra ili bez", upozorava on.

Otporna tržišta

Unatoč tome, prema istraživanju kompanije LPL Financial, „tržište dionica ima tendenciju otpornosti na krize, a na reakciju tržišta uvelike utječe tamo gdje je gospodarstvo u poslovnom ciklusu“. Dakle, „najveći padi obično su povezani s ekonomskom slabošću“.

Na temelju njihove analize kriza od 1950. i upotrebom Dow Jones Industrial Average (DJIA) kao barometra američke burze, otkrili su da su početne reakcije uglavnom negativne, s prosječnim padom prvog dana od 2, 3%, ali srednji porast od 5% nakon 22 dana. Veliki pad dionica na burzi povezan s arapskim naftnim embargom iz 1973., ostavkom predsjednika Nixona 1974., srebrom rušenja braće Hunt iz 1980., invazijom Iraka na Kuvajt 1990., 11. rujna 2001. i padom braće Lehman 2008. sve bili u ili tijekom recesijskih razdoblja, po LPL.