6 razloga za ispravak dionica na šest milijardi dolara

Nedavna korekcija dionica obrijala je oko 6 bilijuna dolara od tržišne kapitalizacije dionica širom svijeta, a nedavno izvješće Bank of America Merrill Lynch (BAML) navodi šest razloga zbog kojih je moguć još jedan pad slične veličine. Za ulagače u američke dionice, učinak bi bio povratak indeksa S&P 500 (SPX) na njegov unutarnji dan 9. veljače, ili 4, 7% ispod otvorenog 2. ožujka, prema proračunima BAML-a.

Za Dow Jones Industrial Average (DJIA), revidiranje najnižeg dnevnog nivoa 9. februara bio bi pad od 4, 2% u odnosu na otvoreno 2. ožujka. U međuvremenu, Investopedijski indeks anksioznosti (IAI) nastavlja bilježiti izuzetno visoku razinu zabrinutosti zbog tržišta vrijednosnih papira kod naših milijuna čitatelja širom svijeta.

Šest negativnih sila

U ovotjednom izdanju svog izvještaja Flow Show, BAML nudi ovih šest razloga zbog kojih će S&P 500 još jednom testirati svoj najniži vijek 9. veljače:

1. Čini se da je optimizam ulagača vrhunski, s obzirom na vrlo bučna čitanja o firmi Bull & Bear pokazatelj osjećaja investitora. Također, ulagači su agresivno kupovali u padovima, priliv u dionice je u posljednjem tjednu bio jak, mjereno BAML-om, a izdvajanja imovine i dalje su nagnuta prema dionicama. Sve su to suprotni pokazatelji.
2. Dobit korporacije također je vrhunska, s obzirom na procjene 12-mjesečne unaprijed zarade koja "raste". Također, visoko povjerenje potrošača i niska nezaposlenost natjeraju BAML da kaže "prodaj habris & bum".
3. Što se tiče politike, BAML ne vidi "više poticaja za popust". Umjesto toga, Federalne rezerve i druge središnje banke širom svijeta povlače monetarni poticaj, povećavajući kamatne stope.
4. Protekcionizam uzgaja glavu, što je negativno za dionice. U stvari, BAML kaže, "zalihe mogu biti potrebne kako bi se zaustavila eskalacija trgovinskog rata". (Za više vidi, također: Dow Falls 1 Pct kao trgovinski rat plaši štete industrijalaca .)
5. Tehničke dionice ne postižu nove maksimume, kreditni saldi ne dostižu nove najniže, kućni graditelji dosežu nove najniže, a dionice više ne prelaze državne obveznice na globalnoj razini.
6. Inflacija, kamatne stope i volatilnost dionica sve su više u porastu. Prethodne niske razine koje su pogodile sve tri bile su kritični pokretači trenutnog tržišta bikova.

Nedavni neto priljev dionica u dionice od 17, 7 USD uključio je 1, 3 milijarde dolara u tehnološke fondove, što je četvrta najviša brojka ikad, dodaje BAML. Promatraju prenapučeno trgovanje (prekomjerna kupovina) tehnološkim, financijskim i zalihama u nastajanju.

U međuvremenu, nedavno povlačenje pokazatelja Bull & Bear s 8.1 na 7.6 može biti sam po sebi značajan signal prodaje. MSCI svjetski indeks svih zemalja (ACWI) opao je za prosječno 3, 2% u sljedeća tri mjeseca, u osam od posljednjih jedanaest puta kada se pokazatelj povukao ispod vrijednosti od 8, kaže BAML.

Briga za trgovinski rat

Merrill Lynch iz Bank of America nije sama u svojim problemima. Stroge tarife koje je najavio predsjednik Trump na uvoz čelika i aluminija dovele su do toga da se nekoliko tržišnih stratega brine zbog trgovinskih ratova koji bi dionice mogli vratiti na najniže moguće razine, 9. veljače, čak i niže, javlja CNBC.

"Ne znam nijednog ekonomista koji trenutno bilježi da su trgovinske tarife i trgovinska ograničenja dobra za ekonomski rast", rekao je Jack Ablin, glavni direktor za investicije u Cresset Wealth Advisors, za CNBC.

Recesija i procjene

Prije nego što su Trumpove tarife objavljene, ulagač milijardera Ray Dalio, predsjednik Bridgewater Associates, izrazio je svoje uvjerenje da će američko gospodarstvo vjerovatno biti u recesiji do 2020. godine, prema drugom izvješću CNBC-a. Drugi se ne slažu i vide naznake trajno snažnog ekonomskog rasta. Bez obzira na to je li recesija ili ne, povijesno visoke procjene vrijednosti dionica i dalje su izvor zabrinutosti, trgovinskih ratova ili ne. (Za više pogledajte, također: Zašto veliki ulagači u dionice padaju unatoč skupu .)