8 Dionica nadmašit 'Rolling Bear market

Morgan Stanley objavio je veliku studiju koja identificira 30 dionica koje predstavljaju njihove "najbolje dugoročne ponude na temelju održivosti i kvalitete poslovnog modela". Oni dodaju: "Naš glavni američki strateški kapital, Michael Wilson, nedavno je ponovio svoje stajalište da ćemo vjerojatno vidjeti tržište medvjeda koji se kreće u kretanju kroz pojedinačne dionice i sektore što rezultira bržim indeksom trgovanja godinama, okruženjem u kojem dionice -kicanje će očito postati važnije. " Ovo je prvi od dva članka koja će Investopedia posvetiti toj studiji.

Među 30 dionica koje je preporučio Morgan Stanley su: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), New York York Mellon Corp. (BK) ), Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM), i Northrop Grumman Corp. (NOC). Izvještaj Morgan Stanleya, „30 za 2021 .: Kvalitetne zalihe za trogodišnje razdoblje držanja“, datirano je 16. svibnja.

Statistički sažetak

Za ovu prvu skupinu od osam dionica, evo jednogodišnjeg porasta cijene dionica do završetka 18. svibnja, zajedno s njihovim naprijed predstavljenim P / E omjerima na temelju procijenjene zarade za sljedećih 12 mjeseci:

Izvor: CNBC

Metoda odabira

"Glavni kriterij je održivost - konkurentna prednost, poslovni model, cijena, ekonomičnost i rast", kaže se u izvješću. Morgan Stanley posebno je pazio na povrat neto operativne imovine (RNOA), strukturu kapitala i "jasnoću i dosljednost nagrađivanja dioničara (dividende / otkupi)". Među kvalitativne čimbenike, oni su također "ugradili ključna načela zaštite okoliša, društvenog upravljanja i upravljanja (ESG), koja mogu osvijetliti pristup tvrtke u održivom i odgovornom upravljanju u vrlo dugom roku".

Kako izvješće rezimira njihov pristup, "pokušali smo identificirati najbolje franšize, a ne najviše podcijenjene zalihe." Zaključno, oni pišu: "Naš je pokretački princip bio stvoriti popis tvrtki čiji će se poslovni modeli i tržišne pozicije sve više razlikovati u 2021."

ATVI podaci YCharts-a

Activision Blizzard

Morgan Stanley navodi proizvođača video igara Activision Blizzard kao "neprekidnu korist od industrijskog digitalnog pomaka s" prodanih jedinica "na model koji se temelji na korisnicima, angažmanu i digitalnoj unovčavanju." Odnosno, rast dobiti trebao bi biti potaknut prelaskom s prodaje fizičkih diskova za igre na preuzimanja putem Interneta, što ne samo da smanjuje troškove, već i potiče daljnju daljnju prodaju različitih poboljšanja. (Za više pogledajte, također: Zašto se vruća linija dionica video igara može zagrijati .)

Izuzev mobilnih korisnika, Activision ima oko 90 milijuna mjesečnih korisnika, a Morgan Stanley projicira rast od 7% u godišnjoj visini u sljedeće tri godine. Morgan Stanley pozdravlja ulaganja poduzeća u intelektualno vlasništvo (IP) i mobilno igranje, za koje se očekuje da će biti glavni pokretači budućeg rasta. Također, predviđaju da je tvrtka u sjajnoj poziciji da profitira od rasta eSportsa te da iskoristi uglavnom neiskorištene mogućnosti za prikupljanje prihoda od oglašavanja.

^ SPX podaci YCharts

Charles Schwab

Pionirska tvrtka za posredovanje u prodaji diskontnih vrijednosnih papira "svjetovni je pobjednik digitalne revolucije upravljanja bogatstvom i regulatornog razvoja", prema izvještaju, na temelju tvrtke "snage marke, širokog asortimana proizvoda i razmjera". U međuvremenu, Schwabova "vodeća pozicija unutar institucionalnog kanala trebala bi imati koristi od sekularnog stražnjeg vjetra prema neovisnim savjetima, dok njegova jedinstvena i široko utemeljena maloprodajna ponuda i dalje privlači nove klijente i imovinu." (Za više, također pogledajte: Charles Schwab, Walmart od ulaganja .)

Izvještaj navodi "raznovrstan tok prihoda" u kojem provizije za trgovinu predstavljaju samo 10% ukupnog iznosa, a 40% dolazi iz upravljanja imovinom i 50% iz neto kamata. Procjenjuje se da svako povećanje bazne stope za 25 baznih bodova stvara oko 250 milijuna dolara dodatnog neto kamata za Schwab. Kao referentnu vrijednost, ukupni prihodi tvrtke u prvom tromjesečju bili su 2, 6 milijardi USD po CNBC-u. Morgan Stanley kaže da je Schwab u proteklih 5 godina povećavao prihode prosječnom godišnjom stopom od 12% i vjeruje da se to može nastaviti.