AAPL: Analiza dividendi Apple-a

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) nastavio je isplate dividendi 2012. godine nakon 17-godišnjeg pada. Na kraju fiskalne godine 2011, od svog ranog uspjeha iPhonea i iPada, sakupio je golemu količinu gotovine i drugih novčanih ekvivalentnih udjela od preko 25 milijardi USD. Od tada, Apple bilježi kontinuirani rast prihoda i zarada svake godine do 2015., što mu omogućava povećanje godišnjih dividendi za tri godine nakon početnog kvartalnog isplate dividendi u 2012. Za šest mjeseci od 27. prosinca 2015. do lipnja 25. 2016., odnosno fiskalni Q2 i Q3 2016., dividenda AAPL-a nastavila je rasti još većom stopom.

Isplata dividende

Apple-ove bruto dividende iznosile su 5, 996 milijardi dolara za šest mjeseci koji su obuhvatili fiskalni Q2 i Q3 2016. godine, naizgled nadmašivši prošla isplata dividende iz bilo koja druga dva kontinuirana tromjesečja otkako je ponovno pokrenula tromjesečne dividende u 2012. Kombinirani neto prihod za Q2 i Q3 2016. iznosila je 18, 321 milijardu dolara, čime je omjer isplate dividende 32, 7% za tih šest mjeseci. To se uspoređuje s prosječnim omjerom isplate dividende od 25, 9% za tri godine između 2013. i 2015. godine.

Viši omjer isplate dividendi u proteklih šest mjeseci počiva na činjenici da Appleovi prihodi i zarade neprekidno rastu u posljednjih pet godina, s ukupnim akumuliranim temeljnim kapitalom od 119, 4 milijarde dolara, kako je zabilježeno 26. rujna 2015., krajem Apple-ova fiskalna godina 2015. To je uspoređeno s udjelom u gotovini, novčanim ekvivalentima i kratkoročnim ulaganjima od 41, 6 milijardi USD na isti datum. S iznosom praznog novca u iznosu od 34, 8% Appleovog temeljnog kapitala, dioničari su se sigurno bolje snašli jer je Apple smatrao da će potencijalni veći dio svoga kapitala vratiti dioničarima za vlastito korištenje u 2016. godini.

Prinos dividende

Iako je isplata dividende mjera financijske snage koja se često koristi u temeljnoj analizi dionica, prinos od dividende korisniji je za investitore s nadmoćnim ciljem primanja investicijskih dividendi. Za ulagače u dividende, povećanje kapitala dionice sekundarno je prihodu od dividende koji dionica može osigurati. Prinos dividendi dionica uspoređuje iznos godišnje dividende u postotku tržišne cijene dionica. Za pojedine ulagače njihove otkupne cijene dionica mogu povećati ili smanjiti prinos od dividendi, s obzirom na to koliko dionica plaća u dividendi.

Appleova dividenda na kraju 12-mjesečnog razdoblja iznosila je 2, 13 USD po dionici godišnje od 25. lipnja 2016. Korištenjem cijene zatvaranja dionica od 107, 57 USD 25. kolovoza 2016., dividendni prinos od ulaganja u dionice Apple-a bio je 1, 98%. Iako se godišnja dividenda AAPL-a kontinuirano povećavala u godinama nakon obnavljanja dividende tvrtke u 2012., Apple-ove su dionice ponekad porasle mnogo bržim stopama, što je potencijalno rezultiralo time da je njen prinos od dividende bio manje konkurentan novim investitorima koji kupuju dionice po premijskim cijenama. Ako se Apple zalaže za snažnu i rastuću politiku dividendi, postojeći ulagači za dividende vidjet će daljnja poboljšanja u dividendi.

Rast dividendi

Za većinu tvrtki smanjenje dividende je izuzetak, a ne norma. Tvrtke žele s vremenom rasti svoje dividende, ovisno o rastu prihoda i zarade, kao i novčanom toku iz poslovanja. AAPL dividenda za šest mjeseci od 27. prosinca 2015. do 25. lipnja 2016. iznosila je 5, 996 milijardi dolara, što je neznatno povećanje za 2, 5% u odnosu na iznos dividende isplaćene tijekom prethodnih šest mjeseci. Godišnji rast dividendi iznosio je u prosjeku 4, 6% za tri godine od 2013. do 2015., pretpostavljajući godišnje isplate dividendi od 10 milijardi USD u 2012. godini na temelju tromjesečne dividende od 2, 5 milijardi USD, što je djelomično isplaćeno u toj godini. Za usporedbu, stopa rasta dividende za šest mjeseci koja je obuhvaćala Appleov Q2 i Q3 2016. bila je nešto viša od povijesne stope rasta dividende tvrtke.