ABC-ovi zajedničkih klasa dijeljenja

U uzajamnom ulaganju u fondove, stara poslovica da visoki troškovi ukazuju na kvalitetu ne može biti dalje od istine. Nema dokaza da plaćanje veće naknade rezultira većim povratima. Ako ništa drugo, upravitelj uzajamnog fonda visokog troška može riskirati više u pokušaju da ostvari veći povrat. Ako se rizični potezi rukovodioca ne izgube, vi ste pretrpeli više novca u troškovima i preuzeli kapitalne gubitke.

Da biste izbjegli plaćanje visokih naknada samo ako pretrpite gubitke, važno je razmotriti koja je klasa uzajamnih fondova pogodna za vas. Klasa dionica pomaže odrediti kakve ćete naknade plaćati kada ulažete u uzajamni fond. Ovdje dajemo pregled ovih različitih razreda.

ABC-ovi klasa uzajamnog fonda

KLJUČNI UTAKMICI

• Dionice klase A naplaćuju unaprijed naknade i imaju niže omjere troškova, tako da su bolji za dugoročne ulagače.
• Dionice klase A također smanjuju unaprijed naknade za veća ulaganja, pa su bolji izbor za bogate ulagače.
• Dionice klase B naplaćuju visoke izlazne naknade i imaju veće omjere troškova, ali pretvaraju se u A-dionice ako se drže nekoliko godina.
• Dionice klase C imaju veći omjer rashoda od A-dionica i malu izlaznu naknadu, koja se obično odriče nakon godinu dana.
• Dionice klase C popularne su kod malih ulagača, a najbolje su za kratkoročne ulagače.

Što su klase uzajamnog fonda?

Dok klase dionica označavaju broj glasačkih prava po dionici, klase uzajamnog fonda pokazuju vrstu i broj naknada naplaćenih za dionice u fondu.

Društva uzajamnih fondova mogu imati sedam ili više klasa dionica za određeni fond. Međutim, postoje tri glavne vrste klasa uzajamnog fonda: A, B i C. Poznate su i kao A-dionice, B-dionice i C-dionice. Svaka od tih klasa ima različite prednosti i nedostatke. Ispitajmo svaki zauzvrat.

Dionice klase A

A-dionice naplaćuju prethodnu naknadu za prodaju ili prednji teret koji se oduzima od vašeg početnog ulaganja.

prozodija

• Niže naknade 12b-1: Dionice klase A obično imaju niže naknade 12b-1, koje su naknade za marketing i distribuciju uključene u omjer troškova fonda. Ako planirate držati ove dionice nekoliko godina, tada bi dugoročno opterećenje moglo biti od koristi.
• Točke prekida: omogućuju popust na redovite stope učitavanja svakog puta kad ulaganje u nizu dosegne određeni iznos. Ako je prva prijelomna vrijednost 25 000 USD, uložili biste taj iznos u početku kako biste ostvarili prvi popust. Točke prekida očito favoriziraju one s više novca za ulaganje.
• Pravo nakupljanja: Omogućuje vam popust na prednji teret ako dođete do prve točke prekida s drugom ratom. Pretpostavimo da je prva točka prijeloma 25.000 USD, ali početna vam je investicija bila 10.000 USD. Ako uložite dodatnih 15.000 dolara da dostignete prijelomnu točku na drugom obroku, dobit ćete sniženu naknadu za prednje utovare. To je korisno kod štednje za odlazak u mirovinu, jer odrasli radno sposobni ljudi često su u mogućnosti ulagati više svake godine.
• Pismo namjere: Neke tvrtke nude i popuste za napredne terete unaprijed pojedincima koji u početku izražavaju namjeru uložiti više. Moraju navesti namjeru uložiti iznos preko određenog prijelomnog razdoblja do određenog vremenskog razdoblja.

kontra

• Visoka početna investicija: Ulagači koji nemaju sredstva za postizanje prijelomnog roka prije roka naznačenog pismom namjere morat će platiti redovne unaprijed naknade.
• Dugoročni horizont: Ova sredstva nisu optimalna za ulagače s kratkim vremenskim horizontom. Pretpostavimo da vaša početna investicija iznosi 4.750 USD nakon 250 dolara pretplate, a ulaganje se poveća za 3% tijekom godine. Ako prodate na kraju godine, zapravo biste izgubili novac: (4.750 USD x 1, 03) - 5000 USD = - 107, 50 USD, ili gubitak od 2, 15%.

Dionice klase B

Dionice B klasificiraju se prema naknadnoj ili kontingentno odgođenoj naknadi za prodaju. Ova naknada plaća se kada prodajete dionice u određenom razdoblju nakon prvotne kupnje. Te su dionice obično dobre za ulagače s malo uloženog novca i dugim horizontom ulaganja.

prozodija

• Nema predujma naknada: Vaš cjelokupni početni doprinos investiranju koristi se od kapitalnih dobitaka i kamata. To je velika korist za nove investitore koji štede u mirovini zbog složenih prinosa. Razmislite o dioničkom fondu koji zarađuje 10% godišnje tijekom trideset godina. Tada će početna investicija na kraju vrijediti preko 17 puta više. Nekoliko stotina dolara uštedenih na naplati znači nekoliko tisuća dolara mirovine.
• Odgođena naknada za prodaju: što duže imate dionice, niža je naknada za odgodu prodaje. To je još jedna korist za investitore s dugoročnim horizontima.
• Pretvorba u klasu A: Dionice klase B automatski se pretvaraju u dionice klase A nakon određenog razdoblja posjedovanja. Ova je konverzija korisna jer dionice klase A imaju niži godišnji omjer rashoda od dionica klase B (vidjeti dolje).

kontra

• Potrebno dugotrajno obzorje: ako povučete sredstva u određenom vremenskom razdoblju, tada vam se naplaćuje naknada ili odgođena prodaja. U fondu se obično mora ostati pet do osam godina kako bi se izbjegla naplata izlaza.
• Nema prekida: Dionice klase B ne pružaju prijelomne točke na odgođenu naknadu za prodaju. Bez obzira na to koliko uložite, na te troškove nema popusta. To može biti značajan nedostatak bogatim investitorima.
• Viši omjeri troškova: Dionice klase B naplaćuju veće omjere troškova od obje dionice klase A i C dok dionice ne ispunjavaju uvjete za pretvaranje u klasu A.

Dionice klase C

Dionice klase C vrsta su fonda s nivoom opterećenja koji naplaćuje godišnju naknadu. Ova klasa djeluje dobro za pojedince koji će u kratkom roku otkupiti dionice.

prozodija

• Nema unaprijed naknada: Vaš cjelokupni početni doprinos za ulaganje donosi prihod od kamata.
• Mala pomoćna opterećenja: Zadnje opterećenje je obično samo 1%.
• Prilika za izbjegavanje povratnog opterećenja: Povratni teret obično se uklanja nakon što su dionice održane jednu godinu.

kontra

• Povratno opterećenje: Povratni teret - iako mali - obično se naplaćuje ako se sredstva povuku u prvoj godini.
• Viši omjeri izdataka: Iako su omjeri rashoda dionica Klase C niži od onih u dionicama Klase B, oni su i dalje viši od onih za dionice Klase A.
• Nema pretvorbe: za razliku od dionica klase B, dionice klase C ne mogu se pretvoriti u dionice klase A. To uklanja mogućnost nižih omjera troškova. Ako imate dugo vremensko razdoblje, dionice klase C nisu optimalne za vas jer se veće naknade za upravljanje nastavljaju neograničeno. Nažalost, povrat ulaganja bit će smanjen što duže ostajete uloženi, jer će se pristojbe vremenom zbrajati.
• Nema popusta: Dionice klase C ne nude popust na troškove kada račun dosegne određene razine.

Nestala srednja klasa

Iako smo pogledali sve tri klase, srednja klasa uzajamnih fondova - B-dionice - nestaje iz industrije uzajamnih fondova. Postoji nekoliko razloga za to, ali glavni među njima je bio više regulatorno fokusiranje na naknade. Napadi od 12b-1 napadnuti su i djeluju kao izvor tužbe dioničara protiv fondovskih tvrtki zbog navodne zlouporabe. Mnogi fondovi odustaju od tih naknada i smanjuju ponude klase kako bi se natjecali s fondovima kojima se trguje na burzi. ETF-ovi sami vrše pritisak na dionice klase B pružajući alternativu s niskom naknadom za ulagače s ograničenim ulagačkim kapitalom. Ukratko, dionice klase B još uvijek postoje, ali oni su umiruća pasmina.

Primjena prednosti i nedostataka

Pogledajmo kako gore opisane karakteristike, prednosti i nedostaci djeluju u sljedećim klasama dionica hipotetičkog fonda obveznica ABC Company.

ABC Company Bond Fund, A Versus C Usporedba

Izvor: Hipotetski obveznički fond, temeljen na modelu PIMCO-a

U ovom primjeru možete vidjeti kako su ove dvije različite klase dionica bolje za različite vrste investitora i situacija. Pretpostavimo da planirate uložiti u ovaj fond za umirovljenje, a do umirovljenja vam je 20 godina. Dionice klase A najbolje bi radile jer nude troškove koji s vremenom opadaju. Ako planirate uložiti samo jedan paušalni iznos i to je dovoljno da biste se kvalificirali za popust na prekid, Klasa A bi također bila najbolja s vremenom. Uz veliko početno ulaganje, ostvarili biste popust na opterećenje. Vaš godišnji omjer troškova i naknade od 12b-1 također bi bili vrlo niski, što bi omogućilo vašoj investiciji da raste.

Dionice klase C najbolje bi funkcionirale ako planirate uložiti ograničeno razdoblje duže od jedne godine, ali manje od tri. Na taj način izbjegavate i prednja i stražnja opterećenja. Iako će omjer troškova obično biti veći od dionica klase A, vaše potpuno ulaganje dobit će kamate dok je uloženo. Budući da ste u fondu samo nekoliko godina, godišnje naknade nemaju priliku gomilati se.

Donja linija

Kada odlučujete koji razred dionica uzajamnog fonda odabrati, ne zaboravite pročitati prospekt. Uz to morate uzeti u obzir i vaš investicijski horizont i iznos koji imate na raspolaganju za ulaganje. Učestalost vaših ulaganja i vjerojatnost da ćete morati rano povući sredstva također su ključni aspekti.