Prednosti i nedostaci ETF-a

Od svog uvođenja 1993. godine, fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) postali su sve popularniji među investitorima koji traže alternativu uzajamnim fondovima. I institucije i pojedinci mogli su vidjeti korist od ovih instrumenata - košara sredstava namijenjenih praćenju indeksa - koji su nudili niske naknade za upravljanje i veću vidljivost cijena u toku dana. Ali naravno, nijedna investicija nije savršena, a ETF-ovi imaju i svoje nedostatke (niske dividende, velike razlike u licitaciji i potražnji). Utvrđivanje prednosti i nedostataka ETF-a može pomoći investitorima da se usredotoče na rizike i nagrade i odluče mogu li ti vrijednosni papiri, stari četvrt stoljeća, imati smisla za njihov portfelj.

Ključni odvodi

• ETF-ovi se smatraju ulaganjem niskog rizika jer su jeftini i drže košaru dionica ili drugih vrijednosnih papira, povećavajući diverzifikaciju.
• Za većinu pojedinačnih ulagača ETF-ovi predstavljaju idealnu vrstu imovine s kojom mogu izraditi raznovrstan portfelj.
• Ipak, jedinstveni rizici mogu nastati zbog držanja ETF-a, kao i posebna razmatranja koja se plaćaju oporezivanju, ovisno o vrsti ETF-a.

Prednosti i nedostaci ETF-a

Prednosti ETF-a

Mnogobrojne su prednosti ETF-ova, osobito u usporedbi s njihovim rođacima uzajamnim fondovima.

diversifikacija

Jedan ETF može izložiti grupi dioničara, tržišnih segmenata ili stilova. ETF može pratiti širi spektar dionica ili čak pokušati oponašati prinose neke zemlje ili grupe zemalja.

Trgovine poput zaliha

Iako ETF može vlasniku dati prednosti od diverzifikacije, on ima trgovačku likvidnost kapitala. Posebno:

• ETF-ovi se mogu kupiti na marži i prodati kratko.
• ETF-ovi trguju po cijeni koja se ažurira tijekom dana. S druge strane, otvoreni uzajamni fond temelji se na neto vrijednosti imovine.
• ETF-ovi vam također omogućuju upravljanje rizikom trgovanjem budućnosti i opcijama poput dionica.

Budući da ETF-ovi trguju poput dionica, brzo možete potražiti približnu dnevnu promjenu cijena pomoću svog označavanja i usporediti ga s indeksiranim sektorom ili robom. Mnoge web stranice dionica također imaju bolje sučelje za manipuliranje grafikonima od robnih web mjesta, čak pružaju i aplikacije za svoje mobilne uređaje.

Niže naknade

ETF-ovi, kojima se pasivno upravlja, imaju mnogo niže omjere troškova u usporedbi s fondovima s aktivnim upravljanjem, koji su uzajamni fondovi obično. Što povećava omjer troškova uzajamnog fonda? Troškovi poput naknade za upravljanje, računovodstvenih troškova dioničara na razini fonda, naknada za usluge poput marketinga, plaćanja upravnog odbora i naknada za prodaju i distribuciju.

Odmah reinvestirane dividende

Dividende društava u otvorenom ETF-u reinvestiraju se odmah, dok točan vremenski okvir za ponovno ulaganje može varirati za indeksne uzajamne fondove. (Izuzetak: Dividende u investicijske fondove s udjelom u investicijske fondove se ne reinvestiraju automatski, što stvara povlačenje dividende.)

Ograničeni porez na kapitalni dobitak

ETF-ovi mogu biti porezno učinkovitiji od uzajamnih fondova. Kao pasivno upravljani portfelji, ETF-ovi (i indeksni fondovi) imaju tendenciju ostvarenja manje kapitalne dobiti od uzajamnih fondova koji se aktivno upravljaju. Također, kada ETF kupi ili proda dionice, to se smatra otkupom u naturi i ne rezultira porezom.

S druge strane, uzajamni fondovi potrebni su za raspodjelu kapitalnih dobitaka dioničarima ako upravitelj prodaje vrijednosne papire radi zarade. Taj iznos raspodjele izrađuje se prema omjeru ulaganja imatelja i oporezuje se. Ako se drugi vlasnici uzajamnog fonda prodaju prije datuma snimanja, preostali dionici dijele kapitalni dobitak i na taj način plaćaju porez čak i ako je ukupni fond zapadao u vrijednost.

Niži popust ili premija u cijeni

Postoji manja vjerojatnost da cijene dionica ETF-a budu veće ili niže od njihove stvarne vrijednosti. ETF-ovi trguju cijeli dan po cijeni koja je blizu cijeni osnovnih vrijednosnih papira, tako da ako je cijena značajno viša ili niža od neto vrijednosti imovine, arbitraža će vratiti cijenu u red. Za razliku od fondova zatvorenog indeksa, trgovanje ETF-ovima temeljeno na ponudi i potražnji, a proizvođači na tržištu privući će profitne razlike od cijena.

Nedostaci ETF-a

Iako su profesionalci mnogi, ETF-ovi imaju i nedostatke. Među njima:

Manje diverzifikacije

Za neke sektore ili strane dionice ulagači mogu biti ograničeni na dionice velikog kapitala zbog uske skupine udjela u tržišnom indeksu. Manjak izloženosti srednjim i malim firmama mogao bi potencijalne mogućnosti rasta ostaviti izvan dosega ulagača ETF-a.

Unutardnevne cijene mogu biti preterane

Dugoročniji ulagači mogli bi imati vremenski horizont od 10 do 15 godina, tako da možda neće imati koristi od promjena u dnevnim cijenama. Neki investitori mogu trgovati više zbog ovih zaostalih promjena u cijeni po satu. Visoki zamah u trajanju od nekoliko sati mogao bi potaknuti trgovinu u kojoj bi cijene na kraju dana mogle zadržati neracionalne strahove od narušavanja investicijskog cilja.

Troškovi mogu biti veći

Većina ljudi uspoređuje trgovanje ETF-om s trgovanjem drugim fondovima, ali ako ETF-ove usporedite s ulaganjima u određene dionice, tada su troškovi veći. Stvarna provizija plaćena brokeru može biti ista, ali nema naknade za upravljanje dionicama. Također, što se više ETF-ova stvori niša, veća je vjerojatnost da će pratiti indeks malih količina. To bi moglo rezultirati visokom razinom ponude / upita. Možda ćete naći povoljniju cijenu ulaganja u stvarne dionice.

Niži prinosi dividende

Postoje ETF-ovi koji plaćaju dividendu, ali prinosi možda neće biti tako visoki kao posjedovanje visoko prinosnih dionica ili grupe dionica. Rizici povezani s posjedovanjem ETF-a obično su manji, ali ako investitor može preuzeti rizik, prinosi na dividende mogu biti mnogo veći. Iako možete odabrati dionice s najvećim dividendnim prinosom, ETF-ovi prate šire tržište, tako da će ukupni prinos biti manji.

Potrošeni ETF-ovi povrati se odbacuju

ETF s utjecajem na fondove je fond koji koristi izvedene financijske instrumente i dug za pojačavanje prinosa temeljnog indeksa. Određeni dvostruki ili trostruki ETF-ovi s dvostrukim ili trostrukim utjecajem mogu izgubiti više nego dvostruko ili trostruko indeks praćenog. Te vrste špekulativnih ulaganja moraju se pažljivo procijeniti. Ako se ETF drži duže vrijeme, stvarni se gubitak može brzo povećati.

Na primjer, ako posjedujete ETF s dvostrukim utjecajem na prirodni plin, promjena cijene prirodnog plina od 1% trebala bi rezultirati promjenom ETF-a od 2% na dnevnoj osnovi. Međutim, ako se ETF s poravnanjem zadržava duže od jednog dana, ukupni povrat ETF-a značajno će se razlikovati od ukupnog povrata predmetnog osiguranja.

ETF s dvostrukim utjecajem ne znači uvijek da ćete vidjeti dvostruki povrat indeksa. A jednostavnost ulaganja u ETF-ove koji djeluju pod utjecajem ulaganja mogla bi privući pojedince s malo iskustva ili razumijevanja investicijskog sredstva.

Donja linija

ETF-ove koristi širok raspon ulagača za izgradnju portfelja ili sticanje izloženosti određenim sektorima. Oni su poput dionica u načinu trgovanja, ali se također mogu usporediti sa širim ulaganjima ili čak cijelim indeksima u njihovo kretanje cijena. Oni imaju brojne prednosti, posebno u usporedbi s drugim upravljanim fondovima kao što su uzajamni fondovi.

No postoje i nedostaci na koje morate paziti prije nego što naručite ETF. Kada je u pitanju diverzifikacija i dividende, mogućnosti mogu biti ograničenije. A vozila poput ETF-ova koja žive indeksom mogu umrijeti i indeksom - bez ireg voditelja koji bi zaštitio performanse od pomaka u padu. Konačno, porezne implikacije povezane s ETF-ovima (kao i svakom investicijom) potrebno je uzeti u obzir prilikom odlučivanja jesu li za vas.