Problem agencije

Što je problem agencije?

Problem agencije je sukob interesa svojstven bilo kojem odnosu u kojem se očekuje da jedna strana djeluje u najboljem interesu druge. U korporativnim financijama problem agencije obično se odnosi na sukob interesa između uprave tvrtke i dioničara tvrtke. Menadžer, koji djeluje kao agent za dioničare ili principala, trebao bi donositi odluke koje će maksimizirati bogatstvo dioničara, iako je u najboljem interesu upravitelja da poveća svoje bogatstvo.

01:36

Problem agencije

Razumijevanje Agencijskog problema

Agencijski problem ne postoji bez odnosa između naručitelja i agenta. U ovoj situaciji agent izvršava zadatak u ime nalogodavca. Agenti najčešće sudjeluju kod ravnatelja zbog različitih razina stručnosti, različitih radnih mjesta ili ograničenja vremena i pristupa. Na primjer, ravnatelj će angažirati vodoinstalatera - agenta - koji će riješiti vodovodne probleme. Iako je najbolji interes vodoinstalatera da prikupi što više prihoda, on je odgovoran za obavljanje poslova u bilo kojoj situaciji koja ima najviše koristi za ravnatelja.

Ključni odvodi

• Agencijski problem predstavlja sukob interesa svojstven bilo kojem odnosu u kojem se očekuje da jedna strana djeluje u najboljem interesu druge.
• Agencijski problem nastaje kada se agenti predstavljaju poticajima ili motivacijama da ne djeluju u najboljem interesu nalogodavca.

Problem s agencijom nastaje zbog problema s poticajima i prisutnosti diskrecije u izvršavanju zadataka. Agent može biti motiviran da djeluje na način koji nije povoljan za nalogodavca ako agent ima poticaj da djeluje na ovaj način. Na primjer, u primjeru vodovoda, vodoinstalater može zaraditi tri puta više novca preporukom za uslugu koju agent ne treba. Prisutan je poticaj (tri puta veći od plaće), što uzrokuje problem agencije.

Problemi s agencijama uobičajeni su u fiducijarnim odnosima, poput povjerenika i korisnika; članovi uprave i dioničari; i pravnici i klijenti. Ti odnosi mogu biti strogi u pravnom smislu, kao što je slučaj u odnosima između odvjetnika i njihovih klijenata zbog tvrdnje Vrhovnog suda SAD-a da odvjetnik mora djelovati u potpunoj korektnosti, odanosti i vjernosti prema svojim klijentima.

Smanjivanje rizika povezanih s problemom agencije

Agencijski troškovi vrsta su unutarnjih troškova koje glavnica može imati kao rezultat agencije. Uključuju troškove bilo kakve neučinkovitosti, koja može nastati zapošljavanjem agenta za obavljanje zadatka, zajedno s troškovima povezanim s upravljanjem odnosom direktor / agent i rješavanjem različitih prioriteta.

Iako nije moguće otkloniti problem s agencijom, ravnatelji mogu poduzeti korake kako bi smanjili rizik agencijskih troškova. Odnosi između principa i agenta mogu se regulirati, a često su to ugovori ili zakoni u slučaju fiducijarnih postavki. Fiducijarno pravilo primjer je pokušaja reguliranja nastalog problema agencije u odnosu između financijskih savjetnika i njihovih klijenata.

Problem agencije može se umanjiti i poticanjem zastupnika da djeluje u skladu s najboljim interesima nalogodavca. Na primjer, menadžer može biti motiviran da djeluje u najboljem interesu dioničara poticajima poput naknade na temelju učinka, izravnog utjecaja dioničara, prijetnje otpuštanjem ili prijetnje preuzimanja. Ravnatelji mogu također izmijeniti strukturu naknade agentu. Ako se, primjerice, agent plaća ne satno, nego dovršetkom projekta, manje je poticaja da ne djeluje u najboljem interesu glavnice. Uz to, povratne informacije o učinku i neovisne ocjene smatraju agentu odgovornim za svoje odluke.

Povijesni primjer problema agencije

2001. godine, energetski div Enron podnio je zahtjev za bankrot. Računovodstvena izvješća bila su sastavljena kako bi izgledalo da tvrtka ima više novca od onoga što je u stvari zaradila. Te su lažiranja omogućile rast cijena dionica tvrtke u vrijeme dok su rukovoditelji prodavali dijelove svojih dionica. Iako je uprava imala odgovornost voditi brigu o najboljim interesima dioničara, problem agencije rezultirao je rukovođenjem u njihovom najboljem interesu.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija problema glavnog agenta Definicija Glavni problem agensa je sukob prioriteta između osobe ili grupe i predstavnika ovlaštenog da djeluje u vezi s njima. više Odnos glavno-zastupničkog odnosa odnos između glavnog i agentura odnosi se na sporazum u kojem jedan subjekt pravno imenuje drugog da djeluje u njegovo ime. više Agencijski troškovi plaćaju se interni troškovi za kompenzaciju agenata za rad. Troškovi agencije predstavljaju unutarnji trošak koji nastaje i zahtijeva plaćanje agentu koji u nekim situacijama djeluje u ime nalogodavca. više Razumijevanje teorije agencije Teorija agencije je ekonomski princip koji se koristi za objašnjenje sporova između ravnatelja i agenata. Najčešće je relevantna za dioničare i korporacije. više Agencijski trošak duga Troškovi duga agencije proizilaze iz sukoba interesa koji nastaju odvajanjem menadžmenta od vlasništva u javnom poduzeću. više Fiducijar Fiducijar je osoba koja djeluje u ime druge osobe ili osoba koja upravlja imovinom. više partnerskih veza