Analiza GE-ovih preferiranih dionica (GE)

General Electric Company (NYSE: GE) originalni je član Dow Jones Industrial Average-a (DJIA) i jedne od najvažnijih američkih proizvodnih tvrtki. Tvrtka je izvorno osnovana radi promicanja električne energije i izuma Thomasa Edisona. Odgovorna je za mnoge izume i proizvode, poput hladnjaka, električnih štednjaka, mlaznih motora i rendgenskih strojeva, stvari za koje mnogi ljudi ne bi mogli zamisliti da žive bez danas.

General Electric prolazi kroz reorganizaciju namijenjenu ponovnom usmjeravanju tvrtke na istraživanje, razvoj i proizvodnju industrijskih proizvoda visoke tehnologije od 2016. godine. Kao dio te reorganizacije, General Electric prodaje ili odvaja većinu svoje jedinice GE Capital. Zbog toga je General Electric promijenio svoju preferiranu dionicu koja je bila povezana s GE Capital jedinicom.

Old Preferred vs New Preferred

General Electric imao je tri izvrsne serije povlaštenih dionica, serije A, serije B i serije C. Tvrtka je 18. prosinca 2015. objavila da će zamijeniti sve dionice serije A, B i C za novu seriju D 5% Nekumulativna trajna dionica s fiksnom i plutajućom stopom. 20. siječnja 2016. General Electric objavio je da je 95, 8% stare željene serije bilo ponuđeno u tečajnoj ponudi za dionice serije D.

Prekid serije D

Nova preferirana dionica serije D isplaćuje dividendu od 5% u prvih pet godina. Dana 21. siječnja 2021. dionice serije D postaju pozvane povlaštene dionice i prelaze u isplatu dividende s promjenjivom stopom. Godišnja dividenda bit će postavljena na 3, 33% plus tromjesečnu LIBOR stopu. Na temelju stope LIBOR-a za 23. ožujka 2016., dividenda bi bila postavljena na 0, 62% + 3, 33% za ukupnu stopu od 3, 95%. Stvarna stopa dividende u 2021. godini bit će drugačija. Tvrtka ima pravo otkupiti sve i sve dionice serije D na bilo koji datum isplate dividende nakon 21. siječnja 2021. godine.

Moody-ove stope preferirana serija D dijeli s A3, što ga čini vrijednosnim jamstvom ulaganja. Mjerila vrijednosnih papira su investicijski vrijednosni papiri američkog trezora sličnog trajanja.

Poželjna dionica D-a General Electric-a isplaćuje dividendu u iznosu od 5% za pet godina, dok petogodišnja američka blagajna (T-note) ima otplatu kamate od 1, 38%. Nakon petogodišnjeg razdoblja, Serija D preferira isplatu minimalne dividende od 3, 3%, dok američka trezorska obveznica (T-obveznica) s kamatama plaća 2, 67%. Ako se kamatne stope povećaju, dodatak LIBOR-u uz minimalnu dividendu također će se povećati, pružajući zaštitu od inflacije i kamatnog rizika koji nije dostupan od američke T-obveznice.

Postoji razlika u poreznom tretmanu između plaćanja kamata i dividendi. Isplate kamata oporezuju se u potpunosti kao obični dohodak, s najvišom poreznom stopom od 39, 6%, dok su dividende primile povlašteni porezni tretman i gornju poreznu stopu od 20%.

Uobičajeno vs. Preferirano

Uobičajena dionica General Electric-a ima dividendni prinos od 2, 96%. Tvrtka ima iskazanu politiku vraćanja kapitala primljenog od prodaje imovine GE Capital dioničarima u obliku otkupa dionica ili povećanja dividendi. To će povećati cijenu dionica General Electric-a i povećati prinos od dividende na temelju početnog uloženog iznosa. Obična dionica ima veći potencijal ukupnog povrata u razdoblju od 5 do 10 godina od preferirane zalihe. Međutim, postoji vjerojatnost gospodarskog događaja koji će uzrokovati pad cijene dionica, dok će nominalna vrijednost serije D ostati konstantna.

Poanta

Glavni ulagači u General Electricu iz serije D preferiraju se uzajamni fondovi i institucionalni ulagači koji traže stabilan tok prihoda od relativno sigurnog ulaganja. Prednost serije D je izvrsno ulaganje za ulagače koji aktivno upravljaju svojim računima za umirovljenje i traže tokove prihoda koji prelaze stopu inflacije. Zajednička dionica je bolje ulaganje u mirovinski plan za ljude koji ne trebaju tekući prihod sa svojih mirovinskih računa.