Postoje li hipotekarne vrijednosnice pod jamstvom?
Hoće li jamstvo podržano hipotekom (MBS) ovisiti o tome tko izdaje jamstvo. MBS je vrijednosni papir koji se stvara sekuritizacijom. Sekjuritizacijom, temeljna imovina su zajmovi pojedincima i tvrtkama koji sredstva koriste za kupnju zgrada i kuća.
Hipoteke osigurava zajmodavac za nekretnine koje su kupili zajmoprimci, a hipoteke su često potpomognute nekim oblikom osiguranja vlasnika kuća. Međutim, ovo osiguranje zaštitit će samo izdavatelja hipoteke (ili hipotekarnog korisnika), a ne vlasnike MBS-a koji se izdaje za istu osnovnu hipoteku. To objašnjava neke rizike za investitore u MBS.
Ključni odvodi
- MBS je vrijednosnica stvorena sekuritizacijom pri čemu su osnovna imovina zajmovi koji se koriste za kupnju zgrada i kuća.
- Zajmove ili hipoteke osigurava zajmodavac i često ih podupire osiguranje vlasnika kuća. Međutim, ovo osiguranje štiti samo korisnika hipoteke, a ne vlasnike temeljnog MBS-a.
- MBS može ili ne mora biti zagarantiran; ovisi o izdavatelju.
- Četiri glavna izdavača su Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae i privatni izdavači.
Kako djeluje jamstvo za sigurnost pod hipotekom
Ako veliki broj hipotekarnih kredita počne zapostavljati svoje hipoteke, zajmodavac će teško proći kroz hipotekarna plaćanja vlasnicima MBS-a. Ovisno o tome kako je raznoliki temeljni hipoteke u demografskim i geografskim regijama, rizik od neplaćanja hipoteke može se umanjiti.
Međutim, ako značajan broj hipotekarskih kredita počne ispunjavati svoje zajmove, hipotekar može ispuniti svoje MBS. Ova razina neplaćanja uzrokovat će patnju investitora, pokazujući potrebu za nekim oblikom osiguranja ili garancijama.
Ovisno o izdavatelju, MBS može ili ne mora biti zajamčen. Postoje četiri glavna MBS izdavača:
- Američka vlada sponzorira Fannie Mae (Federalno nacionalno udruženje za hipoteku) i može izdavati i jamčiti izdanja MBS-a. To je javno trgovačko društvo i osnovano je za održavanje likvidnosti kapitala i osiguravanje toga da pojedinci s niskim i srednjim dohotkom mogu kupiti kuće. Imajte na umu da se jamstvo Fannie Mae temelji na vlastitom korporativnom zdravlju i da vlada ne podržava.
- Freddie Mac (Federalna stambena hipotekarna korporacija) sličan je Fannie Mae po tome što ga sponzorira i američka vlada, a u vlasništvu je dioničara. Stvorena je radi pružanja konkurencije na sekundarnom hipotekarnom tržištu koje je Fannie Mae izvorno monopolizirao. Poput Fannie Mae, i Freddie Mac može izdavati i jamčiti MBS-ove, ali vlada ne garantuje.
- Ginnie Mae (Vladino nacionalno udruženje za hipoteku) razlikuje se od Fannie Mae i Freddie Maca po tome što djeluje kao vladina agencija. Ne izdaje MBS, a njegova jamstva podržana je potpunom vjerom i kreditnim sposobnostima američke vlade. Nadalje, Ginnie Mae jamči izdanje MBS-a od kvalificiranih privatnih institucija. Ginnie Mae također ima strožu politiku garancije, jer uglavnom jamči zajmove koji su osigurani od strane Savezne uprave za stanove (FHA) ili drugih kvalificiranih osiguratelja.
- Privatni izdavači također izdaju MBS-ove. Ako je privatni izdavač kvalificiran od strane Ginnie Mae, njegovo izdavanje jamči ta vladina agencija. Ako ga, s druge strane, ne kvalificira Ginnie Mae, tada izdanje MBS-a nije zajamčeno.