Banka Amerike može pasti za 10% na sporiji rast

(Napomena: Autor ove temeljne analize je financijski pisac i menadžer portfelja.)

Dionice Bank of America Corp. (BAC) zabilježile su solidan prinos u protekloj godini, povećavši se za oko 26, 5%, što je više nego dvostruko povećanje od S&P 500 od 13%. No, usporavanje zarade i rast prihoda te izravnavanje krivulje prinosa mogu stajati na putu sposobnosti banke da se oporavlja. U stvari, od sredine ožujka, dionice banke pale su za gotovo 12% od svojih najviših 33 dolara. Sada, zlobnije, tehničke karte sugeriraju da će banka možda još više pasti, možda za čak 10% od svoje trenutne cijene od oko 29 dolara. (Za čitanje vezano uz to, pogledajte također: Zašto Bank of America za 2018. godinu vraća gotovo 20% .)

Dionica je pokušala izbiti sredinom svibnja, ali nažalost nije uspjela i nije uspjela povratiti niti jedan svoj prošli zamah. Čak i bolji od očekivanih rezultata sredinom travnja nisu mogli zaustaviti negativnu energiju u dionicama.

^ SPX podaci YCharts

Tehnička slabost

Dionica je pala ispod dvije kritične razine tehničke podrške 22. lipnja, što sugerira da dolazi još pada. Prvo, zalihe su pale ispod značajnog tehničkog porasta koji postoji od srpnja 2016. Drugo, zalihe su pale ispod razine tehničke podrške na otprilike 29, 20 USD, što je dionica više puta testirana od prosinca 2017. godine. Ako dionica nastavi padati tijekom sljedećih nekoliko dana, to je pokazatelj da se dionice kreću niže do sljedeće razine podrške oko 25, 95 USD, pad od 10, 5%.

Indeks relativne snage također se kreće niže otkad je na kraju siječnja pogodio očitavanje pretjerane vrijednosti otprilike 82 - što je znak da zamah dolazi iz zaliha. Indeks bi trebao pasti na 30, s njegove trenutne razine od oko 40, da bi dostigao pretprodatne uvjete.

Zarada polako

Očekuje se da će zarada u drugom tromjesečju biti velika, unatoč analitičarima koji su smanjili procjene za oko dva postotna boda, što bi za godinu dana povećalo rast prihoda od oko 35%. Ali procjenjuje se da neće doći do rasta prihoda kada tvrtka izvjesti izvjesna vremena sredinom srpnja. Cjelogodišnja zarada povećava se za oko 40%, dok se očekuje porast prihoda od samo 5%. (Za više vidi, također: Zašto se velike zalihe banaka uskoro raspadaju .)

Sljedeća će godina biti problem za banke s očekivanim porastom prihoda od samo 13, 6% jer se koristi porezne reforme normaliziraju. U međuvremenu se očekuje da prihod ponovno poraste za oko 5%. Ali zanimljivo je da su analitičari od sredine svibnja, kada je tvrtka posljednji put izvijestila o rezultatima, smanjili izglede za zaradu u 2019. za oko 25 baznih bodova. Ovo nije alarmantni iznos, već je trend vrijedan promatranja kako bi se vidjelo treba li se nastaviti.

Procjene BAC EPS-a za sljedeće fiskalne godine od strane YCharts-a

Krivulja prinosa

Drugi potencijalni vjetroviti vjetar je krivulja prinosa, jer se stopa po kojoj banke posuđuju novac kako bi ih posudila smanjuje - potencijalno smanjujući prihod.

Možda zarada u srpnju može preokrenuti sudbinu dionica, ali također može biti prekasno do vremena kad dođu rezultati.

Michael Kramer osnivač je Mott Capital Management LLC-a, registrirani savjetnik za ulaganje i menadžer tvrtke koja je aktivno upravljala, dugoročnim samo tematskim portfeljem rasta. Kramer obično kupuje i drži zalihe u trajanju od tri do pet godina. Kliknite ovdje za Kramerovu biografiju i udjele njegovog portfelja. Informacije koje su predstavljene su samo u obrazovne svrhe i ne namjeravaju ponuditi ili zatražiti prodaju ili kupnju bilo kojeg određenog vrijednosnog papira, ulaganja ili strategije ulaganja. Ulaganja uključuju rizik i ako nije drugačije navedeno, nisu zajamčena. Prije provedbe bilo koje ovdje raspravljene strategije prvo se savjetujte s kvalificiranim financijskim savjetnikom i / ili poreznim stručnjakom. Na zahtjev, savjetnik će pružiti popis svih preporuka danih u proteklih dvanaest mjeseci. Dosadašnji rad nije pokazatelj budućeg učinka.