Ezoterični dug
Ezoterični dug odnosi se na dužničke instrumente i investicije koji su strukturirani na način koji malo ljudi u potpunosti razumije. Ezoterični dug je složen i može biti proizvod sekuritizacije ili jednostavno složeni aranžman financiranja. Zbog toga je relativno malo sudionika na tržištu poznato cijenama, a struktura može dovesti do naoko privlačnog rizika / povrata nad ostalim dužničkim instrumentima kada instrumenti pravilno funkcioniraju, ali može dovesti i do nelikvidnosti i problema s cijenama kada su tržišta narušena. Vrijednosni papiri za aukcijske stope primjer su ezoteričnog duga i primjer su rizika jer je ovo tržište učinkovito zatvoreno od 2008. godine.
RASPOLOŽIVANJE Ezoterijskog duga
Ezoterični dug može se odnositi na niz dužničkih ulaganja. Neki se temelje na kolateralima koji nisu tradicionalna baza na kojima se nude obveznice ili drugi dužnički vrijednosni papiri, uključujući stvari poput patenata, naknada, licencnih sporazuma i tako dalje. Ostali nude složene uvjete plaćanja kompaniji koja je izdala. Primjerice, prebacivanje u naturi, na primjer, su dužnički vrijednosni papiri koji tvrtki omogućavaju prebacivanje između dvije mogućnosti - jedna je da plati kamate, a druga preuzme dodatni dug zbog vlasnika vrijednosnog papira. Ova ulaganja dolaze s većim rizikom i, stoga, nude veće prinose od redovnih ili čak bezvrijednih obveznica. Dolaze i s dodatnim pitanjima likvidnosti, jer je tržište složenih instrumenata u najboljim vremenima tanko i može u potpunosti nestati tijekom razdoblja nesigurnosti.
Ezoterični dug i financijska kriza
Financijska kriza 2008.-2009. Globalna je ekonomija uvela u neke rizike koji su povezani s prevelikim ezoterijskim dugom i s previše ezoterijskih ulaganja općenito. Tijekom tog vremena, kredit je tekao tako slobodno da su mnoge tvrtke i treći izdavatelji stvarali inovativna i maštovita duga vozila prilagođena onome što određeni investitor želi. Primarni pokretač bio je, naravno, zaraditi puno novca od naknada i zadovoljiti potrebe financiranja nekih očajnih tvrtki, a ne kao uslugu ulagačima.
Kad su se kreditna tržišta zahvatila dok su se kompanije borile da precizno vrednuju svoje udjele u hipotekarnim vrijednosnim papirima (MBS) i zamjenama za neplaćanje kredita, neobični ezoterijski dug smatrao se previše složenim da bi se čak mogao zamarati. Iako je postojao spor i mukotrpan proces koji je na kraju doveo do toga da su problematični MBS bili cjenovni, a zatim premješteni, tržište ezoterijskog duga u potpunosti se zamrznulo. Bez točnih informacija o cijenama, bilo je malo kupaca koji bi pomogli investitorima da presele ezoterični dug iz svojih bilanci. To je srušilo tržište vrijednosnih papira s aukcijskim stopama, što se nekad smatralo nešto rizičnijim od tržišta novca. SEC je stupio na tu posebnu datoteku kako bi natjerao nagodbe zbog nepravilnog objavljivanja rizika, ali nisu svi oblici ezoterijskog duga bili podvrgnuti istom tretmanu.
Zanimljivo je da se ezoterijski dug počeo ponovno pojavljivati ubrzo nakon što je financijska kriza prešla u veliku recesiju. Izgladnjeli zbog prinosa, ulagači su ponovno bili spremni preuzeti rizik složenosti i likvidnosti radi boljeg povrata. Iako ovi komplicirani instrumenti u dobrim vremenima mogu biti privlačniji od običnog duga od vanilije, mogu predstavljati ogromne probleme kada se kreditna tržišta pooštre.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.