Tržište medvjeda
Tržište medvjeda uvjet je u kojem cijene vrijednosnih papira padaju 20% ili više od nedavnih vrhunaca uslijed raširenog pesimizma i negativnih osjećaja ulagača. Tržišta medvjeda obično su povezana s padom na cjelokupnom tržištu ili indeksu poput S&P 500, ali pojedinačne vrijednosne papire ili robe mogu se smatrati da su na medvjeđem tržištu ako imaju pad od 20% ili više tijekom dugog razdoblja - obično dva mjeseca ili više.
Glavni tržišni indeksi u SAD-u pali su na teritorij tržišta medvjeda 24. prosinca 2018. Posljednje produljeno tržište medvjeda u Sjedinjenim Državama dogodilo se između 2007. i 2009. tijekom financijske krize i trajalo je otprilike 17 mjeseci. S&P 500 je za to vrijeme izgubio 50% vrijednosti.
00:55Što je medvjeđe tržište? InvestoTrivia
Sekularna i ciklična tržišta medvjeda
Tržišta medvjeda mogu trajati više godina ili samo nekoliko tjedana. Sekularno tržište medvjeda može trajati od 10 do 20 godina, a karakteriziraju ga niži prosječni prinosi na stalnoj osnovi. Može doći do skupova unutar svjetovnih tržišta medvjeda gdje se dionice ili indeksi ujedinjuju neko vrijeme, ali dobici se ne održavaju i cijene se vraćaju na niže razine.
Ciklično tržište medvjeda može trajati od nekoliko tjedana do nekoliko godina.
Ključni odvodi
- Medvjeda tržišta su tržišta na kojima cijene vrijednosnih papira padaju za više od 20 posto uslijed raširenih negativnih osjećaja investitora i straha.
- Tržišta medvjeda mogu biti ciklična ili svjetovna. Prvo traje nekoliko tjedana ili nekoliko mjeseci, a drugo može trajati nekoliko desetljeća.
- Kratka prodaja, prodajne opcije i obrnuti ETF-ovi su neki od načina na koji ulagači mogu zaraditi novac za vrijeme medvjeda.
Imenovanje medvjeda i bika
Izraz "medvjeđe tržište" suprotno je "bikovom tržištu", odnosno tržištu na kojem cijene vrijednosnih papira rastu ili se očekuju.
Fenomen tržišta medvjeda dobiva ime po načinu na koji medvjed napada svoj plijen - prenoseći šape prema dolje. Zbog toga se tržišta s padajućim cijenama dionica nazivaju medvjeda. Baš kao i na tržištu medvjeda, tržište bikova ime je dobiveno po načinu na koji bik napada gurnuvši svoje rogove u zrak.
Što uzrokuje tržište medvjeda?
Uzroci tržišta medvjeda često su različiti, ali općenito, slaba ili usporavajuća ili usporena ekonomija donijet će sa sobom i medvjeđe tržište. Znakovi slabe ili usporavajuće ekonomije su obično niska zaposlenost, nizak raspoloživi dohodak, slaba produktivnost i pad poslovne dobiti. Uz to, svaka intervencija vlade u gospodarstvo također može potaknuti tržište medvjeda.
Na primjer, promjene u poreznoj stopi ili u federalnoj stopi sredstava mogu dovesti do tržišta medvjeda. Slično, pad povjerenja ulagača također može signalizirati početak medvjeđeg tržišta. Kad investitori vjeruju da će se nešto dogoditi, oni će poduzeti mjere - u ovom slučaju rasprodajući dionice kako bi izbjegli gubitke.
Faze tržišta medvjeda
Tržišta medvjeda obično imaju četiri različite faze.
- Prvu fazu karakteriziraju visoke cijene i visok stav investitora. Pred kraj ove faze ulagači počinju odustati od tržišta i uzimati profit.
- U drugoj fazi cijene dionica počinju naglo padati, trgovinska aktivnost i korporativni profit počinju opadati, a ekonomski pokazatelji, koji su možda jednom bili pozitivni, počinju postajati ispod prosjeka. Neki investitori počinju paničariti kako osjećaji počinju padati. To se naziva kapitulacijom.
- Treća faza pokazuje da špekulanti počinju izlaziti na tržište, posljedično povećavajući neke cijene i volumen trgovanja.
- U četvrtoj i posljednjoj fazi cijene dionica nastavljaju padati, ali polako. Kako niske cijene i dobre vijesti počinju ponovno privlačiti investitore, medvjeđa tržišta počinju voditi na bikovska tržišta.
Tržište medvjeda u odnosu na korekciju
Tržište medvjeda ne treba miješati s korekcijom, što je kratkoročni trend koji traje manje od dva mjeseca. Iako korekcije nude dobro vrijeme da investitori s vrijednošću pronađu ulaznu točku na burze, medvjeda na tržištima rijetko nude odgovarajuće ulazne točke. Ova je prepreka zato što je gotovo nemoguće utvrditi dno medvjeđeg tržišta. Pokušaj nadoknade gubitaka može biti naporna bitka ako investitori nisu kratki prodavači ili ne koriste druge strategije kako bi ostvarili dobitak na padajućim tržištima.
Između 1900. i 2018. postojala su 33 tržišta medvjeda, prosječno jedno na svakih 3, 5 godine. Jedno od najnovijih tržišta medvjeda poklapalo se s globalnom financijskom krizom koja se dogodila između listopada 2007. i ožujka 2009. Za to vrijeme industrijski prosjek Dow Jones (DJIA) opao je 54%. Od prosinca 2018., neki prognozeri predviđaju da ćemo se uputiti prema drugom medvjedištu.
Kratka prodaja na tržnicama medvjeda
Ulagači mogu postići dobit na medvjeđem tržištu kratkom prodajom. Ova tehnika uključuje prodaju posuđenih dionica i njihovo otkupljivanje po nižim cijenama. Izuzetno je rizična trgovina i može prouzrokovati velike gubitke ako se ne uspije. Kratki prodavač mora posuditi dionice od brokera prije nego što se postavi nalog za kratku prodaju. Iznos zarade i gubitka kratkog prodavača je razlika između cijene gdje su prodane dionice i cijene gdje su otkupljeni, a naziva se "pokriveno".
Na primjer, investitor skrati 100 dionica dionica po 94 dolara. Cijena pada, a dionice su pokrivene na 84 dolara. Investitor ostvaruje dobit u iznosu od 10 x 100 = 1000 USD. Ako se dionice neočekivano povećaju, ulagač je prisiljen otkupiti dionice po premiji, uzrokujući velike gubitke.
Stavlja i obrnuti ETF na medvjeđim tržištima
Put opcija pruža vlasniku slobodu, ali ne i odgovornost, da proda dionicu po određenoj cijeni na određeni datum ili prije. Opcije trgovanja mogu se upotrijebiti za nagađanje padajućih cijena dionica i zaštititi od pada cijena da bi se zaštitili samo dugotrajni portfelji. Ulagači moraju imati privilegije na svojim računima za obavljanje takvih poslova.
Inverzni ETF-ovi dizajnirani su za promjenu vrijednosti u suprotnom smjeru od indeksa koji prate. Na primjer, obrnuti ETF za S&P 500 povećao bi se za 1% kada bi se S&P 500 indeks smanjio za 1%. Postoji mnogo inverziranih ETF-ova s poravnanjem koji uvećavaju prinose indeksa koje prate dva i tri puta. Kao i opcije, inverzni ETF-ovi mogu se koristiti za nagađanje ili zaštitu portfelja.
Primjeri stvarnog svijeta medvjeđih tržišta
Balonska kriza hipotekarne hipotekarne stambene hipoteke zahvatila je tržište dionica u listopadu 2007. Tada je S&P 500 dosegao vrhunac od 1565, 15 listopada. Do 5. ožujka 2009. zadani ciljevi za cjelokupno gospodarstvo postali su jasni.
Drugi primjeri su Velika depresija iz 1929. godine. Posljedica pucanja mjehurića točka u ožujku 2000., koja je izbrisala otprilike 49% vrijednosti S&P 500 i trajala do listopada 2002., drugi je primjer.
01:27