Potrošač koji prikazuje "rane znakove pucanja" podiže crvenu zastavu za zalihe

Mnogi američki potrošači teško su sastaviti kraj sa krajem, prema kvartalnom istraživanju koje je provela UBS, a to dovodi u opasnost ekonomsku ekspanziju, s obzirom na to da potrošnja potrošača iznosi oko 70% američkog BDP-a, javlja Bloomberg. U međuvremenu, rast duga kućanstava natjerao je analitičara za financiranje potrošača Richarda Shanea iz JPMorgan-a da snizi ciljne cijene na sve dionice koje pokriva.

"Iako bi sektor trebao nastaviti uživati ​​u čvrstim osnovama do kraja godine, naši izgledi za 2020. godinu postaju oprezniji", piše Shane u nedavnom izvješću koje je citirao Barron. "Konkretno, izgledi za usporavanje gospodarstva, naznake džepova radne slabosti i povećane političke nesigurnosti, svi mogu imati teški utjecaj na ovu skupinu", dodao je. Tri dionice oko kojih je on pesimističniji su American Express Co. (AXP), Capital One Financial Corp (COF) i auto-zajmodavac Ally Financial Inc. (ALLY).

Značaj za investitore

UBS istraživanje je privuklo 2.100 ispitanika u SAD-u. Među njima 44% troši više od svojih prihoda ili gotovo svih. U međuvremenu, 40% je reklo da je imalo problem s kreditom u prošloj godini, poput poteškoća u dobijanju kreditne kartice ili neplaćanja o zajmu, u odnosu na 37% prije godinu dana. Samo 17% izvijestilo je o poboljšanju financijskog položaja tijekom posljednjih šest mjeseci, što je pad u odnosu na 20% prije godinu dana.

Iako 75% vjeruje da jednostavno mogu dobiti hipotekarni kredit za kućanstvo, to je pad od 81% prošle godine, a najniži postotak od kraja 2014. Kako banke pooštravaju standarde za kreditiranje, 21% priznaje da su krivotvorile podatke o zahtjevima za kredit. 19% prošle godine.

Kasna plaćanja kreditnim karticama i studentski zajmovi koji kasne 90 dana ili više su porasli. Iako se zajmovi za naplatu automobila nisu povećali, oni ostaju na visokoj razini.

"Kohorta s nižim prihodima dovela je do pogoršanja, sugerirajući da je potrošač niže razine ostao pod nesrazmjernim pritiskom", navodi se u izvještaju UBS-a. "Kreditna kretanja na američkim potrošačkim tržištima su više zabrinjavajuća, posebno na nezaštićenim kreditnim tržištima, jer je potrošač niže razine pod dodatnim pritiskom pooštravanja standarda zajma, povećanja kašnjenja i kamata blizu vršnih nivoa", dodaje se.

Kako se kreditna sposobnost među potrošačima pogoršava, UBS predviđa da će prinosi korporativnih obveznica rasti tijekom ostatka 2019. Očekuju da će se prosječne premije rizika duga američkog državnog blagajna povećati s 1, 19 na 1, 25 postotnih bodova za dug investicijskog razreda i sa 4, 19 na 4, 25 postotnih bodova za obveznice visokog prinosa

Ukupni američki dug kućanstava porastao je na 13, 9 bilijuna dolara u drugom kvartalu 2019. godine, za 20 ravnih četvrtina rasta, napominje Shane. To predstavlja više od 42.000 USD po glavi stanovnika. Iako se većina tog zaduživanja odnosi na stanovanje, on ukazuje da postoje 1, 3 trilijuna dolara zajmova za automobile, 0, 8 trilijuna dolara na kreditnim karticama i 1, 5 trilijuna dolara studentskog duga.

Gledajući unaprijed

Iako je potrošački dug apsolutno apsolutno, to se ne uspoređuje s bogatstvom kućanstava, napominje Shane. Također primjećuje da su hipotekarne, kreditne kartice i auto-zajamski otkazi stabilni i po mnogo nižim stopama nego što je bilo prisutno tijekom financijske krize 2008. Štoviše, kaže da "nezaposlenost i dalje ostaje benigna na 3, 5%", što bi trebalo podržati potrošnju potrošača. U tom smislu, ispodprosječan postotak ispitanika u UBS anketi zabrinuto je zbog gubitka posla.

Unatoč zabrinjavajućim trendovima potrošačkih kredita, pokazatelj UBS-a za recesijske rizike daleko je ispod svojih očitavanja prije posljednje dvije recesije u 2001. i 2007. Shane također ne očekuje da će se američko gospodarstvo srušiti.