Raspon kredita u odnosu na zaduženje: u čemu je razlika?

Kada trgujete ili ulažete u opcije, postoji nekoliko strategija širenja opcija koje se mogu primijeniti - namaz je kupovina i prodaja različitih opcija na istoj osnovi kao paket.

Iako možemo razvrstati namaze na različite načine, jedna zajednička dimenzija je pitati je li strategija kreditni spred ili ne. Kreditni prinovi, odnosno neto kreditni razmici, strategije su raspodjele koja uključuju neto primanja premija, dok debitni namazi uključuju neto plaćanje premija.

Ključni odvodi

• Širenje opcija je strategija koja uključuje istodobnu kupnju i prodaju opcija na istoj osnovnoj imovini.
• Kreditna marža uključuje prodaju opcije visoke premije dok kupujete opciju niske premije u istoj klasi ili iste vrijednosnice, što rezultira kreditom na račun trgovca.
• Debitni saldo uključuje kupnju opcije visoke premije dok prodaja opcije s niskom premijom u istoj klasi ili iste vrijednosnice, što rezultira terećenjem s računa trgovca.

Kreditni namazi

Kreditni namaz uključuje prodaju ili pisanje opcije visoke premije i istodobnu kupnju opcije s nižom premijom. Premija primljena pismenom opcijom veća je od premije plaćene za dugačku opciju, što rezultira premijom koja se pripisuje na račun trgovca ili ulagača kada se otvori pozicija. Kada trgovci ili investitori koriste strategiju kreditnog širenja, maksimalna dobit koju oni ostvaruju je neto premija. Kreditni spred rezultira dobitkom kada se rasponi opcija smanjuju.

Na primjer, trgovac provodi strategiju raspodjele kredita pišući opciju za jedan ožujski poziv sa štrajkom od 30 dolara za 3 dolara i istovremeno kupujući opciju za jedan ožujski poziv u iznosu od 40 dolara za 1 dolar. Budući da je uobičajeni multiplikator na kapitalnoj opciji 100, neto primljena premija iznosi 200 USD za trgovinu. Nadalje, trgovac će profitirati ako se strategija širenja suzi.

Medvjeđi trgovac očekuje da će cijene dionica pasti i, stoga, kupuje opcije poziva (dugačak poziv) po određenoj štrajk cijeni i prodaje (kratki poziv) isti broj opcija poziva unutar iste klase i s istim istekom nižeg štrajka cijena. Suprotno tome, bullish trgovci očekuju da će cijene dionica rasti, i zato kupuju opcije poziva po određenoj štrajkastoj cijeni i prodaju isti broj opcija poziva unutar iste klase i s istim istekom po višoj štrajku.

Debitni namazi

Suprotno tome, debitni namaz - koji početnici najčešće koriste za strategije opcija - uključuje kupnju opcije s višom premijom i istodobnu prodaju opcije s nižom premijom, gdje je premija plaćena za dugu opciju namaza veća od primljene premije iz pisane opcije.

Za razliku od kreditnog spreda, debitni namaz rezultira premijom koja se tereti ili plaća s računa trgovca ili ulagača kada se otvori pozicija. Debitni namazi primarno se koriste za nadoknadu troškova povezanih s posjedovanjem dugih opcija opcija.

Na primjer, trgovac kupuje opciju za jedan put s učinkom štrajka od 20 dolara za 5 dolara, a istovremeno prodaje opciju za jedan put u svibnju, uz štrajk od 10 dolara za 1 dolar. Stoga je za trgovinu platio 4, odnosno 400 dolara. Ako u trgovini nema novca, njegov maksimalan gubitak smanjuje se na 400 USD, za razliku od 500 USD ako je samo kupio put opciju.