Učinak istiskivanja
Učinak istiskivanja je ekonomska teorija koja tvrdi da povećanje potrošnje u javnom sektoru smanjuje ili čak eliminira potrošnju privatnog sektora.
01:49Učinak istiskivanja
Ključni odvodi
- Učinak istiskivanja sugerira da povećana potrošnja u javnom sektoru smanjuje potrošnju privatnog sektora.
- Tri su glavna razloga za posljedicu istiskivanja: ekonomija, socijalna skrb i infrastruktura.
- S druge strane, gužva ukazuje na to da državno zaduživanje može zapravo povećati potražnju stvaranjem zaposlenosti i na taj način stimulirati privatnu potrošnju.
Kako djeluje efekt gužve
Jedan od najčešćih oblika istiskivanja stanovništva događa se kada velika vlada, poput SAD-a, povećava svoje zaduživanje. Velika razina ovog zaduživanja može dovesti do znatnog porasta realne kamatne stope, što ima za posljedicu apsorbiranje kreditne sposobnosti gospodarstva i obeshrabruje poduzeća od kapitalnih ulaganja.
Budući da tvrtke često financiraju takve projekte djelomično ili u potpunosti financiranjem, sada su obeshrabrene od toga jer su oportunitetni troškovi posudbe novca porasli, čineći tradicionalno profitabilne projekte financirane kroz zajmove bez troškova.
O učinku istiskivanja raspravlja se više od sto godina u različitim oblicima. Tijekom većeg dijela vremena ljudi su kapital smatrali ograničenim i ograničenim na pojedine zemlje, što je uglavnom slučaj zbog manjih količina međunarodne trgovine u odnosu na današnji dan. U tom kontekstu, povećano oporezivanje projekata javnih radova i javne potrošnje moglo bi biti izravno povezano sa smanjenjem kapaciteta za privatnu potrošnju unutar određene zemlje jer je manje novca dostupno.
S druge strane, makroekonomske teorije poput Chartalizma i postkejnenesenizma drže da u modernoj ekonomiji koja djeluje znatno ispod kapaciteta, zaduživanje države može zapravo povećati potražnju stvaranjem zaposlenosti, a na taj način potiče i privatnu potrošnju. Taj se postupak često naziva "pretrpanjem". Ova je teorija zadnja godina stekla ekonomiju među ekonomistima nakon što je primijećeno da je tijekom Velike recesije masovna potrošnja savezne vlade na obveznice i druge vrijednosne papire zapravo imala učinak smanjenja kamatnih stopa.
Velike vlade - poput Sjedinjenih Država - povećanje zaduživanja najčešći je oblik istiskivanja, što povećava kamate.
Vrste efekata istiskivanja
ekonomije
Smanjenje kapitalne potrošnje može djelomično nadoknaditi koristi nastale državnim zaduživanjem, poput ekonomskih poticaja, iako je to vjerojatno samo ako gospodarstvo posluje s kapacitetom. U tom pogledu, državni poticaji su teorijski učinkovitiji kada je gospodarstvo ispod kapaciteta.
U tom slučaju, međutim, može doći do gospodarskog pada, smanjenja prihoda koje država prikuplja porezom i natjeranja ga da posudi još više novca, što teoretski može dovesti do začaranog ciklusa zaduživanja i istiskivanja.
Socijalna skrb
Protjerivanje se također može dogoditi zbog socijalne skrbi, iako neizravno. Kada vlade povećavaju porez kako bi uvele ili proširile socijalne programe, pojedinci i tvrtke ostaju s manje diskrecijskog dohotka, što može umanjiti dobrotvorne doprinose. U tom pogledu, izdaci za javni sektor u javnom sektoru mogu umanjiti davanje privatnog sektora za socijalnu skrb, nadoknađujući izdatke vlade za iste uzroke.
Slično tome, stvaranje ili proširenje programa javnog zdravstvenog osiguranja poput Medicaida može promicati one koji su pokriveni privatnim osiguranjem da pređu na javnu opciju. Ostavljeni s manje klijenata i manjim rizičnim bazenom, privatna zdravstvena osiguravajuća društva možda će morati povećati premije, što će dovesti do daljnjih smanjenja privatnog pokrića.
Infrastruktura
Drugi oblik istiskivanja može se dogoditi zbog projekata razvoja infrastrukture koje financira država, a koji mogu obeshrabriti privatno poduzetništvo da se odvijaju na istom području tržišta čineći ga nepoželjnim ili čak neprofitabilnim. To se često događa s mostovima i drugim cestama, jer razvoj koji financira država odvraća tvrtke od izgradnje cestarina ili od drugih sličnih projekata.
Primjer efekta istiskivanja
Pretpostavimo da tvrtka planira kapitalni projekt koji s procijenjenim troškom od 5 milijuna dolara i povratom od 6 milijuna dolara, uz pretpostavku da kamatna stopa na njegove kredite ostane 3%. Firma predviđa da će zaraditi milion dolara neto prihoda. Međutim, zbog uzburkanog stanja gospodarstva, vlada najavljuje poticajni paket koji će pomoći tvrtkama u potrebi, ali će također povećati kamatnu stopu na nove zajmove tvrtke na 4%.
Budući da je kamatna stopa koju je tvrtka uzela u svoje računovodstvo porasla za 33, 3%, njezin se profitni model pomalo mijenja i tvrtka procjenjuje da će sada morati potrošiti 5, 75 milijuna USD na projekt kako bi ostvarila istih 6 milijuna dolara prinosa. Njegova projicirana zarada sada je pala za 75% na 250.000 dolara, tako da je tvrtka odlučila da bi bilo bolje potražiti druge opcije.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.